新時代提出新任務，新使命呼喚新作為。呼應著證監(jiān)會2018年度工作會議提出的“以保護投資者合法權(quán)益為根本使命”，滬市這次創(chuàng)新探索——舉行上市公司現(xiàn)金分紅專項說明會，為加強上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管邁出重要一步。市場樂見并期待著此舉與今后完善長效機制相結(jié)合，推動上市公司強化回報投資者意識，增強資本市場活力和吸引力。

在成熟的資本市場中，上市公司按期分紅是普遍慣例;分紅則是投資者分享股市成長的重要方式。如何更有效促進具備條件的上市公司進行分紅，一直是備受關(guān)注的話題。近年來，A股市場的制度變革經(jīng)歷了快速發(fā)展，監(jiān)管層頻頻發(fā)聲力促，卻仍有坐等觀望的“少數(shù)派”。

履行使命，需常抓不懈。通過梳理不難發(fā)現(xiàn)，針對規(guī)范上市公司現(xiàn)金分紅、增強現(xiàn)金分紅透明度，一系列規(guī)定中有相關(guān)要求。證監(jiān)會也已數(shù)次強調(diào)，保護投資者權(quán)益、上市公司應重視分紅，并正加大力度推進落實。這都盡顯出監(jiān)管層對于中小投資者以及長線資金的呵護之意。

近年來，證監(jiān)會陸續(xù)出臺多份文件，為上市公司分紅夯實制度基礎(chǔ);2013年，上交所更出臺《上海證券交易所現(xiàn)金分紅指引》，首提30%分紅比例倡議，向市場傳遞現(xiàn)金分紅的最佳行為規(guī)范。

制度化規(guī)范之下，鼓勵上市公司現(xiàn)金分紅的監(jiān)管共識逐步形成，現(xiàn)金分紅的信息披露與決策程序要求日漸強化，措施實施擲地有聲。

2013年-2016年，滬市推出現(xiàn)金分紅的公司由674家穩(wěn)步上升到899家，形成了持續(xù)穩(wěn)定高比例分紅的公司群體，有越來越多的公司將30%分紅比例的指導性標準寫入公司章程，各行業(yè)分紅情況也出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性改善。

值得一提的是，據(jù)統(tǒng)計，2017年A股市場共有2438家上市公司進行現(xiàn)金分紅，占全部上市公司的75.5%，分紅總額達8050.24億元。而回望2010年，境內(nèi)實施現(xiàn)金分紅的上市公司家數(shù)占比為50%。政策機制日臻健全完善的效果，由此可見一斑。

使命所在，責無旁貸。針對一些公司依然存在分紅機制不完善、分紅預期不明確等問題，下一步有必要將其作為完善制度設(shè)計和實施監(jiān)管措施的著力點。

一方面可探索打造常態(tài)化機制平臺，開展專項工作，要求上市公司召開現(xiàn)場專項說明會，主動、有重點地說明不分紅或分紅未達比例的原因。另一方面可加大監(jiān)管力度，向有關(guān)公司發(fā)出監(jiān)管工作函，明確分紅要求;同時進行約談，告知其監(jiān)管政策導向，督促其高度重視現(xiàn)金分紅問題、采取有效措施回報投資者。

保護投資者權(quán)益對于實現(xiàn)資本市場穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。由官方表態(tài)來看，修訂中的證券法草案二審稿擬增加投資者保護專章，明確維護投資者權(quán)益的要求，將廣泛涉及規(guī)范現(xiàn)金分紅。據(jù)此，督促每家上市公司建立起穩(wěn)定、長期、透明的分紅機制可期，已有的監(jiān)管成果定能得到鞏固、擴大。