進(jìn)入2023年，隨著A股節(jié)節(jié)走高，北向資金開(kāi)年爆買(mǎi)超千億也是熱議話題。短短14個(gè)交易日，北向資金累計(jì)凈買(mǎi)入額達(dá)1125億元，明顯超過(guò)2022年全年的凈買(mǎi)入規(guī)模。

(資料圖)

值得注意的是，在此之前，自內(nèi)地和香港股市互聯(lián)互通機(jī)制建立以來(lái)，北向資金單月凈買(mǎi)入金額從未超過(guò)1000億元。此前，北向資金單月凈買(mǎi)入金額最高的月份出現(xiàn)在2021年12月，當(dāng)月凈買(mǎi)入規(guī)模約為890億元。由于本月還只剩下2023年1月30日和2023年1月31日兩個(gè)交易日，如果屆時(shí)北向資金不出現(xiàn)大規(guī)模凈賣(mài)出，單月凈買(mǎi)入額或?qū)?chuàng)下歷史新高。

日前，野村東方國(guó)際證券表示，美聯(lián)儲(chǔ)快速加息的進(jìn)程已經(jīng)進(jìn)入后期，強(qiáng)美元大幅升值的階段也已經(jīng)過(guò)去，這對(duì)新興市場(chǎng)是有利的，2022年的持續(xù)加息、強(qiáng)美元導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)情緒下降、資金流出新興市場(chǎng)，2023年資金可能回流新興市場(chǎng)。同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性會(huì)使國(guó)際投資者在其他領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)。

申萬(wàn)宏源證券在研報(bào)中直言，本次外資流入的級(jí)別確實(shí)超出了我們之前的預(yù)期。本次外資的大幅回流與人民幣大幅升值同時(shí)出現(xiàn)，反映出典型的經(jīng)濟(jì)基本面“中強(qiáng)美弱”的預(yù)期。人民幣升值速度也大超預(yù)期，年初以來(lái)人民幣中間價(jià)升值幅度排名為2014年11月以來(lái)的歷史第二，說(shuō)明外資對(duì)中國(guó)疫后復(fù)蘇認(rèn)同度非常高。

最樂(lè)觀機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)外資全年最高有望流入5000億元 以史為鑒北向資金快速大幅流入之后一個(gè)月全A指數(shù)上漲概率超七成

最樂(lè)觀的當(dāng)屬興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)，張啟堯等人在1月18日發(fā)布的研報(bào)中表示，展望2023年，“水往低處流”的長(zhǎng)期增配邏輯并未改變，隨著內(nèi)外擾動(dòng)緩解，外資有望重歸趨勢(shì)性流入，保守估計(jì)外資今年將流入3000億元。

2022年在內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)下外資流入大幅偏離趨勢(shì)值，參考?xì)v史經(jīng)驗(yàn)，若考慮這部分外資的回補(bǔ)，則有望在今年3000億元左右的趨勢(shì)性流入基準(zhǔn)上額外貢獻(xiàn)2000億元左右；同時(shí)，隨著2023年全球流動(dòng)性由緊轉(zhuǎn)松、中國(guó)資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)重現(xiàn)，預(yù)計(jì)全年外資流入或有望達(dá)到4000-5000億元超預(yù)期水平，成為2023年A股市場(chǎng)的主導(dǎo)性增量。

粵開(kāi)證券研報(bào)預(yù)計(jì)2023年凈流入規(guī)模約2000~2500億元。中金公司研報(bào)預(yù)計(jì)2023年海外資金（QFII/RQFII加北向資金）全年凈流入A股規(guī)模可能在3000億元至4000億元。

廣發(fā)證券則選取了10個(gè)交易日內(nèi)北向資金凈流入規(guī)模超過(guò)500億元的代表性時(shí)點(diǎn)作為研究對(duì)象。研究顯示，從全A指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指、中證1000指數(shù)的表現(xiàn)來(lái)看，在類(lèi)似的北向資金快速大幅流入之后一個(gè)月，前述三大指數(shù)上漲的概率均超過(guò)70%，但3個(gè)月以后A股上漲的概率以及累計(jì)漲幅均有所回落，北向凈流入的動(dòng)能也進(jìn)一步衰減。

釀酒行業(yè)北向資金近一月增倉(cāng)市值排名第一 寧德時(shí)代和中國(guó)平安增持金額排名前二

那么北向重點(diǎn)加倉(cāng)了哪些行業(yè)與個(gè)股呢？Choice數(shù)據(jù)顯示，近一月(截至1月20日收盤(pán))，北向資金加倉(cāng)市值排名第一的是釀酒行業(yè)，增持金額超190億元，保險(xiǎn)、銀行分列第二與第三，增持市值近100億元與99億元。

光伏設(shè)備、電池、證券、有色金屬、半導(dǎo)體、軟件開(kāi)發(fā)、旅游酒店等行業(yè)北向增持市值在33億元至87億元之間不等。

中金公司分析認(rèn)為，近期市場(chǎng)修復(fù)過(guò)程中，外資重倉(cāng)的消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)表現(xiàn)較為強(qiáng)勁。外資重倉(cāng)的股票風(fēng)格經(jīng)過(guò)一年多的回調(diào)后，近期修復(fù)明顯，而且仍有向上空間。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，近一月(截至1月20日)，北向增持金額排名第一的是寧德時(shí)代，增持金額82.9億元；排名第二的是中國(guó)平安，增持金額82.5億元。

貴州茅臺(tái)、五糧液、隆基綠能、招商銀行、中國(guó)中免、京東方A、紫金礦業(yè)、格力電器、萬(wàn)華化學(xué)、韋爾股份、比亞迪、愛(ài)爾眼科等個(gè)股北向增持金額在13億元至78億元之間不等。

外資對(duì)大金融和大消費(fèi)青睞有加 以史為鑒加倉(cāng)方向有望進(jìn)一步擴(kuò)散至高景氣方向 新能源和電子行業(yè)近期邊際增倉(cāng)明顯

粵開(kāi)證券在1月8日發(fā)布的研報(bào)中表示，關(guān)注外資大幅流入的大金融和大消費(fèi)板塊投資機(jī)會(huì)。北上資金以長(zhǎng)期配置標(biāo)的為主，前瞻性相對(duì)較強(qiáng)，往往成為其他資金流入的風(fēng)向標(biāo)。

興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)1月26日發(fā)布的研報(bào)指出，從行業(yè)和個(gè)股的維度來(lái)看，外資的配置思路逐漸以景氣為核心，其持倉(cāng)風(fēng)格也并非一成不變。2016年-2022年，隨著流入A股的規(guī)模不斷擴(kuò)大，疊加北向交易可投資標(biāo)的池的持續(xù)擴(kuò)容，外資多元化的持倉(cāng)風(fēng)格和配置思路是新的趨勢(shì)。

在今年外資凈流入規(guī)模大幅回暖的背景下，以史為鑒，外資的加倉(cāng)方向有望從前期的大金融和大消費(fèi)進(jìn)一步擴(kuò)散至高景氣的行業(yè)。事實(shí)上，除卻繼續(xù)大幅流入銀行和食品飲料等行業(yè)外，近期外資已逐漸開(kāi)始配置景氣度邊際改善的新能源和電子行業(yè)。