亞洲新興國家央行的外匯儲(chǔ)備急劇減少,這引發(fā)了人們的擔(dān)憂,因?yàn)樵诿涝獜?qiáng)勢之際,這可能會(huì)打壓市場遏制本幣貶值的干預(yù)措施。
據(jù)渣打銀行的數(shù)據(jù)顯示,外匯儲(chǔ)備指標(biāo)——即一個(gè)國家可以用其外匯儲(chǔ)備為進(jìn)口提供資金的月數(shù),在除中國以外的亞洲新興市場已降至約7個(gè)月,為2008年全球金融危機(jī)以來的最低水平。
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該指標(biāo)在今年年初約為10個(gè)月,2020年8月時(shí)曾高達(dá)16個(gè)月,這表明亞洲新興國家捍衛(wèi)本國貨幣的“彈藥”儲(chǔ)備正在逐漸枯竭。根據(jù)渣打銀行的數(shù)據(jù),目前外匯儲(chǔ)備約可滿足印度九個(gè)月的進(jìn)口需求,印尼為六個(gè)月,菲律賓約為八個(gè)月,韓國為七個(gè)月。
據(jù)媒體,渣打銀行駐新加坡的東盟和南亞外匯研究主管Divya Devesh上周表示:
“形勢惡化表明,未來各國央行為支持本幣而進(jìn)行的干預(yù)可能會(huì)更加有限??傮w而言,我們預(yù)計(jì)各國央行的外匯政策將變得不再那么具有支持性?!?/p>
據(jù)媒體匯編的數(shù)據(jù)顯示,泰國外匯儲(chǔ)備占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例下降最大,其次是馬來西亞和印度,這表示它們是年內(nèi)干預(yù)匯市力度最大的幾大國家之一。
今年印度和泰國的外匯儲(chǔ)備規(guī)模分別減少了約810億美元和320億美元。韓國外匯儲(chǔ)備減少了270億美元,印尼減少了130億美元,馬來西亞減少了90億美元。
分析人士指出,隨著美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的緊縮政策刺激更多資金回流美國,亞洲新興經(jīng)濟(jì)體央行年內(nèi)一直依賴外匯儲(chǔ)備來保護(hù)本國貨幣免受美元升值的影響。匯市干預(yù)行動(dòng)放緩的任何跡象,都可能進(jìn)一步加劇亞洲貨幣的貶值,許多亞洲貨幣匯率最近已陸續(xù)觸及了紀(jì)錄或多年低點(diǎn)。
Devesh表示,如果亞洲出口面臨壓力,央行的干預(yù)可能也會(huì)發(fā)生變化,從拋售美元轉(zhuǎn)向買入美元,因?yàn)檠胄械闹攸c(diǎn)可能會(huì)從遏制輸入性通脹轉(zhuǎn)向提高出口競爭力。
瑞穗銀行駐新加坡的經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略主管Vishnu Varathan對(duì)媒體表示:
“以目前的燒錢速度來看,泰國仍然令人擔(dān)憂,菲律賓、印度、印度尼西亞也是如此,甚至此前情況相對(duì)較好的馬來西亞也變得更為危險(xiǎn)了。”
不少亞洲經(jīng)濟(jì)體近期開始加強(qiáng)了對(duì)外匯市場的管控。日本央行行長黑田東彥上周出面口頭干預(yù),對(duì)日元的突然波動(dòng)表示擔(dān)憂。印度央行行長Governor Shaktikanta Das表示,該機(jī)構(gòu)幾乎每天都在監(jiān)控貨幣市場;韓國央行也表示將采取積極措施穩(wěn)定韓元匯率。
“他們正處于兩難境地,”Varathan稱,
“美元走強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)以及因外源性價(jià)格沖擊而加劇的通貨膨脹,這些因素的共同作用意味著,亞洲新興市場央行不能想當(dāng)然地認(rèn)為最嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)過去。”