近日，廣東芬尼科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“芬尼科技”）披露了首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見，公司擬登陸深圳證券交易所。芬尼科技計(jì)劃募資8.5億元，將分別用于芬尼清潔能源裝備制造產(chǎn)業(yè)園、熱泵部件制造等5個(gè)項(xiàng)目。

實(shí)際上，這并不是芬尼科技第一次踏入資本市場(chǎng)，公司曾于2016年在新三板掛牌，并于2018年摘牌，期間還因未依法履行董事會(huì)和股東大會(huì)審議程序發(fā)放現(xiàn)金股利，芬尼科技及公司董事長(zhǎng)等被采取自律監(jiān)管措施。

此外，芬尼科技曾于2020年9月申報(bào)科創(chuàng)板，2021年4月撤回申請(qǐng)，對(duì)于公司前次撤回的原因、相關(guān)問(wèn)題是否已整改及整改結(jié)果，深交所也予以了關(guān)注。

【資料圖】

科創(chuàng)板申請(qǐng)撤回后再闖A股，IPO前創(chuàng)始人雙雙離婚分割股權(quán)

招股書顯示，芬尼科技系由芬尼有限整體變更設(shè)立的股份有限公司。2011年3月，芬尼有限由19名股東出資1500萬(wàn)元共同設(shè)立，其中芬尼投資、張利、宗毅持股比例分別為34.13%、20%、20%。

截至目前，芬尼科技的控股股東、實(shí)際控制人為自然人宗毅和張利，二人直接和間接合計(jì)持有公司45.49%的股份，且簽署了一致行動(dòng)協(xié)議。

其中，宗毅直接持有公司20.47%的股份，同時(shí)通過(guò)廣州財(cái)宜和廣州豐芬間接持有公司0.2%的股份，并擔(dān)任公司董事長(zhǎng)；張利直接持有公司23.18%的股份，同時(shí)通過(guò)廣州財(cái)宜和廣州豐芬間接持有公司1.64%的股份，并擔(dān)任公司副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。

值得一提的是，宗毅和張利最開始的關(guān)系是同事，二者都曾在廣東天元電器有限公司任職，隨后共同創(chuàng)立芬尼科技，甚至在公司IPO前兩位創(chuàng)始人雙雙離婚并進(jìn)行了股權(quán)分割，也導(dǎo)致公司股權(quán)的相對(duì)分散。

就在芬尼科技掛牌新三板的同一年，2016年11月，由于離婚股權(quán)分割，公司實(shí)際控制人之一宗毅將其直接持有的芬尼科技10.15%的股份、廣州財(cái)宜24.61%的合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額和廣州豐芬25.4%的合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額（即通過(guò)廣州財(cái)宜、廣州豐芬間接持有的公司3.61%的股份）分割給前妻田玉梅。

本次股權(quán)分割完成后，宗毅直接持有芬尼科技16.82%的股份；田玉梅直接持有芬尼科技 10.15%的股份，并通過(guò)廣州財(cái)宜、廣州豐芬間接持有公司3.61%的股份。不過(guò)，上述非交易過(guò)戶造成第二大股東張利被動(dòng)“上位”成為第一大股東。

無(wú)獨(dú)有偶，2019年12月31日，另一實(shí)控人張利也與前妻邢桂娟簽署了離婚協(xié)議書。對(duì)此，深交所要求芬尼科技結(jié)合邢桂娟與張利離婚后關(guān)于公司股份分割情況，邢桂娟持股和任職變動(dòng)情況等，說(shuō)明張利所持有的股份權(quán)屬是否清晰，實(shí)際控制人是否發(fā)生變更等。

“出走”海外拓展ODM業(yè)務(wù)，關(guān)聯(lián)采購(gòu)頻繁被問(wèn)詢

資料顯示，芬尼科技是一家圍繞熱泵產(chǎn)品開展研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)一體化業(yè)務(wù)的公司。熱泵是一種由電能驅(qū)動(dòng)、能夠高效利用低品位熱能的加熱裝置，廣泛應(yīng)用于家庭、商業(yè)場(chǎng)所以及工農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域，能夠滿足客戶采暖、熱水以及烘干等多樣化的生活、生產(chǎn)需求。

目前，公司產(chǎn)品功能主要?jiǎng)澐譃橛境睾銣責(zé)崴?、采暖（制冷）、生活熱水和烘干等。其中，熱泵及相關(guān)產(chǎn)品占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重在94%以上。

除熱泵及相關(guān)產(chǎn)品外，其他產(chǎn)品主要是銷售其他配件以及公司圍繞“芬尼好家”智能舒適人居在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)推出的水處理產(chǎn)品及新風(fēng)凈化產(chǎn)品等，報(bào)告期內(nèi)其他產(chǎn)品收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在6%以下，占比較低。

2019年至2021年，芬尼科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別是8.23億元、10.35億元、16.94億元，同期實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別是5387.78萬(wàn)元、7778.3萬(wàn)元、1.01億元。雖然公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，但是其毛利率卻逐年遞減。報(bào)告期內(nèi)，芬尼科技綜合毛利率分別為35.21%、34%和27.4%。

除此之外，報(bào)告期內(nèi)公司核心產(chǎn)品泳池恒溫的平均價(jià)格也是逐年遞減，從2019年的5424.01元/臺(tái)一路下滑到2021年4533.46元/臺(tái)；同時(shí)采暖（制冷）的平均單價(jià)也是連續(xù)下滑，從2019年的22658.73元/臺(tái)下滑到2021年20931.44元/臺(tái)。

雖然芬尼科技作為國(guó)內(nèi)較早涉足空氣源熱泵行業(yè)的企業(yè)之一，但目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)被三大巨頭海爾智家、美的集團(tuán)以及格力電器占據(jù)。在此情況下，芬尼科技不得不將公司發(fā)展轉(zhuǎn)向海外，而境內(nèi)的銷售占比也呈現(xiàn)出快速下降趨勢(shì)。

2019-2021年，芬尼科技外銷收入分別為4.23億元，6.53億元及11.58億元，2020年及2021年公司外銷收入較上年增加54.12%及77.45%。同時(shí)期內(nèi)，公司境內(nèi)銷售收入占比則由2019年的48.44%下滑至2021年的31.48%。

需要指出的是，公司海外客戶主要分布于歐洲、北美、大洋洲等地區(qū)，針對(duì)不同的市場(chǎng)和客戶特點(diǎn)，芬尼科技采取了為國(guó)外客戶提供ODM業(yè)務(wù)為主的海外銷售模式，并保有少量直銷、經(jīng)銷等銷售模式。報(bào)告期內(nèi)，公司ODM業(yè)務(wù)占海外收入的比例分別為98.04%、98.65%、99.09%，占主營(yíng)業(yè)務(wù)的比例分別為50.55%、62.32%及67.99%，也呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。

除了無(wú)奈“出走”海外，芬尼科技還關(guān)聯(lián)交易較為頻繁，甚至2019年時(shí)關(guān)聯(lián)性采購(gòu)商品、接受勞務(wù)占比達(dá)25%。雖然占營(yíng)業(yè)成本比例有所下降，但是整體采購(gòu)金額并沒(méi)有減少。

其中，芬尼科技5%以上股東田玉梅持有華雷金屬20%股權(quán)；公司核心技術(shù)人員劉遠(yuǎn)輝持有鑫雷節(jié)能14.11%的股權(quán)、公司5%以上股東田玉梅直接持有鑫雷節(jié)能17.22%股權(quán)且通過(guò)佛山市恩澤頤企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）持有鑫雷節(jié)能1.85%股權(quán)；核心技術(shù)人員劉遠(yuǎn)輝持壹套節(jié)能13.33%股權(quán)、公司5%以上股東田玉梅通過(guò)珠?；蓥巫稍児芾砗匣锲髽I(yè)（有限合伙）間接持有壹套節(jié)能24.01%的股權(quán)。

對(duì)于上述情況，深交所要求芬尼科技說(shuō)明公司及其控股股東、實(shí)際控制人等與主要供應(yīng)商及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。（藍(lán)鯨上市公司 王曉楠 ）