摘 要

周小川認(rèn)為，盡管有大量的金融企業(yè)做出承諾，但從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)講，絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)都是“金融中介”，是用其他人的錢(qián)，幫助他們投資或者貸款，或者是做其他的金融理財(cái)產(chǎn)品，并不是它們自己承諾就可以拿客戶的錢(qián)做這件事、那件事，對(duì)此也要有清醒的認(rèn)識(shí)

文｜陳洪杰

(資料圖片僅供參考)

編輯｜袁滿

COP27（第27屆聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)）于2022年11月20日落下帷幕。在最后1天-2天，上述會(huì)議就損害與損失基金的建立達(dá)成了共識(shí)，取得一些進(jìn)展。但這次會(huì)議取得的結(jié)果低于預(yù)期。

“這表明目前國(guó)際形勢(shì)比較復(fù)雜，需要應(yīng)對(duì)的問(wèn)題也很多，有些應(yīng)對(duì)方面的考慮會(huì)有相互沖突?！?12月10日，博鰲亞洲論壇副理事長(zhǎng)、中國(guó)人民銀行原行長(zhǎng)周小川在由中國(guó)金融四十人論壇主辦的第四屆外灘金融峰會(huì)上表示，需要研究靠什么手段來(lái)應(yīng)對(duì)氣候變化，從而實(shí)現(xiàn)減排和凈零排放。

周小川進(jìn)一步表示，中國(guó)過(guò)去從中央計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)來(lái)的，對(duì)于計(jì)劃手段的優(yōu)缺點(diǎn)有比較深刻的體會(huì)。這些指標(biāo)體系要想符合客觀現(xiàn)實(shí)也并不是很容易，同時(shí)依靠堅(jiān)實(shí)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，而實(shí)際上數(shù)據(jù)在這種情況下往往不夠堅(jiān)實(shí)。另外，政府的做法必須要將總指標(biāo)進(jìn)行地方或者行業(yè)層層分解，分解之后可能會(huì)缺少?gòu)椥?，沒(méi)有靈活調(diào)整的余地。

周小川認(rèn)為，盡管有大量的金融企業(yè)做出承諾，但從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)講，應(yīng)該說(shuō)絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)都是“金融中介”，它是用其他人的錢(qián)，幫助他們投資或者貸款，或者是做其他的金融理財(cái)產(chǎn)品。如果沒(méi)有足夠的激勵(lì)機(jī)制，并不是他們自己承諾就可以拿客戶的錢(qián)做這件事、那件事，對(duì)此也要有清醒的認(rèn)識(shí)。

“應(yīng)構(gòu)建全球碳市場(chǎng)之間的可控連接，使得發(fā)達(dá)國(guó)家的金融力量可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)其他市場(chǎng)上的碳配額、碳減排抵免或者碳信用，一部分實(shí)現(xiàn)金融的融資轉(zhuǎn)向。邊境調(diào)節(jié)稅應(yīng)該返回到發(fā)展中國(guó)家碳市場(chǎng)，幫助發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)進(jìn)行減排，以及對(duì)森林和土地的保護(hù)?！敝苄〈ǚQ。

以下為周小川演講全文：

感謝峰會(huì)邀請(qǐng)我在這個(gè)環(huán)節(jié)和大家交流，談不上主旨演講。我們這一節(jié)的題目有包容性增長(zhǎng)和可持續(xù)發(fā)展，所以我的題目是COP207（第27屆聯(lián)合國(guó)氣候大會(huì)）后的政策研究，這個(gè)政策我指的是應(yīng)對(duì)氣候變化方面的政策。

大家都知道，COP27前不久剛剛結(jié)束，中方也正式表達(dá)了祝賀埃及政府主辦、召開(kāi)COP27并取得成功。特別是COP27在最后一兩天，就損害與損失基金的建立達(dá)成了共識(shí)，并寫(xiě)入了文件，這也是包容性增長(zhǎng)的一個(gè)重要方面。應(yīng)該說(shuō)，開(kāi)這樣一個(gè)會(huì)議肯定會(huì)對(duì)相關(guān)工作有所推動(dòng)，取得一些進(jìn)展。但是我們也看到，媒體上、學(xué)術(shù)界也都有一種反應(yīng)，認(rèn)為這次會(huì)議取得的結(jié)果還是有一些低于預(yù)期，也表明目前國(guó)際形勢(shì)比較復(fù)雜，需要應(yīng)對(duì)的問(wèn)題也很多，有些應(yīng)對(duì)方面的考慮恐怕也會(huì)有相互沖突。

應(yīng)對(duì)氣候變化，究竟有哪些重要的舉措？實(shí)際上還有很多處于研究的過(guò)程中，有一定的共識(shí)，但是共識(shí)程度并不是特別高。有些問(wèn)題還會(huì)爭(zhēng)來(lái)爭(zhēng)去，不見(jiàn)得一下就能形成文字上的共識(shí)，更不要說(shuō)政策上的共識(shí)。雖然我們說(shuō)COP27大會(huì)上所講的內(nèi)容，大家在重點(diǎn)報(bào)道上都能看到，但實(shí)際上COP27的大會(huì)、小會(huì)及會(huì)下交流，我們聽(tīng)到還是有不少問(wèn)題的，大家進(jìn)行了討論，有些問(wèn)題也是爭(zhēng)論。

這個(gè)會(huì)之后，下一步為了推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展，推動(dòng)應(yīng)對(duì)氣候變化可能有不少研究題目還需要做深入的研究，最后提供給決策者，這樣才有可能在今后一段時(shí)間，在明年COP28是否在有些問(wèn)題上能夠進(jìn)一步取得進(jìn)展？

我想和大家交流三方面的問(wèn)題：第一，我們主要靠什么手段來(lái)應(yīng)對(duì)氣候變化，從而實(shí)現(xiàn)減排和凈零排放。這個(gè)問(wèn)題大家沒(méi)有明說(shuō)究竟有哪幾種主要觀點(diǎn)，但是歸納一下可以感覺(jué)到有些人比較傾向于使用國(guó)家控制、國(guó)家計(jì)劃的方法，通過(guò)一些指標(biāo)體系，使基層、企業(yè)和消費(fèi)者進(jìn)行響應(yīng)。也有一部分人傾向于依靠市場(chǎng)的辦法，我們也看到COP27上有一些分會(huì)專門(mén)討論了碳市場(chǎng)的建立，碳價(jià)所能起到的作用。

所謂市場(chǎng)的辦法，就是強(qiáng)調(diào)激勵(lì)機(jī)制的重要性，也就是獎(jiǎng)懲的重要性。以及激勵(lì)機(jī)制能夠引導(dǎo)未來(lái)大量的投資，大家能意識(shí)到要實(shí)現(xiàn)凈零排放，雖然有不同的算法，資金缺口還是比較大的。這就需要激勵(lì)措施，激勵(lì)措施連著碳配額，碳配額連著碳配額市場(chǎng)，或者在中國(guó)叫碳排放市場(chǎng)，以及自愿減排的碳市場(chǎng)。

也有人認(rèn)為，碳排放問(wèn)題、氣候變化問(wèn)題本身就是市場(chǎng)機(jī)制失靈的表現(xiàn)，是一種外部效應(yīng)導(dǎo)致市場(chǎng)機(jī)制失靈，再用市場(chǎng)的辦法解決市場(chǎng)失靈的問(wèn)題，可能有人會(huì)對(duì)此有一定的懷疑。還有一部分人，比較強(qiáng)調(diào)應(yīng)該由企業(yè)類組織加強(qiáng)自律，所有有分量的企業(yè)都應(yīng)該對(duì)實(shí)現(xiàn)凈零排放做出承諾。做出的承諾大體也不應(yīng)該太偏離各行業(yè)規(guī)劃的時(shí)間表和路線圖，企業(yè)做出承諾后，應(yīng)該保持誠(chéng)信，不耍小聰明，切實(shí)去落實(shí)。企業(yè)當(dāng)中也有一個(gè)重要的組成部分，就是金融企業(yè)。金融企業(yè)，不僅是自己是否凈零排放，關(guān)鍵是它是否能組織大量的資金用于未來(lái)的減排和未來(lái)的凈零排放經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

也有人把范圍擴(kuò)大到企業(yè)外，被稱為包括非政府組織，包括城市政府，就是在國(guó)家政府之外的實(shí)體。當(dāng)然，企業(yè)和地方政府，和可能涉及碳排放的非政府組織，其實(shí)性質(zhì)非常不一樣。即便是做出承諾并且落實(shí)執(zhí)行所需要的機(jī)制也非常不一樣。目前全球也有很多企業(yè)做出了這方面的承諾，同時(shí)也有很多金融機(jī)構(gòu)做出了承諾。

但這方面也存在了爭(zhēng)議，未來(lái)應(yīng)對(duì)氣候變化，主要依靠什么樣的機(jī)制？這還需要討論清楚。各方面的積極性都可以調(diào)動(dòng)好，總的來(lái)說(shuō)政府計(jì)劃，市場(chǎng)和企業(yè)自律幾方面的力量可以相結(jié)合，有些也是多多益善，但需要對(duì)每一種辦法的利弊、可行性及最后落實(shí)的可能性有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)，同時(shí)，對(duì)這些措施如何分工？主要依靠什么還是要有一個(gè)判斷。

中國(guó)過(guò)去從中央計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)來(lái)的，對(duì)于計(jì)劃手段的優(yōu)缺點(diǎn)有比較深刻的體會(huì)。這些指標(biāo)體系要想符合客觀現(xiàn)實(shí)也并不是很容易，同時(shí)依靠堅(jiān)實(shí)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，而實(shí)際上數(shù)據(jù)在這種情況下往往不夠堅(jiān)實(shí)，做手腳的機(jī)會(huì)也很多。另外，這么大的行動(dòng)，政府的做法必須要將總指標(biāo)進(jìn)行地方或者行業(yè)層層分解，分解之后可能會(huì)缺少?gòu)椥裕瑳](méi)有靈活調(diào)整的余地。如果某些指標(biāo)踩了紅線，是不是就有可能采取比較強(qiáng)硬的辦法？比如有些指標(biāo)超了，就進(jìn)行拉閘限電，也會(huì)缺少靈活性，經(jīng)濟(jì)缺少韌性，也會(huì)引起各方面產(chǎn)生不滿，減弱他們應(yīng)對(duì)氣候變化的積極性。

中國(guó)從去年秋天的時(shí)候就經(jīng)歷過(guò)這樣的現(xiàn)象，那時(shí)候我們開(kāi)座談會(huì)，有些企業(yè)說(shuō)“突然就拉閘限電了”，有些行業(yè)，特別是對(duì)涉及到化學(xué)反應(yīng)的行業(yè)就會(huì)很危險(xiǎn)，有些化學(xué)反應(yīng)中途停電可能會(huì)造成爆炸，所以要足夠重視，盡量避免這種現(xiàn)象的發(fā)生。

說(shuō)到市場(chǎng)的辦法，剛才也談到有些人對(duì)此有所質(zhì)疑。西方，應(yīng)該說(shuō)歐洲人過(guò)去一直非常重視“cap and trade”，即總量封頂，并對(duì)減排量進(jìn)行交易。但是碳價(jià)格有的時(shí)候也不穩(wěn)定，還有一些人認(rèn)為，有一些碳排放量比較大的公司，會(huì)去邊邊角角的地方購(gòu)買(mǎi)減排配額，從而減弱了自己減少碳配額的行動(dòng)，被稱為“漂綠”“洗綠”。碳市場(chǎng)這些做法是否會(huì)引起“漂綠”“洗綠”也是比較大的擔(dān)憂。

因此，政府，對(duì)碳市場(chǎng)的價(jià)格形成要有一定的管理能力，同時(shí)對(duì)碳市場(chǎng)的價(jià)格是否應(yīng)該有一個(gè)時(shí)間表、有一個(gè)最低價(jià)格？像IMF的一些專家提出對(duì)不同區(qū)域碳市場(chǎng)最低價(jià)格隨著時(shí)間表應(yīng)該如何設(shè)定、應(yīng)該如何工作這樣的問(wèn)題。此外，碳配額的價(jià)格不穩(wěn)定，很大程度上也和轉(zhuǎn)軌過(guò)渡過(guò)程中免費(fèi)配額的分配有關(guān)。因?yàn)榇蠹铱紤]到有一個(gè)過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中，很多國(guó)家或者是區(qū)域?qū)μ寂漕~有一定的免費(fèi)碳配額的發(fā)放。免費(fèi)碳配額發(fā)多了，價(jià)格就會(huì)偏低。因此，碳配額的發(fā)放和總量控制也有很大的關(guān)系，這也是討論的一個(gè)要點(diǎn)。

對(duì)于企業(yè)的響應(yīng)來(lái)講，大家希望全球更多的企業(yè)能夠跟進(jìn)，相當(dāng)大量的企業(yè)已經(jīng)做出了承諾，按照一定的路線圖、時(shí)間表來(lái)實(shí)現(xiàn)凈零排放。國(guó)際上也認(rèn)為中國(guó)做出這樣承諾的企業(yè)數(shù)量相對(duì)比較少。金融機(jī)構(gòu)參加所謂格拉斯哥凈零排放金融聯(lián)盟，也對(duì)現(xiàn)有融資進(jìn)行檢查，對(duì)于未來(lái)的融資做出承諾。當(dāng)然，這也會(huì)產(chǎn)生爭(zhēng)議，需要進(jìn)一步進(jìn)行研究。

有的人說(shuō)，從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)說(shuō)企業(yè)就是一種要素組合，因?yàn)樾枰赡骋患?，所以有資本和人力資源，技術(shù)、管理、人才進(jìn)行組合，能夠干這樣的一件事。資本會(huì)落實(shí)為具體的設(shè)備、工藝路線和組織方面的人才，資本也不是泛泛的。適應(yīng)干某一目標(biāo)的要素組合，并不一定適合干另外一件事。

說(shuō)得通俗一些，化石能源方面的要素組合，比如煤礦的要素，并不見(jiàn)得適用于去做新能源，不一定有那方面的技術(shù)和人才。當(dāng)然，我們希望過(guò)去搞化學(xué)能源的企業(yè)未來(lái)能夠在新能源方面進(jìn)行投資和轉(zhuǎn)軌，但企業(yè)的運(yùn)行機(jī)制并不是這樣。有些企業(yè)可能做了若干年，這方面如果沒(méi)有市場(chǎng)需求了，可能組合就解體了，會(huì)有新的組合承擔(dān)新的發(fā)展方向。所以，這方面沒(méi)有足夠的研究成果，同時(shí)在COP27會(huì)場(chǎng)中聽(tīng)到“究竟依靠什么方法”方面還是有爭(zhēng)論，這方面是一個(gè)研究的任務(wù)。

第二，需要進(jìn)一步研究關(guān)于能源供給和能源安全之間的關(guān)系。這個(gè)題目比較大一些，未來(lái)最重要的落實(shí)的一點(diǎn)，就是電力供給、電力行業(yè)的轉(zhuǎn)型和電力安全之間的關(guān)系。因?yàn)槟茉葱枨蠛艽笠徊糠謱?lái)的體現(xiàn)方式就是電力。而且很多行業(yè)未來(lái)的減排努力，就是它們減少石油化石能源，轉(zhuǎn)向使用電力。

當(dāng)然他們希望未來(lái)他們能夠用到的電力都是綠色的、零碳的電力，但這需要轉(zhuǎn)型，需要大量的投資，也需要在技術(shù)方面有新的研發(fā)。國(guó)際上出現(xiàn)能源方面的問(wèn)題，出現(xiàn)地緣政治的沖突，使這方面的問(wèn)題加重。有些國(guó)家也不得不重新使用一些化石能源，有些人希望COP27正式提出停止煤炭的生產(chǎn)（開(kāi)采），也有人提出停止對(duì)油氣新項(xiàng)目的融資。但是這方面就可能存在一定的爭(zhēng)議。

我個(gè)人認(rèn)為最重要的事情還是要大力提高當(dāng)前太陽(yáng)能和風(fēng)能的裝機(jī)容量。或者說(shuō)更廣義一些，可再生能源的裝機(jī)容量。提高裝機(jī)容量的同時(shí)，由于新能源是間歇式，不得不在某一階段大力增強(qiáng)后備容量，也就是調(diào)峰機(jī)組和儲(chǔ)能的容量。調(diào)峰機(jī)組和儲(chǔ)能的容量，設(shè)想起來(lái)儲(chǔ)能的容量可能會(huì)更綠色一些，但是受地理?xiàng)l件（限制），涉及到抽水蓄能電站和其他儲(chǔ)能方式，包括電化學(xué)儲(chǔ)能方式在技術(shù)上和條件上都受到一定的限制，還有待進(jìn)一步的研發(fā)，暫時(shí)跟不上，這樣的情況下后備調(diào)峰電力供應(yīng)機(jī)組還無(wú)法馬上停下來(lái)。隨著未來(lái)儲(chǔ)能技術(shù)的發(fā)展和可再生能源的裝機(jī)容量越來(lái)越大，未來(lái)會(huì)有更好的調(diào)節(jié)能力，那時(shí)候有一些調(diào)峰設(shè)備就可以逐步退出。

與此同時(shí)，電網(wǎng)的建設(shè)、電網(wǎng)的調(diào)度能力、電網(wǎng)的改造，電網(wǎng)在定價(jià)格機(jī)制改革的方面也都有非常重的任務(wù)。所以在這方面做出努力，為以后化石能源逐步淡出奠定基礎(chǔ)，蕩平道路，又不以拉閘限電為代價(jià)。如果經(jīng)常性還需要拉閘限電，對(duì)于整個(gè)應(yīng)對(duì)氣候變化的路徑應(yīng)該會(huì)起到一些負(fù)面的沖擊和影響。這個(gè)問(wèn)題在COP27也聽(tīng)到各種各樣的爭(zhēng)論，有些人認(rèn)為在消減化石能源的應(yīng)用、開(kāi)發(fā)方面沒(méi)有達(dá)到預(yù)想的成果。我個(gè)人認(rèn)為，這方面其實(shí)是提出更多需要研究討論的議題。

第三，公正轉(zhuǎn)型。應(yīng)對(duì)氣候變化是一種轉(zhuǎn)型，也就是低碳轉(zhuǎn)型，需要注重公正，這個(gè)點(diǎn)大家都知道。我認(rèn)為最大的困難是在于沒(méi)有說(shuō)清楚錢(qián)從哪里來(lái)。這次COP27到最后應(yīng)該說(shuō)取得了進(jìn)展達(dá)成共識(shí)，要成立損失與損害基金。這個(gè)基金有多大規(guī)模也沒(méi)有說(shuō)，估計(jì)在整個(gè)所謂公正轉(zhuǎn)型中，最終所能占的比例還是相對(duì)較小的。也就是說(shuō)，實(shí)現(xiàn)公正轉(zhuǎn)型，特別是我們看到的有些發(fā)達(dá)國(guó)家在減排方面走得比較早。未來(lái)全球氣候變化在很大程度上取決于新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家是否能夠順利實(shí)現(xiàn)減排。新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家需要大量的資金進(jìn)行轉(zhuǎn)型，進(jìn)行設(shè)備更新、改造。同時(shí)，還需要在科研方面、科學(xué)技術(shù)方面進(jìn)行大量的投入。所有這些資金的缺口，大家有各種各樣的計(jì)算，總的來(lái)講認(rèn)為缺口非常巨大。在非常巨大缺口的情況下，不是簡(jiǎn)單的辦法就能動(dòng)員這么大量的基金。

盡管有大量的金融企業(yè)做出承諾，但從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)講，應(yīng)該說(shuō)絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)都是“金融中介”，它是用其他人的錢(qián)，幫助他們投資或者貸款，或者是做其他的金融理財(cái)產(chǎn)品。如果沒(méi)有足夠的激勵(lì)機(jī)制，并不是他們自己承諾就可以拿客戶的錢(qián)做這件事、那件事，對(duì)此也要有清醒的認(rèn)識(shí)。

存在這樣大的缺口，我認(rèn)為可以在有些方面加強(qiáng)研究。一個(gè)是所謂全球碳市場(chǎng)之間的可控連接，通過(guò)可控連接，使得發(fā)達(dá)國(guó)家的金融力量可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)其他市場(chǎng)上的碳配額、碳減排抵免或者碳信用，一部分實(shí)現(xiàn)金融的融資轉(zhuǎn)向。

另外，歐洲決定搞所謂的“跨境調(diào)節(jié)機(jī)制”CBAM，對(duì)發(fā)展中國(guó)家含碳的產(chǎn)品征收邊境調(diào)節(jié)稅。我一直提出，邊境調(diào)節(jié)稅應(yīng)該返回到發(fā)展中國(guó)家碳市場(chǎng)，幫助發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)進(jìn)行減排，以及對(duì)森林和土地的保護(hù)。也就是說(shuō)我們需要研究出幾個(gè)切實(shí)有效的方法，動(dòng)員大量的資金，大量的資金當(dāng)中涉及到發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移的問(wèn)題。因此，所謂公正轉(zhuǎn)型問(wèn)題，需要金融界、經(jīng)濟(jì)研究界拿出切實(shí)可行的辦法來(lái)供決策參考并做出執(zhí)行。

通過(guò)聽(tīng)COP27的情況，覺(jué)得以上這些題目值得大家重視，并進(jìn)一步深入研究，提供決策的根據(jù)。我就講到這里，講得不對(duì)請(qǐng)大家批評(píng)指正，謝謝大家！