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安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)穆罕默德·埃利安（Mohamed El-Erian）近日表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)如今已經(jīng)向市場(chǎng)發(fā)出了更加堅(jiān)定的信號(hào)，但它還需要做兩件事來(lái)重建信譽(yù)。

鮑威爾上周在杰克遜霍爾央行年會(huì)（Jackson Hole economic symposium）上發(fā)表講話(huà)時(shí)語(yǔ)氣強(qiáng)硬，強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)采取積極貨幣政策緊縮以遏制通脹的承諾，并警告稱(chēng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在此過(guò)程中將面臨“一些痛苦”

近幾個(gè)月來(lái)，隨著通脹達(dá)到40年來(lái)高位，鮑威爾和其他美聯(lián)儲(chǔ)官員在承認(rèn)自己誤判通脹走勢(shì)后，一直在努力有效地引導(dǎo)市場(chǎng)。

“美聯(lián)儲(chǔ)官員重復(fù)的越多，市場(chǎng)對(duì)它的定價(jià)就越高，但到目前為止，主要是固定收益市場(chǎng)對(duì)它進(jìn)行了定價(jià)，”El Erian周五在安布羅塞蒂論壇上對(duì)CNBC的史蒂夫·塞奇威克（Steve Sedgwick）表示。

“其他市場(chǎng)希望我們處于周期性時(shí)刻，而不是我認(rèn)為更為長(zhǎng)期和戰(zhàn)略性的時(shí)刻。”

El-Erian稱(chēng)贊美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出了明確的信號(hào)，但他表示，美聯(lián)儲(chǔ)還需要做兩件事，以便從現(xiàn)在起讓其前瞻性指引恢復(fù)可信度。

一是向市場(chǎng)解釋為什么它的分析如此錯(cuò)誤，以及它在預(yù)測(cè)能力方面做了什么。

二是改變它的框架。記住，我們?nèi)匀挥幸粋€(gè)總需求不足的框架，而我們正處于一個(gè)總供給不足的世界。

El-Erian補(bǔ)充說(shuō)，“這是大流行之前的世界。這個(gè)框架是在2021推出的，我們需要一個(gè)新的框架，人們沒(méi)有意識(shí)到治理框架有多重要?！?/p>

El-Erian表示，在通脹飆升至40年高點(diǎn)前，市場(chǎng)“在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將美聯(lián)儲(chǔ)作為人質(zhì)”，從政策制定者關(guān)于貨幣政策緊縮步伐和規(guī)模的混雜信息中推斷出它想要什么。一旦通脹率達(dá)到8.5%，市場(chǎng)將美聯(lián)儲(chǔ)作為人質(zhì)的能力就會(huì)突然消失。市場(chǎng)開(kāi)始意識(shí)到，通脹已經(jīng)從根本上改變了平衡?！?/p>