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估值為0!昔日千億房企ST陽光城“沒有任何清算價值”

又有退市股被公募基金猛砍估值,估值直接歸零。


【資料圖】

8月22日,一家中大型基金公司發(fā)布公告,公司旗下基金持有的退市股——ST陽光城,估值直接猛砍為0,這是繼多家基金公司下調(diào)陽光城股票估值后,又一家公募跟進砍估值。

從二季報重倉股數(shù)據(jù)看,目前僅有兩只ETF聯(lián)接基金持有ST陽光城股票,去年末全部持股中也多為房地產(chǎn)相關指數(shù)基金的“迷你倉”,對基金投資運作影響較小。

多位投研人士表示,陽光城作為昔日千億房企,被公募給出0元估值,是認為該股票沒有任何清算價值。而估值和定價能力是公募基金核心能力,為證券合理估值定價,可以達到穩(wěn)定市場預期和穩(wěn)定基金運作管理的作用。

ST陽光城被公募砍估值

估值價格為0元

8月22日,一家中大型基金公司發(fā)布公告稱,為使本基金管理人旗下相關基金的估值公平、合理,根據(jù)《中國證監(jiān)會關于證券投資基金估值業(yè)務的指導意見》的要求,經(jīng)與托管人和會計師事務所協(xié)調(diào)一致,該公司決定自2023年8月21日起對公司旗下基金持有的ST陽光城進行估值調(diào)整,估值價格為0元。

北京一位公募投資總監(jiān)對此表示,通常情況下,公募基金不會持有“披星戴帽”的股票,尤其是退市股,當發(fā)生這種情況,持倉這類股票的基金可能會遭遇資金的拋售。基金為這些基本面發(fā)生重大變化的個股下調(diào)估值,可以避免資金套利贖回,產(chǎn)生對存量資金的不公平現(xiàn)象。

“遇到退市股,公募給出0元的估值,是認為該股票沒有任何清算價值。”一位公募投研人士也稱,基金公司通常會密切跟蹤業(yè)績和基本面情況及時調(diào)整估值,即便個股停牌或退市,導致被動持有,也會通過估值調(diào)整,弱化對基金運作的影響。

根據(jù)證監(jiān)會于2017年9月發(fā)布的《中國證監(jiān)會關于證券投資基金估值業(yè)務的指導意見》,如經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生重大變化或證券發(fā)行人發(fā)生影響證券價格的重大事件,使?jié)撛诠乐嫡{(diào)整對前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25%以上的,應對估值進行調(diào)整并確定公允價值。

而從2023年二季報重倉股數(shù)據(jù)看,有兩只公募旗下的ETF聯(lián)接基金持有ST陽光城股票,分別是深證基本面120ETF聯(lián)接、中證500聯(lián)接,持股數(shù)量分別為6000股、2100股,持股市值都在1萬元以下,在倉位中屬于“迷你倉”。

由于2023年中報尚未披露,但距離最近的2022年年報數(shù)據(jù)顯示,當年底共計有15家基金公司旗下的22只基金,持有ST陽光城,持股總量為5184萬股,持股市值9746萬元。

其中,持有比例較大的主動權(quán)益類基金,持倉市值占凈值比超3%,不過在今年上半年已經(jīng)全部斬倉,剩余的產(chǎn)品多為被動指數(shù)型基金。比如中證全指房地產(chǎn)ETF,中證全指金融地產(chǎn)ETF,深證基本面60ETF,深證基本面120ETF,中證500ETF聯(lián)接等。也有部分量化基金,將該只股票作為“迷你倉”,持有總市值不足1萬元。

昔日千億房企已退市摘牌

摘牌前一度暴跌超70%

值得關注的是,陽光城公司股票已于8月16日正式被深交所摘牌。

根據(jù)深交所于8月4日發(fā)布的公告,陽光城股票在2023年5月15日至6月9日期間,連續(xù)20個交易日的每日收盤價均低于1元,觸及交易類強制退市情形,深交所作出終止上市決定,不進入退市整理期,陽光城股票將于15個交易日內(nèi)摘牌。

記者注意到,早在今年5月下旬,陽光城就曾公告稱,公司股票存在可能因股價低于面值被終止上市的風險。而5月初以來,陽光城股票便一路下跌,截至停牌日,區(qū)間跌幅超73%。

在此期間,已有多家基金公司下調(diào)了陽光城股票估值。

如廣發(fā)基金于6月上旬宣布對公司旗下基金持有的ST陽光城進行估值調(diào)整,調(diào)整估值價格為0.01元/股;國泰基金于8月9日宣布對公司旗下國泰國證房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)證券投資基金持有的“陽光城”股票進行估值調(diào)整,按照0.00元/股進行估值。

陽光城方面,作為昔日千億房企,該公司成立于1995年,2002年通過收購方式借殼上市。成立初期發(fā)展迅速,2006年至2020年,年銷售額從2億元猛增至2180億元,增幅超1000倍。

不過快速擴張下公司負債猛增。至2023年一季度末,公司負債合計達2743.94億元,資產(chǎn)負債率為91.83%。經(jīng)營方面,2021年以來公司營收持續(xù)下滑,2021年、2022年公司營收同比降幅分別達48.25%、6.13%;合計歸母凈虧損超195億元。

另據(jù)天眼查顯示,目前陽光城關聯(lián)多條失信被執(zhí)行、限制高消費信息,該公司歷史被執(zhí)行金額超120億元。

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