鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《公司研究院》出品

企業(yè)動(dòng)態(tài)：

前進(jìn)科技IPO過會(huì)

(相關(guān)資料圖)

9月8日，前進(jìn)科技北交所過會(huì)。前進(jìn)科技主營業(yè)務(wù)為鋁合金冷凝式熱交換器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司始終秉承客戶至上的宗旨，以提供高品質(zhì)的專業(yè)產(chǎn)品為使命，努力將公司塑造成為具有國際水準(zhǔn)的熱交換器專業(yè)供應(yīng)商。

泰鵬智能IPO過會(huì)

9月8日，泰鵬智能北交所過會(huì)。前進(jìn)科技主營業(yè)務(wù)為鋁合金冷凝式熱交換器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司始終秉承客戶至上的宗旨，以提供高品質(zhì)的專業(yè)產(chǎn)品為使命，努力將公司塑造成為具有國際水準(zhǔn)的熱交換器專業(yè)供應(yīng)商。

美心翼申IPO過會(huì)

9月8日，美心翼申北交所過會(huì)。美心翼申自成立以來，一直專注于精密機(jī)械零部件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括壓縮機(jī)曲軸、通機(jī)曲軸、摩托車曲軸、渦旋盤以及其配件如襯套、連桿等。

西銳飛機(jī)擬港股主板上市

近期，私人飛機(jī)制造商西銳飛機(jī)有限公司（Cirrus Aircraft Limited，以下簡稱“西銳飛機(jī)”）申請?jiān)诟酃芍靼迳鲜?，中國航空工業(yè)集團(tuán)為控股股東，中金公司為獨(dú)家保薦人。本次IPO募集資金將用于為產(chǎn)品創(chuàng)新和研發(fā)、提升產(chǎn)能、擴(kuò)展銷售服務(wù)等。

津同仁IPO終止

9月7日晚間，天津同仁堂集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“津同仁”）創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)變更為終止，原因系公司和保薦機(jī)構(gòu)主動(dòng)要求撤回注冊申請文件，深交所依據(jù)規(guī)定終止公司發(fā)行注冊程序。2021年6月28日創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理，經(jīng)歷交易所多輪問詢和多次更新招股書后，津同仁原定2022年8月31日進(jìn)行上會(huì)審議，但隨后取消；2023年9月7日，津同仁主動(dòng)撤單，其創(chuàng)業(yè)板IPO就此止步。

智慧互通啟動(dòng)IPO

智慧互通科技股份有限公司（以下簡稱“智慧互通”）于2023年9月1日同中信證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，再次啟動(dòng)A股IPO進(jìn)程。智慧互通專注于計(jì)算機(jī)視覺與智能傳感、自動(dòng)化控制領(lǐng)域技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，定位為超視線機(jī)器人（ASER）、車態(tài)感知（VSA）、全息道路（HRS）、智能路網(wǎng)（IRN）技術(shù)的開創(chuàng)者及解決方案提供商。

珈創(chuàng)生物第三次沖擊IPO

武漢珈創(chuàng)生物技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“珈創(chuàng)生物）申請上市2020年12月18日獲科創(chuàng)板受理，2021年04月29日，因?qū)徍瞬煌ㄟ^，上交所終止其發(fā)行上市審核2022年6月8日換道創(chuàng)業(yè)板獲受理，2022年11月22日，武漢珈創(chuàng)生物技術(shù)股份有限公司申請撤回發(fā)行上市申請文件，深交所決定終止對其首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。本次IPO保薦機(jī)構(gòu)為安信證券，會(huì)計(jì)師為大信，律師為北京市康達(dá)。2023年9月6日，珈創(chuàng)生物再次與安信證券攜手第三次沖擊IPO

企業(yè)輿情：

報(bào)告期內(nèi)扣非凈利潤出現(xiàn)較大波動(dòng)，浩辰軟件IPO提示經(jīng)營業(yè)績下滑風(fēng)險(xiǎn)

蘇州浩辰軟件股份有限公司（簡稱“浩辰軟件”）是一家以CAD相關(guān)軟件的研發(fā)推廣銷售為主營業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，正在沖刺科創(chuàng)板IPO。

據(jù)浩辰軟件披露，2022年度，公司營業(yè)收入為24074.64萬元，較2021年度同比增加了1.92%。但同時(shí)，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為6227.30萬元，較2021年度同比下降了11.17%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為5965.90萬元，較2021年度同比也下降了11.14%。招股書還顯示，2020年至2022年，浩辰軟件扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4626.51萬元、6713.67萬元和5965.90萬元，呈現(xiàn)出較大波動(dòng)。對此，浩辰軟件分析指出，2022年度營業(yè)收入增速有所放緩的主要原因?yàn)?022年度公司銷售推廣活動(dòng)受到一定限制導(dǎo)致境內(nèi)CAD軟件業(yè)務(wù)收入有所下降，以及境內(nèi)廣告位投放策略調(diào)整、上半年廣告行業(yè)整體市場的投放需求疲軟導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)收入有所下降。由于2022年度營業(yè)收入增速減緩，且員工人數(shù)增加致使薪酬開支等費(fèi)用有所上升，導(dǎo)致2022年度歸屬于母公司股東的凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤均有所下降。

雖然國內(nèi)市場份額領(lǐng)先，但浩辰軟件仍然在招股書中專門提及了“市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)”。浩辰軟件表示，在研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件領(lǐng)域，歐特克、達(dá)索、西門子、PTC等國際知名企業(yè)憑借強(qiáng)大的產(chǎn)品力、較高的品牌知名度以及行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢等因素在我國及世界競爭格局中占據(jù)優(yōu)勢地位。浩辰軟件進(jìn)一步舉例說，在2D CAD方面，歐特克的AutoCAD占據(jù)主導(dǎo)地位，浩辰CAD產(chǎn)品在境內(nèi)外與其直接競爭，在境內(nèi)與國產(chǎn)CAD等競品不斷搶占市場份額，實(shí)現(xiàn)對AutoCAD的替代；在3D CAD方面，高端領(lǐng)域，達(dá)索的CATIA、西門子的NX占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，短時(shí)間內(nèi)很難產(chǎn)生可以撼動(dòng)二者地位的軟件產(chǎn)品，而非高端領(lǐng)域，達(dá)索的SOLIDWORKS，PTC的Creo等具有較強(qiáng)實(shí)力。（來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）

得一微IPO：3年半虧近5億 46家私募撐起“融資盛宴”

從事存儲(chǔ)控制芯片設(shè)計(jì)的得一微電子股份有限公司（下稱“得一微電子”）正在沖刺科創(chuàng)板上市，擬募資金額12.24億元。根據(jù)招股書，得一微電子是一家以存儲(chǔ)控制技術(shù)為核心的芯片設(shè)計(jì)公司，主要產(chǎn)品及服務(wù)包括固態(tài)硬盤存儲(chǔ)控制芯片、嵌入式存儲(chǔ)控制芯片、擴(kuò)充式存儲(chǔ)控制芯片三大產(chǎn)品線，以及存儲(chǔ)控制IP、存儲(chǔ)器產(chǎn)品、技術(shù)服務(wù)等基于存儲(chǔ)控制芯片的存儲(chǔ)解決方案。得一微電子擬IPO募資12.23億元，投用于三大項(xiàng)目：面向企業(yè)級/數(shù)據(jù)中心級的PCIe存儲(chǔ)控制器項(xiàng)目、面向工業(yè)級/車規(guī)級的嵌入式存儲(chǔ)控制器項(xiàng)目、研發(fā)中心及開放生態(tài)建設(shè)項(xiàng)目，另有2億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

截至目前，得一微電子的產(chǎn)品主要為消費(fèi)級存儲(chǔ)控制芯片和存儲(chǔ)器，2022年有少量工業(yè)級/車規(guī)級存儲(chǔ)器產(chǎn)品形成收入，占比為2.84%。2022年以來，全球半導(dǎo)體周期下行，消費(fèi)終端需求嚴(yán)重萎縮，降價(jià)與去庫存為主旋律，尤其是內(nèi)存與固態(tài)硬盤價(jià)格經(jīng)歷了罕見的暴跌，得一微電子的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以消費(fèi)級為主，截至目前還難以實(shí)現(xiàn)盈利。報(bào)告期內(nèi)（2019年-2021年以及2022年1-6月，下同）公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.26億元、2.07億元、7.45億元和4.71億元，歸母凈利潤均為負(fù)值，分別虧損8383.17萬元、2.93億元、6906.52萬元和3591.11萬元，各年度的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流也均呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)。報(bào)告期內(nèi)，得一微電子的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為10.01%、18.53%、8.69%和5.68%，持續(xù)下滑的毛利率是業(yè)績虧損的主要原因。

較為罕見的是，上市前64名股東合計(jì)持有得一微電子100%股權(quán)，合計(jì)持股數(shù)量為7062萬股，本次IPO擬發(fā)行2354萬股，發(fā)行后公司總股本為9416萬股。其中，46名股東為私募基金，不乏渤海創(chuàng)富、TCL基金、聚源聚芯、松禾智創(chuàng)等耳熟能詳?shù)乃侥脊蓹?quán)投資基金。這些私募基金股東是得一微電子的“估值成長”的關(guān)鍵。從2018年到2020年，得一微電子兩年多時(shí)間實(shí)現(xiàn)高速融資，投資方均為半導(dǎo)體芯片一級市場中最被投資者熟知的投資機(jī)構(gòu)。業(yè)績年年虧損，卻依然能在一級市場獲得明星機(jī)構(gòu)追捧，有投資者質(zhì)疑該公司股東存在借IPO大規(guī)模套現(xiàn)的意圖。（來源:第一財(cái)經(jīng)）

湃肽生物創(chuàng)業(yè)板IPO的背后：前五大客戶有四位同時(shí)又是股東

日前，多肽原料龍頭浙江湃肽生物股份有限公司（簡稱“湃肽生物”）在深交所遞交招股書，申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO，已獲受理。華泰聯(lián)合證券為保薦人及主承銷商。湃肽生物成立于2015年，主要從事多肽產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)服務(wù)。公司為國內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先的多肽化妝品原料生產(chǎn)企業(yè)，擁有信號類肽（抗老化類）、神經(jīng)遞質(zhì)抑制類肽（抗皺類）、承載類肽（修復(fù)類）及特殊功能肽（其他類）等多種功效的多肽化妝品原料產(chǎn)品，同時(shí)專注于多肽化妝品原料配方和產(chǎn)品的創(chuàng)新。

招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)（2020年至2022年），公司營業(yè)收入分別為8617.04萬元、1.43億元及2.15億元，復(fù)合增長率為57.83%，且核心技術(shù)產(chǎn)品收入占比較高；公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1437.97萬元、3269.07萬元及5785.75萬元，復(fù)合增長率為100.59%。公司客戶集中度較高，如果未來公司主要客戶出現(xiàn)流失或主要客戶的經(jīng)營情況發(fā)生惡化，將對公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大不利影響。

值得一提的是，前五大客戶大多成了湃肽生物的股東。上海久謙化工有限公司股東直系親屬通過瀚源投資合計(jì)持有公司1.34%股。珀萊雅前董事曹良國的妻子唐智君及兒子曹正通過海南瑞正合計(jì)持有公司4.91%的股份。華熙生物直接持有公司1.64%股份。華潤雙鶴直接持有公司25.29%股份。在大客戶入股過程中，湃肽生物的估值快速提升。久謙化工2019年5月入股，每股價(jià)格15.00元。華潤雙鶴2021年3月入股的價(jià)格為24.50元/股。珀萊雅與華熙生物2022年6月入股時(shí)的價(jià)格為43.92元/股。三年時(shí)間，價(jià)格增長近200%。招股書顯示，邢海英為公司的實(shí)際控制人，與一致行動(dòng)人合計(jì)控制公司49.39%的表決權(quán)。（來源：洞察IPO）

正泰安能IPO：客戶集中度過高風(fēng)險(xiǎn)待解，關(guān)聯(lián)方還是大客戶

近日，正泰安能數(shù)字能源(浙江)股份有限公司(下稱"正泰安能")遞交招股書，擬上交所主板掛牌上市，慧炬財(cái)經(jīng)注意到，其控股股東為A股滬市主板上市公司正泰電器，據(jù)了解正泰電器2010年上市，公司是全球知名的智慧能源系統(tǒng)解決方案提供商。招股書顯示，正泰安能是一家數(shù)字化、服務(wù)型的戶用綜合能源服務(wù)商，專注于戶用光伏領(lǐng)域，公司主要業(yè)務(wù)為戶用光伏電站合作共建業(yè)務(wù)、戶用光伏電站銷售業(yè)務(wù)、戶用光伏系統(tǒng)設(shè)備銷售業(yè)務(wù)和戶用光伏電站售后保障運(yùn)維業(yè)務(wù)。

招股書顯示，報(bào)告期各期，公司對前五大客戶的銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為12.37%、54.77%、72.37%、77.72%，客戶集中度整體呈提高趨勢。且第一大客戶銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為4.24%、50.20%、26.22%、35.50%，公司客戶集中度較高且第一大客戶收入占比較高。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，正泰安能第一大客戶變?yōu)殡娡度诤托履茉窗l(fā)展有限公司，正泰安能對其銷售收入為48.65億元，占銷售總額的比例為35.50%。對此，正泰安能在招股書中坦言，若未來重要客戶的長期合作關(guān)系發(fā)生變化或終止，或主要客戶因其自身經(jīng)營原因而減少對公司的采購，或因公司在戶用電站項(xiàng)目質(zhì)量、技術(shù)創(chuàng)新和開發(fā)等方面無法滿足客戶需求而導(dǎo)致與客戶的合作關(guān)系發(fā)生不利變化，而公司又無法及時(shí)拓展其他新客戶，將會(huì)對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

此外，在正泰安能2020年前五大客戶名單中，出現(xiàn)了山東祺泰新能源這樣一家公司，該公司為當(dāng)年正泰安能第四大客戶，正泰安能向其銷售收入約為2979.87萬元，銷售收入占比為1.82%。

天眼查顯示，山東祺泰新能源成立于2018年2月，注冊資本1000萬人民幣，實(shí)繳資本93.044萬人民幣，朱信陽持股比例60%，王樂蓓持股比例40%，法人為鄭靖。主要從事光伏發(fā)電系統(tǒng)的技術(shù)研發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)；光伏設(shè)備銷售、安裝、檢測、維修；光伏電站的技術(shù)開發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營、管理、維護(hù)；光伏材料及組件的批發(fā)、零售；太陽能電池及電池配件加工、批發(fā)、零售；電力銷售等。值得一提的是，山東祺泰新能源是受正泰安能控股股東正泰電器董監(jiān)高近親屬控制或重大影響的公司。另外，正泰安能還向山東祺泰新能源采購電站安裝開發(fā)服務(wù)及運(yùn)維服務(wù)，報(bào)告期內(nèi)采購金額分別為2286.84萬元、4047.72萬元、5681.11萬元、1810.29萬元。對此，正泰安能解釋為祺泰新能源位于山東省，在當(dāng)?shù)負(fù)碛幸恢I(yè)且完備的團(tuán)隊(duì)，有利于公司業(yè)務(wù)在當(dāng)?shù)氐拈_展，關(guān)聯(lián)交易具有必要性及合理性。（來源：慧炬財(cái)經(jīng)）

人本股份IPO：三年分紅7.65億又募資8億補(bǔ)流

日前，正處于IPO的人本股份有限公司（簡稱：人本股份）就滬交所首輪問詢作出答復(fù)。人本股份于今年1月13日遞交IPO招股書，擬沖刺上交所主板，其后因財(cái)務(wù)資料過有效期被中止審核，今年6月初恢復(fù)發(fā)行上市審核。人本股份是一家從事軸承領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的公司，2022年公司93.8億，凈利潤7.19億，同比下滑17.84%。

招股書顯示，本次IPO，人本股份擬募資27億，用于高鐵動(dòng)車組與城軌列車關(guān)鍵軸承國產(chǎn)化項(xiàng)目（6.82億元），精密機(jī)床高可靠性高速超精密軸承重大技術(shù)裝備攻關(guān)工程項(xiàng)目（3.78億元），新能源汽車和智能汽車關(guān)鍵零部件—高效能精密軸承自主技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（2.40億元），盾構(gòu)機(jī)主軸軸承、3兆瓦及以上風(fēng)電機(jī)組“卡脖子”軸承產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（6.01億元），以及補(bǔ)充流動(dòng)資金（8億元）。人本股份稱，分紅與發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況相匹配，現(xiàn)金分紅對發(fā)行人的流動(dòng)性和償債能力影響較小，不會(huì)影響發(fā)行人的正常生產(chǎn)經(jīng)營。截至本招股說明書簽署日，人本集團(tuán)直接持有發(fā)行人 1.2億股股份，占發(fā)行人本次發(fā)行上市前股份總額的 30.99%，為發(fā)行人的控股股東人本股份。實(shí)控人為張童生，直接和間接合計(jì)持有人本股份46.87%的股份，控制人本股份60.82%的表決權(quán)。其他幾位股東分別為陳巖水、張榮敏、汪紹興。人本股份在答復(fù)深交所問詢時(shí)表示，公司的利潤分配充分考慮了對投資者/股東的合理投資回報(bào)，利潤分配金額與報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營成果相匹配，同時(shí)兼顧了公司的可持續(xù) 發(fā)展需要，利潤分配金額及比例處于合理范圍內(nèi)，對公司生產(chǎn)經(jīng)營影響較小，具有合理性。

深交所提到，主要股東對分紅款的具體使用情況，是否存在流入發(fā)行人客戶、供應(yīng)商、員工的情況。對此，人本股份在答復(fù)問詢中稱，其中，2020年公司四名創(chuàng)始股東取得的稅后分紅款全部受托支付至人本集團(tuán)有限公司，具體為借出。2021年、2022年，公司按照股權(quán)比例將稅后分紅款支付給人本集團(tuán)有限公司、四名創(chuàng)始股東及員工持股平臺(tái)。人本股份稱，報(bào)告期內(nèi)分紅資金主要流向人本集團(tuán)、十足集團(tuán)及持股平臺(tái)持股員工，除上述情況外，主要股東的分紅款不存在流入發(fā)行人客戶、供應(yīng)商、員工的情況。人本股份提到， 公司未來三年?duì)I運(yùn)資金需求量增加額累計(jì)為 12.59億，綜合考慮公司資金狀況，本次募投項(xiàng)目擬補(bǔ)充流動(dòng)資金 8億，本次補(bǔ)充流動(dòng)資金的金額合理，有利于發(fā)行人未來的持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營。（來源：德林社）