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世界觀焦點(diǎn):對(duì)沖基金大變局:比Citadel登頂更讓人震驚的,是“小虎隊(duì)”的失敗

動(dòng)蕩的2022年過(guò)去了,全球?qū)_基金的遭遇也同樣慘痛。


(資料圖片)

投資公司Preqin的數(shù)據(jù)顯示,2022年對(duì)沖基金整體回報(bào)率為—6.5%,創(chuàng)造了2008年(—13%)以來(lái)的最大虧損。

與此同時(shí),巨頭Citadel搶盡了風(fēng)頭。

據(jù)LCH Investments統(tǒng)計(jì),2022年,這家由Ken Griffin管理的對(duì)沖基金創(chuàng)造了超過(guò)160億美元的凈利潤(rùn),已經(jīng)超過(guò)了達(dá)利歐的橋水基金,位列榜單第一。

而這份前二十名的所告訴讀者和投資人的,不僅是如Citadel一樣的榮光,還有另外一些老牌基金驚人的失利,尤其是大名鼎鼎的“小虎隊(duì)”(tiger cubs)——指曾經(jīng)的老虎基金團(tuán)隊(duì)成員離職后成立、或由曾經(jīng)的創(chuàng)始人朱利安·羅伯遜孵化的對(duì)沖基金們。

老虎全球大敗局

其中最為引人注意的是,查爾斯·佩森·科爾曼三世(簡(jiǎn)稱:科爾曼)所管理的老虎環(huán)球基金。

在經(jīng)歷了2020年排名下滑至14位、2021年排名下滑至16名之后,老虎環(huán)球基金的姓名已經(jīng)在2022年這份前20名的榜單中消失。

2022年全年,科爾曼在其主要對(duì)沖基金、多頭和交叉投資工具上累計(jì)虧損了180億美元。

孤松資本跌落

另一個(gè)讓人大跌眼鏡的是史蒂夫曼德?tīng)柕腖one Pine(孤松)對(duì)沖基金,它的創(chuàng)始人也來(lái)自曾經(jīng)的老虎基金。

2020年時(shí)Lone Pine曾經(jīng)一路超越DE Shaw、Millennium、Elliott和Baupost等多家對(duì)沖公司,并將今年冠軍Citadel擠到了第四位。

而在此之后的Lone Pine似乎被Ken Griffin施了法,開(kāi)始一路虧損,并最終于2022年虧損了約109億美元,總資產(chǎn)規(guī)模則縮水至150億美元,不到其2年前資產(chǎn)規(guī)模的一半,排名則跌至了11名。

2022年8月,彭博的一篇文章表明,Lone Pine的投資策略和其他的“小虎隊(duì)”非常相像——他們只是大量買入成長(zhǎng)型股票,成為了擁有對(duì)沖基金結(jié)構(gòu)的“ARKK”(木頭姐的基金)。

“小虎隊(duì)”集體失利

無(wú)論是“老虎環(huán)球”還是“孤松”,都師承曾經(jīng)的老虎基金,并被市場(chǎng)稱為“小虎隊(duì)”(Tiger cubs)。

而2022年“小虎隊(duì)”的集體失敗比Citadel登頂更讓人震驚。

其中,Andreas Halvorsen 的維京基金損失了2.5%,但這意味著30億美元的虧損;John Armitage的埃格頓資本則損失了41億美元。

在前20名之外,情況同樣不容樂(lè)觀。Philippe Lafont 的 Coatue下跌 19%,Lee Ainslie的Maverick Capital 下跌 23%。

據(jù)金融時(shí)報(bào)計(jì)算,著名的“小虎隊(duì)”在2022年合計(jì)損失了大約600億美元,構(gòu)成了2022年全球?qū)_基金行業(yè)2080億美元的總虧損的四分之一以上。

這似乎證明,這批具有相似的歷史背景、相似的投資風(fēng)格以及相似的投資組合的基金們,似乎遇到了空前的困境。

此前讓他們成功的策略,如今已經(jīng)失效。

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