政策利率近期連續(xù)下調(diào)，銀行經(jīng)營(yíng)貸價(jià)格又“卷”起來了。

記者近期調(diào)研發(fā)現(xiàn)，廣深市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)貸利率開始了新一輪的下探，部分銀行給出的產(chǎn)品年化利率已突破“3”字頭，達(dá)到2.9%的新低。這一價(jià)格，也低于銀行同檔期定期存款利率，呈現(xiàn)“倒掛”。

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不過，目前市場(chǎng)主流的價(jià)格仍然在3%左右。財(cái)聯(lián)社記者注意到，諸如“經(jīng)營(yíng)貸，3.25%，先息后本，20年授信，三年一期。中間不用還本，無還本續(xù)貸。一年內(nèi)新證6.5成，執(zhí)照需持股半年”這樣的信息，在廣深融資中介的社交平臺(tái)上已經(jīng)比比皆是。

在分析人士看來，銀行“卷”經(jīng)營(yíng)貸，與目前經(jīng)濟(jì)大環(huán)境、市場(chǎng)供需變化、銀行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等多方面因素有關(guān)，不過，多名專家也指出，行業(yè)過度卷或過度定價(jià)屬于非常態(tài)，難以長(zhǎng)期持續(xù)。未來經(jīng)營(yíng)貸利率進(jìn)一步下調(diào)的空間有限。

經(jīng)營(yíng)貸利率低至2.9% 比最高檔定存利率低

財(cái)聯(lián)社記者了解到，部分廣深銀行的經(jīng)營(yíng)貸利率已經(jīng)跌破“3”字頭?！叭昶诘慕?jīng)營(yíng)貸年利率最低可以到2.9%?！睆V州某股份制銀行人士對(duì)記者表示，三年期經(jīng)營(yíng)貸利率選擇的人相對(duì)較多，因?yàn)楸任迥昶诘膬r(jià)格要低?！埃ìF(xiàn)在）五年期經(jīng)營(yíng)貸利率降低了，利率下浮也接近3.65%?！?/p>

“最近才降（到這么低）的，比我行定期存款最高利率都低。我們?nèi)昶诙ù娌?.15%。”上述人士表示。

不過，為防止經(jīng)營(yíng)貸流入當(dāng)?shù)禺a(chǎn)，上述銀行人士也表示，用作抵押的房產(chǎn)必須已結(jié)清貸款。目前尚有抵押貸款的房產(chǎn)，先得用自有資金提前還貸款。不過，其可以提供一定指導(dǎo)。

一家華東城商行深圳某支行信貸經(jīng)理8月21日也表示，經(jīng)營(yíng)貸最近搞活動(dòng)，“拼團(tuán)價(jià)格”可以做到年利率3.3%。爭(zhēng)取一下最低能到年利率3.2%，但是3.3%是比較穩(wěn)。最高額度是房產(chǎn)價(jià)值的75成。

財(cái)聯(lián)社記者致電該行屬地支行人士，對(duì)方表示經(jīng)營(yíng)貸利率最高是3.75%。不過目前也已經(jīng)“降了很多”。對(duì)方在電話中表示：“我們之前的經(jīng)營(yíng)貸利率幾乎都超過5%，額度利率批下來大概是4.55%?，F(xiàn)在我們通過發(fā)優(yōu)惠券的形式，一年期經(jīng)營(yíng)貸利率最低能做到3.75%?！?/p>

星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言向財(cái)聯(lián)社記者表示：“7月金融數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求疲弱，優(yōu)質(zhì)貸款資產(chǎn)稀缺；與此同時(shí)，居民端風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，大量資金回流存款，增大了銀行放貸壓力。在此背景下，商業(yè)銀行對(duì)于優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)產(chǎn)生激烈爭(zhēng)奪也在情理之中。不過，低于3%的貸款利率不具有可持續(xù)性，也不具有代表性，更多地應(yīng)該是特定時(shí)點(diǎn)或針對(duì)特定用戶的促銷產(chǎn)品。”

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華告訴財(cái)聯(lián)社記者，經(jīng)營(yíng)貸屬于中小企業(yè)信用貸，企業(yè)信用資質(zhì)對(duì)銀行風(fēng)控影響較大，這幾年優(yōu)質(zhì)中小微企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。一方面，疊加互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展、大行重心下沉等因素，銀行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈；另一方面，我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期，微觀經(jīng)濟(jì)目前仍不夠活躍。此外，近年來市場(chǎng)利率中樞持續(xù)下降，也帶動(dòng)了經(jīng)營(yíng)貸等信用貸利率下行。

接近資金成本 或無進(jìn)一步下降的空間

在分析人士看來，2.9%的經(jīng)營(yíng)貸的定價(jià)已基本接近資金成本，銀行較難有進(jìn)一步下降的空間。

8月21日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，最新貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.45%，較上月下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，5年期以上LPR為4.2%，保持不變。對(duì)此，浙商證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，這將帶動(dòng)銀行中長(zhǎng)期貸款投放意愿?？傮w看，雖然8月LPR報(bào)價(jià)調(diào)整幅度弱于預(yù)期，但仍有助于強(qiáng)化金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性，并將引導(dǎo)后續(xù)實(shí)體部門貸款利率及市場(chǎng)利率同步走低。

不過，銀行利潤(rùn)空間或支撐不起經(jīng)營(yíng)貸進(jìn)一步下調(diào)。周茂華指出，目前部分經(jīng)營(yíng)貸的利率跌破3.0%，作為信用貸的定價(jià)已經(jīng)低于企業(yè)加權(quán)平均利率水平，同時(shí)，從部分銀行小微債發(fā)行利率（2.6%-5.0%）看，跌破3.0%經(jīng)營(yíng)貸產(chǎn)品定價(jià)偏低，經(jīng)營(yíng)貸定價(jià)還得包含信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

周茂華進(jìn)一步表示，行業(yè)過度卷或過度定價(jià)屬于非常態(tài)，難以長(zhǎng)期持續(xù)。銀行“卷”經(jīng)營(yíng)貸利率，與我國(guó)當(dāng)期經(jīng)濟(jì)所處環(huán)境下，相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)供需變化密切相關(guān)。預(yù)計(jì)隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)常態(tài)，經(jīng)營(yíng)貸等產(chǎn)品市場(chǎng)供需重新恢復(fù)平衡，各市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格定價(jià)將回歸常態(tài)。

薛洪言也認(rèn)為，當(dāng)前商業(yè)銀行凈息差降至1.74%的歷史低位。綜合考慮經(jīng)營(yíng)成本、不良率（2023年6月末為1.62%）、必要的利潤(rùn)空間等，（經(jīng)營(yíng)貸利率）已經(jīng)降無可降。接下來，商業(yè)銀行貸款側(cè)還面臨調(diào)降存量房貸利率的壓力，這也變相壓降了其他貸款利率下調(diào)的空間。整體上，除非存款成本能有明顯下調(diào)，否則銀行（經(jīng)營(yíng)貸）貸款利率很難持續(xù)處于低位。