2月16日，雀巢發(fā)布的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年，財報總銷售額增長8.4%，達到944億瑞士法郎。其中，凈資產(chǎn)收購產(chǎn)生了1.1%的正面影響，匯率致使銷售額減少了0.9%。雀巢收入有機增長率達到8.3%，實際內(nèi)部增長率為0.1%，定價貢獻率8.2%。

值得注意的是，2022年是雀巢大中華區(qū)成立的第一年，銷售額增長了3.4%，達到54億瑞士法郎，但仍未恢復(fù)到2019年的銷售水平。

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在業(yè)內(nèi)人士看來，中國是雀巢第二大市場，成立大中華區(qū)，相關(guān)負(fù)責(zé)人可以直接向集團負(fù)責(zé)人直接匯報，雀巢最高負(fù)責(zé)人也可以充分了解中國市場，這有助于雀巢對中國市場的管理，及時做出相關(guān)決策。過去三年，雀巢大中華區(qū)的收入經(jīng)歷了比較大的波動，隨著大區(qū)的成立，中國市場業(yè)績或有望得到改善。

定價貢獻高，寵物護理是亮點

2022年，雀巢銷售額有機增長率為8.3%。其中定價貢獻率提高到8.2%，反映了顯著的成本通脹。鑒于2021年的高比較基數(shù)、供應(yīng)鏈?zhǔn)芟藓徒M合優(yōu)化行動，實際內(nèi)部增長率為0.1%。

發(fā)達市場的有機增長率為7.1%，也是由于受定價推動。新興市場的有機增長率為10%，得益于價格提升和實際內(nèi)部增長。

從產(chǎn)品類別來看，雀巢在財報中稱，普瑞納寵物護理業(yè)務(wù)是有機增長的最大貢獻者，財報顯示，寵物護理收入達181.01億瑞郎，較2021年的155.56億瑞郎增長15.35%。主要源自基于科學(xué)配方的高端品牌普瑞納冠能、普瑞納萬牌(ONE)和珍致以及處方糧產(chǎn)品。

在新冠疫情初期的2020年，寵物護理就成為雀巢業(yè)績增長的最大貢獻者，凈銷售額達到140億瑞郎。

咖啡產(chǎn)品實現(xiàn)了高個位數(shù)增長，得益于在居家外渠道強勁復(fù)蘇的支持下、大多數(shù)地區(qū)和品類都實現(xiàn)了廣泛增長。星巴克產(chǎn)品的銷售額增長了12.9%，達到36億瑞士法郎，與2018年相比，銷售額增長超過15億瑞士法郎。

得益于各地區(qū)和品牌的銷售貢獻，嬰兒營養(yǎng)業(yè)務(wù)實現(xiàn)了雙位數(shù)的增長。

糖果業(yè)務(wù)實現(xiàn)了高個位數(shù)增長，這得益于奇巧、季節(jié)性產(chǎn)品和主要本地品牌的強勁銷售。

有賴于咖啡奶精、可負(fù)擔(dān)的營養(yǎng)強化奶制品和家庭烘焙產(chǎn)品的持續(xù)勢頭，乳制品業(yè)務(wù)實現(xiàn)了中個位數(shù)增長。雀巢健康科學(xué)也實現(xiàn)了中個位數(shù)的增長，反映出對醫(yī)療營養(yǎng)品和健康老齡化產(chǎn)品的需求。

按渠道劃分，零售業(yè)務(wù)的有機增長仍然強勁，達到7.2%。電子商務(wù)銷售額增長9.2%，達到集團總銷售額的15.8%。居家外渠道的有機增長達到23.5%，銷售額超過2019年的水平。在第四季度，由于后疫情趨于常態(tài)，居家外渠道的實際內(nèi)部增長率放緩到中等個位數(shù)。

2022年，雀巢凈資產(chǎn)并購使銷售額提升了1.1%，主要與收購The Bountiful Company（美國膳食補充劑品牌自然之寶的生產(chǎn)商）的核心品牌及收購Orgain（美國有機蛋白食品公司）有關(guān)。

從盈利能力看，雀巢2022年基本交易營業(yè)利潤增長6.5%，達到161億瑞士法郎?；A(chǔ)交易營業(yè)利潤率在報告基礎(chǔ)上下降了30個基點至17.1%，反映出顯著的成本通脹。雀巢的毛利潤增長2.5%，達到427億瑞士法郎。毛利率下降260個基點至45.2%，主要由于大宗商品、包裝、運費和能源成本的增長所致，進而在下半年導(dǎo)致乳制品、谷物和能源的成本上升。定價、增長杠桿和效率有助于部分抵消成本通脹的影響。

雀巢集團首席執(zhí)行官馬克?施奈德表示：“去年為很多家庭、社區(qū)和企業(yè)帶來了諸多挑戰(zhàn)和艱難的選擇。通貨膨脹激增到前所未有的水平，生活成本壓力加劇，世界各地都感受到地緣政治和緊張局勢帶來的影響。有賴于整個團隊所展現(xiàn)出的可靠性?！?/p>

2023年雀巢預(yù)計實現(xiàn)6%-8%的銷售額持續(xù)有機增長?；A(chǔ)交易營業(yè)利潤率在17.0%-17.5%之間。2025年致力于銷售額持續(xù)中個位數(shù)有機增長，并將基礎(chǔ)交易營業(yè)利潤率恢復(fù)到17.5%至18.5%。

大中華大區(qū)首年業(yè)績持續(xù)增長，但仍未恢復(fù)2019年水平

2022年，大中華區(qū)從亞大非區(qū)獨立出來，成為獨立大區(qū)，大中華區(qū)負(fù)責(zé)人直接向集團匯報。接近雀巢的一位人士對藍鯨財經(jīng)記者表示，中國是雀巢的第二大市場，過去幾年的業(yè)績有些停滯，但雀巢看好中國市場。成立大中華區(qū)后，整個大區(qū)的業(yè)務(wù)可以更快地向集團匯報，進而形成決策，這體現(xiàn)了雀巢對中國市場的重視。更有利于雀巢提升在大中華區(qū)的競爭力。

2022年，大中華大區(qū)的銷售額增長了3.4%，達到54億瑞士法郎有機增長率為3.5%，實際內(nèi)部增長率1.0%，定價貢獻率2.5%。其中定價貢獻率為2.5%。實際內(nèi)部增長率為1.0%，外匯匯率產(chǎn)生了0.1%的負(fù)面影響。大中華大區(qū)的基礎(chǔ)交易營業(yè)利潤率增加了260個基點，達到16.1%。

財報稱，雀巢大中華大區(qū)的增長主要來源于強有力的運營執(zhí)行、電商渠道的強勁勢頭和持續(xù)不斷的創(chuàng)新。

在產(chǎn)品類別來看，2022年，雀巢嬰兒營養(yǎng)業(yè)務(wù)實現(xiàn)了高個位數(shù)的增長，其中能恩和啟賦的市場份額呈增長趨勢。2021年，嬰兒營養(yǎng)雀巢方面稱，在中國市場的嬰兒營養(yǎng)品的轉(zhuǎn)型措施仍在繼續(xù)，雀巢大多數(shù)品類在中國市場的強勁銷售增長被嬰兒營養(yǎng)品的銷售下降部分抵消。

咖啡業(yè)務(wù)實現(xiàn)了高個位數(shù)的增長，雀巢咖啡的速溶咖啡、即飲咖啡和星巴克產(chǎn)品持續(xù)走強。在糖果業(yè)務(wù)中，有賴于推出咸味零食等一系列的產(chǎn)品創(chuàng)新，徐福記實現(xiàn)了高個位數(shù)的增長。調(diào)味品業(yè)務(wù)實現(xiàn)了中個位數(shù)的增長，這得益于加強分銷拓展和創(chuàng)新。普瑞納寵物護理業(yè)務(wù)實現(xiàn)了兩位數(shù)增長，其中專業(yè)渠道和電商渠道增長強勁。由于出行受限，雀巢專業(yè)餐飲以中個位數(shù)下滑，但由于新客戶和新產(chǎn)品的推出、在市場份額上反而有所提升。

大中華大區(qū)的基礎(chǔ)交易營業(yè)利潤率增加了260個基點，利潤率從2021年的 13.5%增長至16.1%，利潤額達9億瑞郎。這得益于雀巢大中華區(qū)有利的產(chǎn)品組合和嚴(yán)格的成本控制抵消了成本通脹帶來的影響。

值得注意的是，雀巢在中國市場已經(jīng)連續(xù)兩年增長。2020年，雀巢中國的業(yè)績出現(xiàn)了下滑。2021年，雀巢中國實現(xiàn)了低個位數(shù)的增長。2022年保持了增長的勢頭。不過，從目前的規(guī)?？矗赋踩晕椿謴?fù)到疫情前的水平。2018年，雀巢大中華區(qū)銷售收入70.04億瑞士法郎，2019年，雀巢大中華區(qū)的銷售額也達69.13億瑞士法郎。

對此，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，雀巢近兩年業(yè)績復(fù)蘇不錯，未來，雀巢的利潤和股價都會得到相應(yīng)的支撐，包括品類的布局、品牌的影響力，以及組織反應(yīng)的快捷性。