今日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，三季度GDP達(dá)到307627億元，同比增長(zhǎng)3.9%，與二季度相比，經(jīng)濟(jì)回暖態(tài)勢(shì)進(jìn)一步鞏固。其中，消費(fèi)貢獻(xiàn)明顯。

(資料圖)

此外，數(shù)據(jù)也表明，前三季度消費(fèi)市場(chǎng)波動(dòng)恢復(fù)，消費(fèi)需求改善；基建投資連續(xù)5個(gè)月回升；工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定恢復(fù)；CPI溫和上漲，PPI逐季回落。

業(yè)內(nèi)人士表示，三季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐明顯加快，預(yù)計(jì)四季度加力鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)，但仍需要關(guān)注出口等方面的壓力。

三季度GDP回升，消費(fèi)貢獻(xiàn)明顯

數(shù)據(jù)顯示，前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值870269億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)3.0%，比上半年加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。

三季度GDP達(dá)到307627億元，同比增長(zhǎng)3.9%，與二季度GDP的0.4%同比增幅相比，經(jīng)濟(jì)回暖態(tài)勢(shì)進(jìn)一步鞏固。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，三季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐明顯加快，主要是疫情防控常態(tài)化，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)恢復(fù)。同時(shí)國(guó)內(nèi)紓困助企、穩(wěn)增長(zhǎng)政策有效對(duì)沖內(nèi)外干擾因素，有效需求穩(wěn)步恢復(fù)，以及去年的基數(shù)有所降低。但是局部散點(diǎn)疫情和極端氣候?qū)?jīng)濟(jì)供需兩端的復(fù)蘇進(jìn)程還是構(gòu)成一定擾動(dòng)影響，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)略不及預(yù)期，目前經(jīng)濟(jì)仍偏離潛在產(chǎn)出水平。

值得注意的是，消費(fèi)對(duì)三季度GDP貢獻(xiàn)占比較重。數(shù)據(jù)顯示，三季度最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為52.4%，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)2.1個(gè)百分點(diǎn)。

投資方面，三季度資本形成總額對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為20.2%，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)0.8個(gè)百分點(diǎn)。三季度貨物和服務(wù)凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為27.4%，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)1.1個(gè)百分點(diǎn)。

此外，三季度也有一些行業(yè)增速變化顯著。例如，批發(fā)和零售業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，住宿和餐飲業(yè)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，增加值分別同比增長(zhǎng)1.6%、2.6%和2.8%，合計(jì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.3個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，三季度受疫情反復(fù)、高溫限電、地產(chǎn)低迷等因素拖累，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間下沿。但隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)政策不斷發(fā)力，內(nèi)需推動(dòng)經(jīng)濟(jì)保持恢復(fù)向好態(tài)勢(shì)。

展望四季度，溫彬預(yù)計(jì)，經(jīng)濟(jì)增速會(huì)較三季度有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)4.0%左右，全年增長(zhǎng)3.5%左右。

“基建投資將繼續(xù)發(fā)揮托底作用，房地產(chǎn)市場(chǎng)有望弱企穩(wěn)，預(yù)計(jì)四季度內(nèi)需將會(huì)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)。不過(guò)，四季度面臨的最大挑戰(zhàn)是出口增速放緩，這將會(huì)對(duì)部分制造業(yè)投資產(chǎn)生拖累。此外，由于居民部門預(yù)防性儲(chǔ)蓄率仍處較高水平，加杠桿意愿不足，企業(yè)部門信心同樣需要整固。所以預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會(huì)略好于三季度，但回到5.0%-5.5%的潛在增長(zhǎng)水平難度較大?！睖乇蛘f(shuō)。

消費(fèi)市場(chǎng)波動(dòng)恢復(fù)，消費(fèi)需求改善

前三季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額320305億元，同比增長(zhǎng)0.7%，上半年為同比下降0.7%。

值得注意，三季度較二季度加快恢復(fù)，社會(huì)消費(fèi)品零售總額從同比下降4.6%改善為同比增長(zhǎng)3.5%。

“在穩(wěn)增長(zhǎng)促消費(fèi)政策支持下，消費(fèi)需求總體延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用逐步鞏固。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算司司長(zhǎng)趙同錄說(shuō)。

具體到9月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額37745億元，同比增長(zhǎng)2.5%，增速比8月份回落2.9%。其中，餐飲收入拖累較大，從8月增長(zhǎng)8.4%回落至9月下降1.7%

“今年以來(lái)，受疫情多點(diǎn)散發(fā)影響，消費(fèi)市場(chǎng)在波動(dòng)中恢復(fù)。年初消費(fèi)市場(chǎng)保持較快增長(zhǎng)，4月份降至低點(diǎn)，6月份后恢復(fù)增長(zhǎng)?！眹?guó)家統(tǒng)計(jì)局貿(mào)易外經(jīng)司司長(zhǎng)董禮華說(shuō)。

周茂華稱，三季度消費(fèi)復(fù)蘇步伐有所加快，但受短期因素?cái)_動(dòng)，復(fù)蘇步伐略不及預(yù)期，非必選和服務(wù)需求目前仍偏弱。從趨勢(shì)看，四季度消費(fèi)消費(fèi)支出動(dòng)能有望逐步增強(qiáng)。主要是國(guó)內(nèi)疫情防控常態(tài)化，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)恢復(fù)；汽車等大宗商品政策刺激消費(fèi)需求，汽車銷售將繼續(xù)維持高位；國(guó)內(nèi)樓市有望逐步筑底回穩(wěn)。

溫彬表示，疫情反復(fù)對(duì)線下接觸型消費(fèi)帶來(lái)較大影響，消費(fèi)意愿仍需要整固。

“下一階段消費(fèi)仍將受到兩方面因素的影響：一方面，居民消費(fèi)信心仍處于偏低水平，預(yù)防性儲(chǔ)蓄率仍然居高不下，另一方面，居民消費(fèi)的基礎(chǔ)仍然穩(wěn)健，政策效應(yīng)將會(huì)繼續(xù)發(fā)揮。預(yù)計(jì)消費(fèi)有望延續(xù)穩(wěn)健復(fù)蘇態(tài)勢(shì)?！睖乇蛘f(shuō)。

基建投資連續(xù)5個(gè)月回升

投資方面，前三季度，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶，以下同）421412億元，同比增長(zhǎng)5.9%，增速比1—8月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月小幅回升。三季度固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)5.7%，增速比二季度加快1.5%。9月份固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)0.53%。

分領(lǐng)域看，前三季度，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)8.6%，增速比1—8月份加快0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)五個(gè)月回升。

周茂華表示，年初以來(lái)，基建總的投資規(guī)模比往年擴(kuò)大得更快?；ㄒ?guī)模也比往年更大。由于當(dāng)前外需前景不確定性較大，國(guó)內(nèi)消費(fèi)處于恢復(fù)階段，整體偏弱，房地產(chǎn)行業(yè)處于筑底回穩(wěn)階段，基建在穩(wěn)增長(zhǎng)中的作用更加凸顯。

制造業(yè)投資增長(zhǎng)10.1%。其中，高技術(shù)制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)23.4%，增速比1—8月份加快0.4%，比全部制造業(yè)投資增速高13.3%。

溫彬表示，9月制造業(yè)投資增速繼續(xù)回升，一是監(jiān)管層引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)于制造業(yè)尤其是設(shè)備更新改造的支持，貸款利率水平繼續(xù)走低，均有助于制造業(yè)投資加速；二是制造業(yè)產(chǎn)能利用率回升。三是企業(yè)對(duì)未來(lái)預(yù)期好轉(zhuǎn)。

“不過(guò)，制造業(yè)投資增速能否持續(xù)回升還需觀察。因?yàn)?，由于企業(yè)盈利正在放緩；出口增速受外需限制或?qū)⒀永m(xù)放緩，將對(duì)制造業(yè)投資形成制約；制造業(yè)投資去年下半年逐月走高，基數(shù)效應(yīng)也不容忽視?！睖乇蛘f(shuō)。

此外，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降8.0%。全國(guó)商品房銷售面積101422萬(wàn)平方米，同比下降22.2%；商品房銷售額99380億元，下降26.3%。

“制造業(yè)投資繼續(xù)維持高位，基建投資增速繼續(xù)加快，在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤中發(fā)揮關(guān)鍵作用，有效對(duì)沖房地產(chǎn)投資下滑影響。”周茂華說(shuō)。

趙同錄表示，隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)政策效能不斷釋放，重大項(xiàng)目建設(shè)加快推進(jìn)，有效投資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的關(guān)鍵作用增強(qiáng)。

工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定恢復(fù)

數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值前三季度同比增長(zhǎng)3.9%，比上半年加快0.5%；第三季度同比增長(zhǎng)4.8%，較二季度回升4.1個(gè)百分點(diǎn)。

從月度情況看，7、8、9月份增加值同比分別增長(zhǎng)3.8%、4.2%、6.3%，呈加快恢復(fù)態(tài)勢(shì)。9月數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期。

“9月份，隨著極端高溫天氣消退、部分地區(qū)高溫限電對(duì)工業(yè)生產(chǎn)影響減弱及部分行業(yè)需求回暖，疊加同期低基數(shù)影響，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)加快回升，增加值同比增長(zhǎng)6.3%，較上月加快2.1個(gè)百分點(diǎn)。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)統(tǒng)計(jì)司副司長(zhǎng)江源說(shuō)。

值得注意的是，三季度中，汽車制造業(yè)增速亮眼。其增加值同比由二季度下降7.6%轉(zhuǎn)為大幅增長(zhǎng)25.4%，對(duì)工業(yè)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用顯著。汽車產(chǎn)量由二季度同比下降8.5%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)31.4%。

周茂華預(yù)計(jì)，工業(yè)產(chǎn)出有望進(jìn)一步恢復(fù)。上游受商品價(jià)格維持高位，國(guó)內(nèi)保供穩(wěn)價(jià)措施持續(xù)發(fā)力。國(guó)內(nèi)需求穩(wěn)步恢復(fù)，國(guó)內(nèi)紓困助企、金融支持政策降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力，上下游工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)改善，穩(wěn)增長(zhǎng)為工業(yè)制造業(yè)帶來(lái)訂單等，利好工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)。

溫彬預(yù)計(jì)，基建投資繼續(xù)快速增長(zhǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸企穩(wěn)，內(nèi)需將延續(xù)恢復(fù)勢(shì)頭。但外需受全球經(jīng)濟(jì)放緩影響有所回落，兩者將影響下一階段工業(yè)生產(chǎn)。

江源表示，各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)政策措施落地顯效，但受疫情散發(fā)多發(fā)、市場(chǎng)需求恢復(fù)相對(duì)較弱、企業(yè)盈利能力下降等因素影響，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)依然面臨較多困難。下階段，要進(jìn)一步推動(dòng)各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策措施落實(shí)落地落細(xì)，激發(fā)市場(chǎng)主體活力，幫助企業(yè)紓困解難，不斷鞏固工業(yè)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好的基礎(chǔ)。

CPI溫和上漲，PPI逐季回落

前三季度，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲2.0%，漲幅比上半年擴(kuò)大0.3%。其中，一季度上漲1.1%，二季度上漲2.3%，三季度上漲2.6%。

此外，前三季度，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.9%，漲幅比上半年回落0.1個(gè)%，影響CPI上漲約0.70個(gè)百分點(diǎn)。

前三季度中，能源價(jià)格同比上漲13.2%，對(duì)CPI拉動(dòng)作用明顯，影響CPI上漲約0.93個(gè)百分點(diǎn)，占CPI總漲幅四成多。食品價(jià)格同比上漲2.0%，影響CPI上漲約0.36個(gè)百分點(diǎn)。

此前，影響9月CPI上漲的食品價(jià)格中，豬肉價(jià)格漲勢(shì)最為明顯，上漲36.0%，漲幅比上月擴(kuò)大13.6%。當(dāng)時(shí)有業(yè)內(nèi)人士分析，受前期產(chǎn)能去化導(dǎo)致的供給偏緊影響，加上節(jié)日等季節(jié)性因素助推，豬肉價(jià)格重回上漲區(qū)間，不過(guò)，整體看豬肉價(jià)格漲幅明顯低于今年春夏季的第一波漲幅。

此次數(shù)據(jù)顯示，7月份以來(lái)受生豬產(chǎn)能去化、部分養(yǎng)殖戶壓欄惜售和消費(fèi)需求回升等因素影響，豬肉價(jià)格同比開始上漲，前三季度平均仍下降18.0%，影響CPI下降約0.30個(gè)百分點(diǎn)。

PPI方面，前三季度，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）上漲5.9%，漲幅比上半年回落1.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，一季度上漲8.7%，二季度上漲6.8%，三季度上漲2.5%，漲幅逐季回落。

此外，前三季度，生產(chǎn)資料價(jià)格上漲7.4%，漲幅比上半年回落2.5個(gè)百分點(diǎn)，一定程度上緩解了中下游企業(yè)面臨的成本壓力。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市社會(huì)經(jīng)濟(jì)調(diào)查司司長(zhǎng)王有捐表示，PPI漲幅回落，除受去年同期對(duì)比基數(shù)較高影響外，還主要受保供穩(wěn)價(jià)穩(wěn)步推進(jìn)、輸入性價(jià)格傳導(dǎo)壓力有所減輕、部分行業(yè)需求偏弱等三方面因素影響。