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全球新消息丨A股頂流成海外投資一哥!公募消費(fèi)大佬增持海外科技股!投資需注意這三點(diǎn)

隨著基金四季度報(bào)告的披露,在A股市場赫赫有名的頂流基金經(jīng)理張坤,也曝光了他的海外持股策略。

與外界傳統(tǒng)印象稍有不同的是,張坤也是一個(gè)“隱藏”的QDII基金經(jīng)理,且管理著最大規(guī)模的主動(dòng)型QDII基金,由于張坤所管基金產(chǎn)品涉及A股、港股、美股和英國股票,這位頂流基金經(jīng)理實(shí)際上已成為國內(nèi)極為罕見的“全球全市場基金經(jīng)理”。

張坤已成海外QDII一哥


(資料圖)

頂流選手張坤因長期持倉A股白酒股,備受投資者的關(guān)注,A股基金經(jīng)理某種程度上成為張坤的一個(gè)標(biāo)簽,但實(shí)際上這位在A股市場赫赫有名的公募大佬,也是一位QDII基金經(jīng)理。

券商中國記者注意到,截至2022年末,張坤目前管理著兩只QDII基金產(chǎn)品,合計(jì)總規(guī)模約240億,張坤已成為國內(nèi)主動(dòng)型QDII管理規(guī)模最大的公募基金經(jīng)理,而與張坤的管理規(guī)模相比,大多數(shù)QDII基金經(jīng)理的管理規(guī)模不足張坤所管QDII的十分之一。

隨著公募基金2022年四季度報(bào)告的披露,張坤這位被“隱藏”的最大QDII基金經(jīng)理的海外投資策略也得以曝光,由于他在A股、港股、美股以及英國股票上的操作,張坤某種程度上已經(jīng)成為中國極為罕見的“全市場基金經(jīng)理”。

易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選QDII基金披露的最新信息顯示,張坤管理的這只QDII基金規(guī)模截至2022年末,已達(dá)到接近190億元人民幣規(guī)模,這已成為國內(nèi)單只QDII基金的最大規(guī)模。此外,張坤管理的另一只QDII也披露了四季度報(bào)告,其規(guī)模截至2022年末約為50億元,兩只合計(jì)約240億規(guī)模的QDII,也意味著張坤在QDII海外投資市場的一哥地位。

張坤海外投資買什么?

在QDII的區(qū)域配置上,根據(jù)易方達(dá)亞洲精選基金的2022年末數(shù)據(jù)顯示,張坤減持了美股股票,加倉了港股股票,同時(shí)保留了一點(diǎn)英國股票倉位,港股、美股、英國股票的持倉比例分別達(dá)到65.64%、28.68%、0.41%。

在海外市場的行業(yè)選擇上,張坤移植了他在A股市場的基本偏好,消費(fèi)品成為張坤持倉的第一大行業(yè),消費(fèi)截至2022年末占易方達(dá)亞洲精選基金倉位達(dá)到33.36%,排名第二的是電信服務(wù)行業(yè),倉位占比為15.49%。與A股市場投資稍有不同的是,張坤在海外市場投資中,布局了能源、信息技術(shù)和金融三大行業(yè),合計(jì)倉位占比超過三成,顯示出張坤在海外市場投資中非常注意不同的證券市場存在的行業(yè)特色。

根據(jù)他管理的易方達(dá)亞洲精選基金的持倉信息顯示,截至2022年末,張坤的十大重倉股包括騰訊、京東、阿里巴巴、華住集團(tuán)、SEA、STAAR等股票,其中SEA被稱為東南亞小騰訊,而STAAR是一家瑞士的科技公司,是植入式隱形晶體眼鏡的行業(yè)龍頭,且是全球最大且唯一的屈光矯正植入晶體供應(yīng)商,稀缺性凸顯了張坤的全球投資上的獨(dú)到偏好。

優(yōu)質(zhì)股票的好賠率已經(jīng)出現(xiàn)

對(duì)于海外股票市場的投資,張坤也在易方達(dá)亞洲精選基金中詳細(xì)闡述了他的整體策略。

張坤表示,易方達(dá)亞洲精選QDII在四季度股票倉位基本穩(wěn)定,并進(jìn)行了結(jié)構(gòu)調(diào)整,增加了科技等行業(yè)的配置,降低了消費(fèi)等行業(yè)的配置。個(gè)股方面,仍然持有商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競爭力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)公司。

“市場在去年10月份經(jīng)歷了一輪快速下跌,緊接著就進(jìn)行了一輪快速的反彈,在這個(gè)過程中,市場先生的‘狂躁性’展露無遺。在未來,市場先生再次出現(xiàn)間歇性的情緒不穩(wěn)定也幾乎是必然的?!睆埨ぶ毖?,投資者在面對(duì)市場的動(dòng)蕩起落時(shí),內(nèi)心難免受到煎熬,也會(huì)迷茫不安。

張坤認(rèn)為在投資上需要注意三點(diǎn)。首先,一個(gè)投資人用什么樣理論去看市場,就會(huì)有什么樣的投資行為模式。對(duì)于價(jià)值投資者來說,關(guān)注的是企業(yè)內(nèi)在價(jià)值和價(jià)格,評(píng)估企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值,尋找價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值的機(jī)會(huì),并不在意近期股價(jià)的走勢;對(duì)于趨勢投資者來說,關(guān)注的是趨勢的開始和終結(jié),至于交易對(duì)象的內(nèi)在價(jià)值則不在關(guān)心之列。面對(duì)同樣一個(gè)市場,投資者用不同的理論和時(shí)間尺度,有完全不同的投資策略,都是合理的。

第二,任何投資體系都有其局限性。任何體系都只能解釋市場在某些時(shí)間維度的運(yùn)動(dòng),大多數(shù)情況下都是無能為力的。如果結(jié)合兩種投資體系是否會(huì)更好呢?事實(shí)上,這就像一個(gè)人左眼戴著近視鏡,右眼帶著遠(yuǎn)視鏡看世界一樣,兩只眼睛看到的東西完全不同,甚至可能是沖突的,感覺會(huì)更加詭異。因此,在選擇任何一種投資體系時(shí),意味著接受它的優(yōu)點(diǎn)同時(shí),也只能接受它的缺點(diǎn)。

第三,選擇任何一種投資體系,不在于了解它的熟悉程度,而在于對(duì)這種理念是否真的相信,是否能夠一直堅(jiān)持。只有通過不斷經(jīng)歷逆風(fēng)期,才能逐步摸索到什么是哪些缺陷是自己心甘情愿承受的。一個(gè)投資者成熟的標(biāo)志之一就是清晰地了解自己投資方法的局限性,放棄完美,保持淡定的心境,能夠從容地執(zhí)行自己的投資策略,不因市場的短期波動(dòng)喜或悲。從概率上說,某一次機(jī)會(huì)的錯(cuò)過,或者某一筆投資的虧損,這都是投資體系固有的一部分,不必對(duì)此過于煩惱,坦然接受自己所選擇的體系的缺陷。

最后,張坤表示,相比2022年,這三個(gè)方面的宏觀風(fēng)險(xiǎn)因素在2023年都得到了相當(dāng)?shù)母挠^,這也為自下而上選擇優(yōu)質(zhì)公司提供了更加平穩(wěn)的環(huán)境。此外,不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值在2022年有了一定幅度的提升,但股票價(jià)格卻有所下跌,這種價(jià)值和價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)為長期投資者提供了更好的賠率。

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