10月25日，為進(jìn)一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，增加企業(yè)和金融機構(gòu)跨境資金來源，引導(dǎo)其優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，人民銀行、外匯局決定將企業(yè)和金融機構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1上調(diào)至1.25。 這是自2020年3月11日以來央行、外匯局再次上調(diào)這一參數(shù)。

這一參數(shù)上調(diào)！意味著什么？

【資料圖】

在業(yè)內(nèi)專家看來，這一參數(shù)上調(diào)不僅可以提升企業(yè)和金融機構(gòu)跨境融資風(fēng)險加權(quán)余額上限，鼓勵市場主體跨境融資，更有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

提升融資能力，助力國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇

跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)的高低，直接影響企業(yè)和金融機構(gòu)可以在境外融資的風(fēng)險加權(quán)余額上限的大小。“上調(diào)企業(yè)和金融機構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，可以提升企業(yè)和金融機構(gòu)跨境融資風(fēng)險加權(quán)余額上限，鼓勵市場主體跨境融資。” 中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示。

“上調(diào)這一參數(shù)后，跨境融資風(fēng)險加權(quán)余額上限相應(yīng)提高，將合理擴大國內(nèi)金融機構(gòu)和企業(yè)利用外資空間，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)?！?光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，同時，這也將便利境內(nèi)機構(gòu)和企業(yè)充分利用兩個市場、兩種資源，提升融資能力，助力國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇。

有助于保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定

在近期匯率波動較大之時，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，上調(diào)這一參數(shù)也有助于保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟認(rèn)為，上調(diào)企業(yè)和金融機構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，有助于保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定和雙向波動，維護(hù)外匯市場平穩(wěn)健康運行，維護(hù)跨境資金合理有序雙向均衡流動，維護(hù)外匯儲備規(guī)模穩(wěn)定和市場預(yù)期穩(wěn)定，促進(jìn)內(nèi)外平衡。

溫彬也認(rèn)為，目前，我國外債規(guī)模和結(jié)構(gòu)合理，外債風(fēng)險總體可控，提高企業(yè)和金融機構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)在便利境內(nèi)機構(gòu)跨境融資的同時，也有助于境外資金流入，增加境內(nèi)美元流動性，穩(wěn)定市場預(yù)期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

東方金誠首席宏觀分析師王青也表示，上調(diào)這一參數(shù)將有利于增加境內(nèi)美元流動性，緩和現(xiàn)匯市場人民幣貶值壓力，更重要的是進(jìn)一步釋放了穩(wěn)匯率信號，有助于穩(wěn)定市場信心，避免短期內(nèi)人民幣貶值預(yù)期過度聚集。

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