高盛的周度客戶名義交易量升至一年新高，而瑞銀和大摩警告稱未來幾周將有更多CTA策略基金賣出。

對沖基金們一改在2022年大部分時間里維持的防御姿態(tài)，在空頭和多頭方面都進行了積極的股票押注，高盛的周度客戶名義交易量升至一年新高，而瑞銀和大摩警告稱未來幾周將有更多CTA策略基金賣出。

高盛的主要經(jīng)紀商數(shù)據(jù)顯示，對沖基金連續(xù)幾周增加了風險敞口，通過減持指數(shù)期貨等宏觀產(chǎn)品增加賣空交易，同時增持個股股票。按名義交易量計算，這是高盛一年來最繁忙的一周。

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摩根士丹利也看到了同樣的趨勢，對沖基金客戶增持了科技和醫(yī)療保健等領(lǐng)域的股票，同時增加了針對ETF的空頭。

這些數(shù)據(jù)表明，基金經(jīng)理們既熱衷于逢低買入，又對更廣泛的市場走勢感到擔憂。目前至少有兩家華爾街公司警告稱，對沖基金預(yù)計將在未來幾周拋售數(shù)十億股票。

高盛分析師Vincent Lin在周五的一份報告中表示：

最新的舉動表明，基金經(jīng)理越來越愿意在微觀或者不尋常的情況下發(fā)動進攻，同時利用ETF或者指數(shù)工具對沖β風險。

隔夜美股，標普500指數(shù)最終以0.4%的跌幅草草收盤，盤中一度失守3900點。而在過去的幾周里，該指數(shù)已經(jīng)回吐了夏季復(fù)蘇期間一半以上的漲幅。

分析警告稱，如果標普500指數(shù)跌破該關(guān)口，將出現(xiàn)更多的賣盤。大摩交易平臺的數(shù)據(jù)顯示，商品交易顧問等趨勢追隨者準備在本周拋售價值300億美元的股票。據(jù)瑞銀估計，這一數(shù)額的拋售將在未來兩周發(fā)生。

瑞銀策略師Nicolas Le Roux指出：

CTA在7/8月減少或關(guān)閉了對風險資產(chǎn)的空頭頭寸，但我們的模型預(yù)計他們將在9月再次轉(zhuǎn)為看跌。最近美股可能會在未來兩周面對一些來自CTA的賣壓。

摩根大通分析師John Schlegel則表示，如果經(jīng)濟最終走向衰退，那么美股可能會甚至跌破6月中旬的低點，屆時CTA策略基金可能會進一步做空股票。

正如瑞銀所說，擁有3750億美元資產(chǎn)的對沖基金對市場產(chǎn)生了巨大影響。在美股史上最糟糕的上半年期間，對沖基金通過提高看跌押注導致市場下挫，而在股票從6月谷底反彈后，又大量賣出空頭頭寸，促成了標普500指數(shù)的夏季大反彈。