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由于全球債市拋售浪潮、日元持續(xù)貶值，加上市場押注日本央行可能會(huì)調(diào)整貨幣政策，外資紛紛逃離日本債市，9月拋售的日本債券創(chuàng)歷史記錄。

日本財(cái)務(wù)省公布的初步數(shù)據(jù)顯示，9月海外基金拋售了6.39萬億日元（約合439億美元）的日本債券（大部分是國債），創(chuàng)下歷史新高。

受到拋售影響，日本10年期國債收益率迅速飆升，一度觸及0.25%的上限。為了捍衛(wèi)收益率曲線控制（YCC）政策，日本央行于9月宣布了幾次的購債操作，并擴(kuò)大了購買規(guī)模。經(jīng)過央行的干預(yù)，日本10年期國債收益率目前勉強(qiáng)在0.25%的下方運(yùn)行。

對于日債遭遇拋售的原因，NLI Research Institute資深分析師Tsuyoshi Ueno分析稱，一部分是受到全球債市拋售浪潮拖累，另外，日元持續(xù)下挫以及日本央行的9月貨幣政策會(huì)議引發(fā)了外界的一些猜疑——日本央行或迫于日元持續(xù)疲軟以及國內(nèi)通脹上行的壓力對貨幣政策進(jìn)行調(diào)整。

摩根大通在最近的一份報(bào)告中表示，日本央行面臨兩個(gè)“不可協(xié)調(diào)的問題”，一是保持全球第二大債券市場的地位，二是避免日元因貨幣政策而迅速下跌，因此日本央行可能會(huì)比市場預(yù)期更快轉(zhuǎn)向，該行認(rèn)為轉(zhuǎn)向時(shí)間將在明年3月份，此前的預(yù)測為明年年中。

渣打銀行的分析師Steve Englander也于上周表示，日本物價(jià)上漲疊加金融市場的壓力，可能迫使日本央行做出調(diào)整。

9月份，由于日本央行堅(jiān)持其超寬松貨幣政策，日元空頭勢力增強(qiáng)，日元兌美元回落一度跌至24年新低，促使日本財(cái)政部出手干預(yù)外匯市場。截止發(fā)稿，日元兌美元匯率仍在走低。

與此同時(shí)，國際收支數(shù)據(jù)顯示，日本基金8月重返主權(quán)債市場，成為價(jià)值5650億日元的美國主權(quán)債券的凈買家，為自去年10月以來首次。此外，過去9個(gè)月，日本基金凈流出15.7萬億日元。

對此，Ueno表示：

在經(jīng)歷了數(shù)月的拋售之后，日本投資者很可能對收益率穩(wěn)定期的到來感到欣慰。