過去兩年，全球通脹居高不下，奢侈品價格水漲船高，奢侈品集團背后的法國也因此成為贏家。

2023年至今，法國基準CAC 40指數(shù)上漲了11.42%，最高時上漲超過14%，超過了歐洲各國主要市場和美股標普500指數(shù)，與納斯達克綜合指數(shù)不相上下。

按GDP計算，法國是世界第七大經(jīng)濟體，但它現(xiàn)在已是全球第五大股票市場，也是歐洲最大的股票市場（去年它從英國手中奪走了這一稱號）。

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值得注意的是，在法國股市今年以來的漲幅中，來自路威酩軒集團、開云集團和愛馬仕組成的奢侈品三巨頭，以及化妝品巨頭歐萊雅的貢獻超過三分之一。

隨著今年中國經(jīng)濟的反彈，市場預計這些奢侈品公司的營收將繼續(xù)高漲。

在全球央行加息潮下，成長型的科技行業(yè)遭受打擊，但奢侈品的需求卻巋然不動。

法國巴黎財富管理公司的全球首席投資官Edmund Shing說：

與大眾市場的消費相比，奢侈品的需求幾乎沒有受到通脹上升的壓力影響，因為最富裕的家庭近年來受益于財富的增長，也受益于在新冠疫情期間積累的大量超額現(xiàn)金儲蓄。

過去兩年多次漲價

為了應對成本上升，掌握議價權的奢侈品集團進行了多次漲價，但仍不影響他們成為歐洲股市表現(xiàn)最好的公司。

華爾街見聞此前曾提及，漲價在奢侈品行業(yè)十分常見。品牌通常會根據(jù)原材料和勞動力成本等因素每年提價一兩次，以協(xié)調(diào)不同區(qū)域市場的價格。

追蹤奢侈品市場的網(wǎng)站——PurseBop表示，據(jù)推測，低端奢侈品的價格平均每年上漲4%左右，而高端奢侈品的平均漲幅在15-18%之間，遠遠高于通脹水平。

去年2月，以路易威登為首，奢侈品行業(yè)開始了一系列漲價，今年又有漲價20%傳聞流出。據(jù)報道，愛馬仕今年計劃漲價5-10%。

2021年，香奈兒三次提高了部分手袋的價格，其中廣受歡迎的經(jīng)典Flap包目前售價8200美元，現(xiàn)在售價3000美元，比2019年新冠疫情大流行之前上漲了近60%。

上升空間有限，但分析師依舊看好

盡管分析師們普遍認為奢侈品股票上升的空間有限，但并不影響他們看好這些公司在經(jīng)濟反彈中潛在的增長機會。

目前，路威酩軒是歐洲市值最高的公司，為4390億美元，其市盈率約為30倍，而Hermes的市盈率接近60倍。相比之下，全球市值最高的公司蘋果，市盈率約為23倍。

分析師們預期共識為，LVMH的股票在未來一年內(nèi)上漲4.4%，開云集團上漲5.7%，愛馬仕下跌9.6%，但他們都不約而同地提到了今年中國經(jīng)濟的加速反彈。

在1月份的一份研究報告中，瑞銀分析師表示，2023年是“中國消費者購買歐洲奢侈品的一年”，并強調(diào)歷峰(Richemont)、愛馬仕和意大利奢侈品集團盟可睞(Moncler) 是他們的首選，是“最平衡、最優(yōu)質(zhì)的投資”。

投資管理公司Redwheel全球股票收益主管Nick Clay表示：

他們賣的東西并不真正取決于他們收取的價格，卡地亞一件產(chǎn)品的平均價格從1萬美元漲到1.1萬美元，這無關緊要。