1月5日，科華控股股份有限公司(下稱“科華控股”)正式登陸上海證券交易所主板掛牌上市，股票代碼：603161。公司是一家專業(yè)從事渦輪增壓器關鍵零部件產品的研發(fā)、生產及銷售的高新技術企業(yè)。其主營業(yè)務產品包括渦輪殼及其裝配件、中間殼及其裝配件和其他機械零部件?？迫A控股的主承銷商為東北證券。公司本次募集資金總額55,945.00萬元，扣除發(fā)行費用4,297.77萬元，本次募集資金凈額51,647.23萬元用于汽車渦輪增壓器關鍵零部件生產項目、補充流動資金。其中，7,647.23萬元補充流動資金。

公司于2016年12月23日、2017年10月27日發(fā)布的招股書顯示，公司本次擬使用募集資金122,103.43萬元用于以上項目。其中，20,000.00萬元補充流動資金。

由此看出，公司擬使用募集資金由122,103.43萬元減少至51,647.23萬元，其減少金額為7.05億元。同時，補充流動資金金額由20,000.00萬元減少至7,647.23萬元。

公開資料顯示，2017年10月31日，科華控股發(fā)布最新招股書。2017年11月10日首發(fā)申請獲得通過。2017年12月26日，科華控股開啟申購，申購代碼732161，申購價格16.75元，單一賬戶申購上限為13000股，申購數(shù)量為1000股的整數(shù)倍。公司此次發(fā)行總數(shù)為3340萬股，網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為3,006萬股，占本次發(fā)行總量的90%。本次股票發(fā)行價格為16.75元/股，發(fā)行市盈率為22.98倍。逾9萬股遭投資者棄購，其中網(wǎng)上投資者放棄認購數(shù)量88,218股，網(wǎng)下投資者放棄認購數(shù)量1,814股。本次網(wǎng)上發(fā)行的最終中簽率為0.02920643%。股價走勢來看，自1月5日上市以來，科華控股連續(xù)五個交易日漲停。截至1月16日收盤，該股報33.68元。

招股書顯示，2013年-2017年上半年，公司分別實現(xiàn)營收分別為3.70億元、5.05億元、6.17億元、7.35億元、4.03億元，凈利潤分別為3,348.11萬元、5,969.55萬元、8,102.25萬元、10,033.86萬元、5,737.24萬元。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額分別為2,711.50萬元、2702.32萬元、1654.38萬元、5085.93萬元、5329.38萬元。

數(shù)據(jù)顯示，2013年-2017年上半年，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額均低于凈利潤。

2013年-2017年上半年，應收賬款賬面價值分別為12,350.08萬元、18427.86萬元、22352.24萬元、26225.20萬元、22987.41萬元，占各期末營業(yè)收入的比例分別為33.37%、36.47%、36.25%、35.69%、56.99%。應收賬款周轉率(次)分別為3.32、3.28、3.02、3.03、1.64。存貨分別為6,754.68萬元、11,003.53萬元、11,057.66萬元、12,000.79萬元、16,337.78萬元，占當期流動資產的比例分別為22.27%、31.59%、22.90%、18.62%、21.70%。存貨周轉率(次)分別為3.75、3.74、3.83、4.18、1.91。

2013年-2017年上半年，公司負債合計分別為37,696.99萬元、48,011.39萬元、48,390.85萬元、81,055.58萬元、102,269.38萬元。流動負債分別為34,419.06萬元、43,126.24萬元、36,736.90萬元、60,560.58萬元、57,353.39萬元。資產負債率(母公司)分別為66.43%、66.05%、50.74%、59.20%、62.44%。

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年9月30日，公司負債總額111,133.15萬元。

2013年-2017年上半年，公司綜合毛利率分別為30.18%、34.24%、31.55%、34.41%、32.78%。同行業(yè)上市公司毛利率平均值分別為30.06%、27.20%、27.72%、30.32%、32.23%。

招股書顯示，公司渦輪殼及其裝配件、中間殼及其裝配件銷售占比在85%以上，其他機械零部件產品銷售收入占比在15%以下，渦輪殼及其裝配件、中間殼及其裝配件業(yè)務收入是公司營業(yè)收入的主要來源。2014年-2017年上半年，公司向前五大客戶的銷售收入占主營業(yè)務收入比例分別為85.75%、84.63%、85.61%和85.16%。公司坦言客戶集中度較高且產品結構單一。

《經(jīng)濟導報》報道，資深股民“李平”反映，科華控股涉嫌重大關聯(lián)交易未披露，新三板年報和招股書多項數(shù)據(jù)存在差異等問題。招股書顯示，上海尚頎、尚頎增富和揚州尚頎分列其第四、第六和第八大股東，而這3家投資公司的主要股東為上海汽車投資集團股權投資集團有限公司，而該公司為上海汽車集團股份有限公司全資控股公司?？迫A控股2014年至2017年國內銷售第一大客戶為上海菱重增壓器有限公司。上海柴油機股份有限公司持有上海菱重增壓器有限公司40%股份，而前者是上海汽車集團股份有限公司控股公司。根據(jù)上述情況，李平表示，科華控股和上海菱重的交易應屬于關聯(lián)交易，但招股書并沒有披露。對此公司則予以否認，稱上汽集團雖持有上海菱重40%股份，但在上海菱重的話語權不強。

在員工人數(shù)方面，科華控股也存在前后數(shù)據(jù)不一致的情況。公司招股書顯示，2015年底公司共有員工1501人;但其新三板2015年年報顯示，2015年底共有員工1286人，相差215人。

環(huán)球網(wǎng)報道，科華控股標準產量下單件產品鎳金屬含量明顯減少，在同等數(shù)量的產品中，耗用的鎳金屬量在2017年上半年出現(xiàn)了明顯的同比減少。這令人懷疑科華控股為了降低產品生產成本、抬高利潤，而減少了產品中的鎳金屬含量，并導致產品防銹能力下降、產品質量下滑。同時，科華控股在2017上半年向前十大供應商采購金額合計為7677.62萬元、占比為40.6%，由此計算該公司當期含稅采購總額為2.21億元，而同期科華控股現(xiàn)金流量表中的“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”科目實際支出金額已經(jīng)高達2.23億元、超過了同期采購總額，在此基礎上應付款項余額還同比大幅增加了6千萬元以上，這違背了正常會計核算邏輯。

上海證券發(fā)布研報稱，給予科華控股2017年每股收益20-25倍市盈率，對應估值區(qū)間16.40元-20.50元。

2012年、2016年公司共計分紅4500萬元，其中，2012年12月31日可供股東分配利潤中的30,000,000.00元按持股比例進行分配。2016年12月31日股份總數(shù)100,000,000股為基數(shù)，向全體股東按每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1.5元(含稅)，共計派發(fā)現(xiàn)金股利15,000,000元。

2017年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入62,829.80萬元，;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤7,759.86萬元，實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤7,286.95萬元。經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額9,042.39萬元。公司的收入規(guī)模呈上升趨勢，凈利潤保持穩(wěn)定，主要是因為公司收入規(guī)模上升的同時，人工成本和原材料成本上升，同時期間費用中的研發(fā)費用、人工費、折舊費和匯兌損失等均上升，導致公司凈利潤漲幅相對較小。

公司預計2017年全年公司營業(yè)收入84,231.25萬元至90,620.50萬元，較上年同期增長14.62%至23.32%，2017年全年歸屬于母公司所有者的凈利潤為10,423.50萬元至12,087.34萬元，較上年同期增長3.88%至20.47%，2017年全年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤為9,810.34萬元至11,472.19萬元，較上年同期增長0.89%至17.98%。

針對上述內容，中國經(jīng)濟網(wǎng)采訪科華控股董秘辦，截至發(fā)稿未收到回復。

公司從事渦輪增壓器零部件產品研發(fā)　實控人陳小科有新西蘭永久居留權

招股書顯示，公司是一家專業(yè)從事渦輪增壓器關鍵零部件產品的研發(fā)、生產及銷售的高新技術企業(yè)。公司主營業(yè)務產品包括渦輪殼及其裝配件、中間殼及其裝配件和其他機械零部件。

公司主要產品為渦輪殼及其裝配件、中間殼及其裝配件和其他機械零部件。公司高度重視技術創(chuàng)新，通過自主研發(fā)形成了金屬熔煉過程控制、機械加工生產線優(yōu)化、防誤操作系統(tǒng)設計等多項技術，具有相應的自主知識產權。憑借過硬的技術優(yōu)勢，公司多種型號的渦輪殼、中間殼產品獲得江蘇省科學技術廳及常州市科學技術局高新技術產品認定。

公司的控股股東陳洪民直接持有公司4,736萬股股份，持股比例為47.36%，為公司第一大股東，且其通過科華投資間接持有公司320萬股股份，持股比例為3.20%，合計持有公司50.56%的股份。

公司的實際控制人為陳洪民、陳小科父子。陳小科直接持有公司1,344萬股股份，持股比例為13.44%。陳洪民、陳小科父子合計控制公司64%的股份。陳洪民，男，中國國籍，無境外永久居留權。陳小科，男，中國國籍，擁有新西蘭永久居留權。

根據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引》(2012年修訂)，公司所處行業(yè)屬于“C36汽車制造業(yè)”;根據(jù)《國民經(jīng)濟行業(yè)分類代碼》(GB/T4754-2011)，公司所處行業(yè)屬于“C3660汽車零部件及配件制造”。

四年一期經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額低于凈利潤

利潤表(合并)主要數(shù)據(jù)

現(xiàn)金流量表(合并)主要數(shù)據(jù)

招股書顯示，2013年-2017年上半年，公司分別實現(xiàn)營收分別為3.70億元、5.05億元、6.17億元、7.35億元、4.03億元，凈利潤分別為3,348.11萬元、5,969.55萬元、8,102.25萬元、10,033.86萬元、5,737.24萬元。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額分別為2,711.50萬元、2702.32萬元、1654.38萬元、5085.93萬元、5329.38萬元。

數(shù)據(jù)顯示，2013年-2017年上半年，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額均低于凈利潤。

2013年-2017年上半年，應收賬款賬面價值分別為12,350.08萬元、18427.86萬元、22352.24萬元、26225.20萬元、22987.41萬元，占各期末營業(yè)收入的比例分別為33.37%、36.47%、36.25%、35.69%、56.99%。應收賬款周轉率(次)分別為3.32、3.28、3.02、3.03、1.64。存貨分別為6,754.68萬元、11,003.53萬元、11,057.66萬元、12,000.79萬元、16,337.78萬元，占當期流動資產的比例分別為22.27%、31.59%、22.90%、18.62%、21.70%。存貨周轉率(次)分別為3.75、3.74、3.83、4.18、1.91。

截至2017年三季度末負債11億元

公司負債情況

流動負債具體構成

招股書顯示，2013年-2017年上半年，公司負債合計分別為37,696.99萬元、48,011.39萬元、48,390.85萬元、81,055.58萬元、102,269.38萬元。流動負債分別為34,419.06萬元、43,126.24萬元、36,736.90萬元、60,560.58萬元、57,353.39萬元。資產負債率(母公司)分別為66.43%、66.05%、50.74%、59.20%、62.44%。