首批北證50成份股11月4日出爐，北證50指數(shù)將于11月21日正式上線。11月7日北交所個(gè)股表現(xiàn)活躍，其中同享科技放量大漲逾13%，吉林碳谷、貝特瑞等北證50權(quán)重股紛紛走強(qiáng)。

證券時(shí)報(bào)記者采訪的多位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，北交所成立一周年之際，北證50指數(shù)正式推出，意味著北交所向成熟市場(chǎng)邁進(jìn)了一大步。“這將增加市場(chǎng)能見度，提供收益基準(zhǔn)，估計(jì)北證50指數(shù)基金能為市場(chǎng)帶來20億-30億規(guī)模的資金增量。”

(相關(guān)資料圖)

北交所個(gè)股活躍

在11月4日北交所發(fā)布北證50成份指數(shù)樣本后，11月7日北交所個(gè)股整體走強(qiáng)，121只個(gè)股中有104只個(gè)股收盤上漲。

（北交所7日漲幅居前的個(gè)股）

漲幅榜上，同享科技放量大漲逾13%領(lǐng)漲個(gè)股，同輝信息收盤漲超7%，諾思蘭德漲逾6%，吉林碳谷、貝特瑞分別漲超5%。值得一提的是，凱德石英、硅烷科技等未進(jìn)入北證50首批成份股名單的個(gè)股也走強(qiáng)。

9月2日，北交所發(fā)布《關(guān)于發(fā)布北證50成份指數(shù)編制方案的公告》，明確了北證50指數(shù)的編制規(guī)則，時(shí)隔2個(gè)月，11月4日，北交所正式發(fā)布了首批北證50成份股。11月21日，北交所聯(lián)合中證指數(shù)將正式發(fā)布北證50的實(shí)時(shí)行情。

北交所介紹，根據(jù)指數(shù)編制方案，北證50樣本股按照市值規(guī)模和流動(dòng)性選取排名靠前的50只證券，兼具代表性與成長(zhǎng)性。首發(fā)樣本股總市值占比71%，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、研發(fā)支出占比均超65%；覆蓋16個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工數(shù)量居前，汽車、電子、國(guó)防軍工、食品飲料等領(lǐng)域均有涉及；前五大權(quán)重股分別為吉林碳谷、連城數(shù)控、貝特瑞、穎泰生物、諾思蘭德。

申萬宏源新三板首席分析師劉靖分析指出，由于指數(shù)將在11月21日正式發(fā)布，根據(jù)指數(shù)編制規(guī)則，本次篩選的成份股生效時(shí)間應(yīng)為9月份第二個(gè)星期五的下一個(gè)交易日，即9月12日。由此，審核時(shí)間截止日為8月12日。截至2022年11月4日收盤，北交所股票共121只，北證50成份股占股票總數(shù)比重為41.3%，但北證50指數(shù)成份股總市值1297.5億元，占北交所總市值的67.3%，過去3個(gè)月，北證50指數(shù)成份股總成交金額155.7億元，占北交所總成交金額的30.4%，成交占比低于其股票數(shù)占比。

他分析道，北證50指數(shù)成份股成交金額占比低，主要由于北交所當(dāng)前成交活躍的個(gè)股主要集中于新股。“我們計(jì)算了2021年11月15日北交所開市以來上市的新股，剔除截至2022年11月4日上市不滿6個(gè)月的股票，共取得19只股票樣本，計(jì)算樣本從上市首日（T日），至（T+120日）的平均換手率。可以看出，這批公司上市首日平均換手率達(dá)53.6%，而6個(gè)月后，即T+120后，平均換手率降到了0.9%。”劉靖認(rèn)為，2022年二季度以來，北交所擴(kuò)容速度有所提升，相對(duì)大市值新股上市數(shù)量有所增加，預(yù)計(jì)未來北證50指數(shù)的成份股也會(huì)出現(xiàn)較大調(diào)整。未來市場(chǎng)進(jìn)入穩(wěn)態(tài)后，北證50指數(shù)成份股的交易量占比會(huì)明顯提升，并高于平均水平。

“由于首批指數(shù)成份股是9月份調(diào)整所得，因此根據(jù)規(guī)模，下一次季度調(diào)整生效日為12月19日，審核截止日則為11月19日。由于當(dāng)前距11月19日還有8個(gè)交易日，我們用2022年5月19日-2022年11月4日數(shù)據(jù)來模擬。測(cè)算得出，有4只股票可能會(huì)在下一批調(diào)出，分別是同輝信息、朱老六、拾比佰、同惠電子，同時(shí)調(diào)入另外4只股票，包括凱德石英、蘇軸股份、錦好醫(yī)療、方大新材。”劉靖認(rèn)為。

12月北證50指數(shù)成份股調(diào)整測(cè)算

（資料來源：Wind，申萬宏源研究）

引入增量資金可期

業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，北證50成份股的發(fā)布，意味著北交所已經(jīng)具有相當(dāng)?shù)囊?guī)模。同時(shí)，未來北證50指數(shù)基金的設(shè)立可以期待，將為北交所帶來增量資金。

允泰資本創(chuàng)始合伙人、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家付立春對(duì)記者表示，首先表明了北京證券交易所已經(jīng)具有相當(dāng)?shù)囊?guī)模，股票的數(shù)量達(dá)到了一個(gè)新的高度，這樣的話，原有的指數(shù)可能不夠具有完全的代表性，因此推出了新的一些指數(shù)，說明整個(gè)北交所投資的范圍和機(jī)會(huì)更多一些。其次，北交所的改革還是在持續(xù)地推進(jìn)升級(jí)，在不斷地進(jìn)行當(dāng)中，整個(gè)步伐從時(shí)間來看的話，應(yīng)該說還是相當(dāng)快的，也是比較穩(wěn)健的?，F(xiàn)在成分股名單出來跟之前宣布推出指數(shù)，其實(shí)中間距離的時(shí)間還是比較短的，說明工作效率非常高。對(duì)于改革，或者說市場(chǎng)升級(jí)的這種政策，或者是從市場(chǎng)而言，這種投資、所謂的政策紅利也是在不斷地釋放過程當(dāng)中的。

“所以從這兩方面來看，對(duì)于北交所而言，特別是對(duì)于成份指數(shù)而言，應(yīng)該說還是整體的一個(gè)利好，無論是當(dāng)期的政策的預(yù)期，還是未來對(duì)于北交所持續(xù)的規(guī)模增長(zhǎng)，以及質(zhì)量升級(jí)方面的預(yù)期，其實(shí)都是正向的，增信或者是增強(qiáng)?！备读⒋赫f道。

犀牛之星研究院院長(zhǎng)麥培浩也對(duì)記者表示，短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)活躍度、個(gè)股尤其是北證50樣本的股價(jià)有一定的推動(dòng)作用。長(zhǎng)期來看指數(shù)推出的最大意義是給出了一個(gè)參照物，方便投資者對(duì)資產(chǎn)定價(jià)。

在劉靖看來，北證50指數(shù)的引入，將實(shí)現(xiàn)以下三方面的功能：一是北證50指數(shù)將增加北交所的能見度。指數(shù)的實(shí)時(shí)發(fā)布，有利于投資者進(jìn)行北交所本身，以及多個(gè)市場(chǎng)間的對(duì)比研究。通過多種渠道的發(fā)布傳播，起到交易所市場(chǎng)的宣傳作用，提升北交所的能見度；二是“北證50指數(shù)”將提供更客觀的北交所收益基準(zhǔn)，方便基金產(chǎn)品設(shè)立。首批北交所主題基金設(shè)立時(shí)，北交所市場(chǎng)未有指數(shù)，因此普遍采用“中證1000指數(shù)”、“恒生指數(shù)”等作為收益基準(zhǔn)，實(shí)際這幾個(gè)指數(shù)與北交所走勢(shì)差異大，增加了北交所主題基金的管理難度。三是參照科創(chuàng)50指數(shù)及ETF的設(shè)立過程，首批科創(chuàng)50ETF基金募集209.7億，約為指數(shù)成份股日均成交金額的2.35倍，為指數(shù)成份股總市值的1.78%，未來北證50指數(shù)基金的設(shè)立可以期待，這將為北交所帶來增量資金。“綜合考慮流動(dòng)性與持股比例的影響，預(yù)計(jì)北證50指數(shù)基金能為市場(chǎng)帶來20億-30億元規(guī)模的資金增量?！?/p>

對(duì)于北證50推出帶來的相關(guān)投資機(jī)會(huì)，付立春認(rèn)為，首先是已經(jīng)在成份股里面的這些股票，那么它有預(yù)期差，地位、身份的轉(zhuǎn)換，會(huì)帶來新的估值的重構(gòu)；第二個(gè)就是，對(duì)于未來有機(jī)會(huì)進(jìn)入北交所的比較好的股票，或者是在未來成為北交所某一個(gè)領(lǐng)域、某一個(gè)特點(diǎn)上表現(xiàn)比較好的這些股票，應(yīng)該說也是一個(gè)提振，比較有潛力、未來有增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。