又一只銀行可轉(zhuǎn)債上新了！

11月29日，齊魯銀行可轉(zhuǎn)債“齊魯轉(zhuǎn)債”將正式開啟申購，債券代碼為“113065”，發(fā)行規(guī)模達(dá)80億元，為二季度以來發(fā)行規(guī)模最大的可轉(zhuǎn)債。

(資料圖片僅供參考)

截至11月28日，今年以來，已有成都銀行、重慶銀行、常熟銀行成功發(fā)行可轉(zhuǎn)債，發(fā)行規(guī)模分別為80億元、130億元、60億元。此外，長沙銀行、廈門銀行此前也披露了可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前銀行轉(zhuǎn)債仍是轉(zhuǎn)債市場中體量最大、占比最高的基石性品種。

齊魯轉(zhuǎn)債開啟申購

根據(jù)發(fā)行公告，齊魯銀行可轉(zhuǎn)債將于11月29日申購。根據(jù)優(yōu)先配售、網(wǎng)上申購數(shù)量，11月30日公告網(wǎng)上中簽率及優(yōu)先配售結(jié)果公告，并根據(jù)中簽率進(jìn)行網(wǎng)上申購搖號(hào)抽簽后，確定中簽結(jié)果。

發(fā)行公告顯示，此次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債期限為6年，即2022年11月29日至2028年11月28日。在票面利率方面，第一年為0.20%、第二年為0.40%、第三年為1.00%、第四年為1.60%、第五年為2.40%、第六年為3.00%。可轉(zhuǎn)債期滿后五個(gè)交易日內(nèi)，齊魯銀行將以齊魯轉(zhuǎn)債票面面值的109%（含最后一期年度利息）的價(jià)格向投資者贖回全部未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。

圖片來源:齊魯銀行公告

此次發(fā)行的齊魯轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價(jià)格為5.87元/股，截至11月28日收盤，齊魯銀行股價(jià)報(bào)4.25元/股。根據(jù)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款，在此次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債存續(xù)期間，當(dāng)齊魯銀行A股股票在任意連續(xù)三十個(gè)交易日中有十五個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的80%時(shí)，董事會(huì)有權(quán)提出轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正方案并提交本行股東大會(huì)審議表決。

對(duì)于此次可轉(zhuǎn)債發(fā)行募集的資金用途，齊魯銀行稱，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于支持自身未來各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展，在可轉(zhuǎn)債持有人轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求用于補(bǔ)充公司核心一級(jí)資本。

截至2022年9月30日，齊魯銀行核心一級(jí)資本充足率為9.27%，一級(jí)資本充足率為11.10%，資本充足率為14.27%。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，80億元的可轉(zhuǎn)債成功發(fā)行后，有望進(jìn)一步提升其資本實(shí)力。

區(qū)域性銀行表現(xiàn)亮眼

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至11月28日，已經(jīng)上市的銀行可轉(zhuǎn)債有3只，分別來自成都銀行、重慶銀行與常熟銀行，發(fā)行規(guī)模分別為80億元、130億元、60億元。值得注意的是，三家銀行均為區(qū)域性銀行。

從2022年三季報(bào)來看，無論是同比增速，還是不良貸款率、撥備覆蓋率等方面來看，區(qū)域性銀行都給出了靚麗的成績單。

以齊魯銀行為例，2022年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該行前三季度營業(yè)收入和凈利潤均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。數(shù)據(jù)顯示，齊魯銀行前三季度實(shí)現(xiàn)營收84.05億元，同比增長17.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤25.27億元，同比增長19.93%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營收29.25億元，同比增長13.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.9億元，同比增長24.4%。

對(duì)于齊魯銀行此次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，新世紀(jì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給出了AAA的評(píng)價(jià)。新世紀(jì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，齊魯銀行的主要優(yōu)勢有三點(diǎn)，分別為：一是具有股東支持。齊魯銀行主要股東多為地方國有企業(yè)，澳洲聯(lián)邦銀行為其單體第一大股東，中外方股東可在業(yè)務(wù)、技術(shù)與風(fēng)控等方面給予該行較多支持；二是在區(qū)域市場具有較強(qiáng)的競爭力。齊魯銀行在濟(jì)南市的市場占有率相對(duì)較高，省內(nèi)已經(jīng)形成一定市場影響力；三是資本補(bǔ)充渠道得到拓寬。隨著該行2021年6月在A股成功上市，其資本補(bǔ)充渠道得到進(jìn)一步拓寬。

但需注意的是，盡管區(qū)域性銀行尤其是中小銀行熱衷于通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債來補(bǔ)充核心一級(jí)資本，但轉(zhuǎn)股率不高、發(fā)行時(shí)間較長等因素仍需進(jìn)一步考慮。華安證券表示，銀行可轉(zhuǎn)債設(shè)有純債、轉(zhuǎn)股、下修、贖回四大條款，未附加額外回售條款。從定價(jià)公式來看，銀行轉(zhuǎn)債價(jià)值=債底+轉(zhuǎn)股權(quán)+贖回條款+回售條款+下修條款。但部分銀行轉(zhuǎn)債正股價(jià)格低于每股凈資產(chǎn)，下修促轉(zhuǎn)股難度較大。