近日，深圳遠(yuǎn)超智慧生活股份有限公司（以下簡稱“遠(yuǎn)超智慧”）披露了招股書，公司擬登陸深交所主板。遠(yuǎn)超智慧計劃募資6.91億元，將分別投向CBD家居惠州生產(chǎn)基地智能化生產(chǎn)改造升級項目、CBD家居智慧中心項目。

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實際上，繼2021年首次沖擊上市被拒后，這已經(jīng)是遠(yuǎn)超智慧第二次遞表深交所主板，相比于上一次IPO的募集金額，本次申請少了約3400萬元。

高中學(xué)歷創(chuàng)始人夫婦持股超七成，遠(yuǎn)銷20多個國家99%收入?yún)s來自境內(nèi)

招股書顯示，遠(yuǎn)超智慧成立于2016年，主營業(yè)務(wù)為軟床、床墊、沙發(fā)等軟體家具及配套家居產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，提供一站式的家居解決方案。公司的主要產(chǎn)品為CBD家居品牌系列的軟床、床墊、沙發(fā)等。

其實CBD家居的前身為CBD寢具，曹樹漢、楊遠(yuǎn)超夫婦是品牌創(chuàng)始人，二者僅高中學(xué)歷，夫妻二人還創(chuàng)辦過愛麗斯家俬設(shè)計、遠(yuǎn)超家居用品等企業(yè)。

目前，遠(yuǎn)超智慧的控股股東為智領(lǐng)投資，持股比例為76.5%。曹樹漢、楊遠(yuǎn)超分別各持有智領(lǐng)投資50%的股權(quán)，同時楊遠(yuǎn)超持有云豹投資51.3%出資份額（云豹投資持有公司812.42萬股股份）和金豹投資1.10%出資份額（金豹投資持有公司699.51萬股股份），曹樹漢、楊遠(yuǎn)超夫婦合計持有公司77.68%的股份，為遠(yuǎn)超智慧的實際控制人。

同時，楊遠(yuǎn)超、曹樹漢夫婦分別擔(dān)任公司董事長、總經(jīng)理職位。并且上市前夕遠(yuǎn)超智慧還進(jìn)行過大手筆分紅，2019年9月，遠(yuǎn)超智慧一次性分紅2.2億元，而當(dāng)年公司凈利潤也才1.06億元。

值得一提的是，遠(yuǎn)超智慧的股東列表中還有家居龍頭紅星美凱龍、居然之家的身影。公司第二大股東是天津紅星，持股比例4.34%；第三大股東是天津居然，持股比例3%。二者分別于2020年以35.65元的增發(fā)價格入股遠(yuǎn)超智慧。

作為近年崛起的家具品牌，CBD家居主打高端路線，其在公司官網(wǎng)上宣傳，公司銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球20多個國家，除了覆蓋全國338個城市的主流家居賣場外，還包括澳大利亞、新加坡、韓國、阿聯(lián)酋、菲律賓等多個國家或地區(qū)。

根據(jù)詳細(xì)收入來源，遠(yuǎn)超智慧境內(nèi)收入占比均在99%以上，主要是在華東和西南地區(qū)；中國港澳臺地區(qū)及境外地區(qū)的銷售收入占比均不到1%，而2021年的銷售收入僅為691.57萬元，20多家海外專賣店平均每個店面銷售額僅34萬元左右。此外，遠(yuǎn)超智慧在招股書稱公司不存在境外生產(chǎn)經(jīng)營的情況。

2022年業(yè)績增速滑坡，靠廣告營銷“出圈”曾被鄧超起訴

財務(wù)方面，2019年至2022年上半年，遠(yuǎn)超智慧實現(xiàn)營業(yè)收入分別為12.26億元、10.42億元、13.43億元和5.28億元，同期實現(xiàn)歸母凈利潤分別為1.06億元、1.23億元、1.96億元和5132.06萬元。雖然近年公司業(yè)績呈現(xiàn)上升趨勢，但是2022年上半年其營收與凈利潤同比分別為-6.24%、-30.47%，雙雙出現(xiàn)了下滑。

與此同時，遠(yuǎn)超智慧在招股書在坦言，2022年全年實現(xiàn)營業(yè)收入約為12億元至12.3億元，同比下降10.6%至8.4%；歸母凈利潤約為1.54億元至1.64億元，同比下降約19.2%至14.09%。

實際上，從公司收入結(jié)構(gòu)也能看出業(yè)績波動的端倪。2022年上半年，遠(yuǎn)超智慧的軟床、沙發(fā)和床墊的貢獻(xiàn)營收占比分別為32.75%、28.97%和17.2%，而這三款產(chǎn)品的單位售價在2019-2021年均持續(xù)下滑，特別是軟床的單位售價從2019年的3121.04元一路下滑到2022年上半年的2776.74元。

在毛利率方面，遠(yuǎn)超智慧的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為48.21%、46.05%、45.28%和43.01%，總體呈現(xiàn)下降趨勢。

報告期內(nèi)，遠(yuǎn)超智慧主要采用經(jīng)銷模式，2019-2021年，公司經(jīng)銷收入占主營業(yè)務(wù)收入的97.45%、91.53%和88.11%。即便2022上半年下滑至84.3%，但經(jīng)銷模式仍然是公司主力渠道。同時，遠(yuǎn)超智慧還披露，截止2022年上半年，經(jīng)銷商已有超過1200家，門店數(shù)量超過1500家。

除此之外，遠(yuǎn)超智慧在電商渠道也有拓展。公司電商業(yè)務(wù)收入從2019年的876.88萬元一路上升至2021年的9744.91萬元，接近破億規(guī)模；而收入占比更是從2019年的0.77%上升至2022上半年的9.84%。

其實，遠(yuǎn)超智慧旗下的CBD家居又被稱為“豹子頭家居”，原因在于公司品牌LOGO就是一只豹子頭，同時再加上公司宣傳口號“小心！家會年輕10歲”，令人印象深刻。隨著遠(yuǎn)超智慧線下、線上不斷擴張，公司在品牌營銷上的投入也越來越多。

報告期內(nèi)，遠(yuǎn)超智慧廣告與業(yè)務(wù)宣傳費用分別為7307.61萬元、5007.85萬元、6338.1萬元和2660.18萬元。其中，2019年公司為了提升品牌影響力，擴大知名度，在央視集中投入了廣告費約3000萬元。與每年幾千萬的廣告費用相比，公司的研發(fā)投入皆在4400萬元左右。

當(dāng)然，靠廣告營銷“出圈”的同時，遠(yuǎn)超智慧也有栽跟頭的時候。

在前次IPO的反饋意見中，CBD家居所屬公司深圳遠(yuǎn)遠(yuǎn)超曾鄧超起訴侵犯肖像權(quán)，終審判決遠(yuǎn)遠(yuǎn)超在公司網(wǎng)站刊登致歉聲明，向鄧超賠禮道歉，賠償鄧超經(jīng)濟(jì)損失三萬元，公證費三千元等，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)超未執(zhí)行判決，并在二審前注銷。遠(yuǎn)遠(yuǎn)超被列為失信被執(zhí)行人，曹樹雄及遠(yuǎn)遠(yuǎn)超被法院采取限制消費措施。

對此，深交所要求遠(yuǎn)超智慧說明上述被訴及拒不執(zhí)行法院判決的情形是否屬實，相關(guān)主體注銷是否為了逃避法律責(zé)任，實際控制人是否也被采取限制消費措施等。

此外，遠(yuǎn)超智慧還存在三起尚未了結(jié)的金額在100萬元以上的訴訟案件。一個是子公司惠州遠(yuǎn)超與鑫匯（深圳）科技有限公司關(guān)于木材買賣的糾紛，目前一審已經(jīng)判決，雙方都發(fā)起了上訴；另外一個是公司與深圳市藝承會展科技有限公司定作合同糾紛，涉及展位的制作裝修，處于一審已判雙方上訴的階段；第三個訴訟是公司與東莞市歐富軒家具有限公司合同糾紛，目前正在審理中。（藍(lán)鯨上市公司 王曉楠 wangxiaonan@lanjinger.com）