交銀理財(cái)日前公布旗下一理財(cái)產(chǎn)品在下一個(gè)投資周期的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，與該產(chǎn)品上一投資周期相比，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)有所下降。

(相關(guān)資料圖)

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，8月以來(lái)，已有包括中銀理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)、中原理財(cái)?shù)榷鄠€(gè)理財(cái)產(chǎn)品管理人發(fā)布下調(diào)部分理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的公告，下調(diào)幅度10到50個(gè)基點(diǎn)不等。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)以及資金利率下行是導(dǎo)致管理人調(diào)整產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的主要原因，但業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)對(duì)產(chǎn)品最終收益影響不大，理財(cái)產(chǎn)品的穩(wěn)健風(fēng)格整體未變。

扎堆下調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

8月31日，交銀理財(cái)發(fā)布《穩(wěn)享固收精選3個(gè)月定開(kāi)2021001理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)公告》，將該產(chǎn)品在2022年9月7日至12月6日投資周期的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整為2.60%-3.60%，此前該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.80%-4.00%。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，8月以來(lái)，已有包括中銀理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)?shù)榷鄠€(gè)理財(cái)產(chǎn)品管理人發(fā)布公告，下調(diào)部分理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，其中不乏固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，下調(diào)幅度10到50個(gè)基點(diǎn)不等。

例如，光大理財(cái)8月30日發(fā)布公告顯示，根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)利率情況，該公司固定收益類(lèi)產(chǎn)品陽(yáng)光金添利月開(kāi)4號(hào)將于自9月6日起調(diào)整產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)至2.1-3.8%。相較于上一期，該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的下限下調(diào)了20個(gè)基點(diǎn)。

此外，記者梳理發(fā)現(xiàn)，在本輪調(diào)整中，部分理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的波動(dòng)區(qū)間明顯擴(kuò)大。

招銀理財(cái)日前將“招睿金鼎九個(gè)月定開(kāi)10號(hào)固定收益類(lèi)理財(cái)計(jì)劃”第3個(gè)投資周期（從2022年8月19日-2023年5月19日）的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整為2.90%-4.60%，而該產(chǎn)品上一個(gè)投資周期的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.85%。由此可見(jiàn)，該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的浮動(dòng)區(qū)間加大，且區(qū)間下限與此前相比下調(diào)了95BP。

利率下行等因素導(dǎo)致

招商銀行北京地區(qū)某理財(cái)經(jīng)理告訴記者，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是理財(cái)產(chǎn)品管理人基于過(guò)往投資經(jīng)驗(yàn)及對(duì)產(chǎn)品存續(xù)期投資市場(chǎng)波動(dòng)的預(yù)判而對(duì)產(chǎn)品所設(shè)定的投資目標(biāo)，是預(yù)估收益。

“由于市場(chǎng)行情、利率情況、風(fēng)險(xiǎn)情況處于不斷變化之中，因此業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)也會(huì)基于管理人對(duì)后市的預(yù)判做出相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)并不代表產(chǎn)品的未來(lái)表現(xiàn)和實(shí)際收益，也不是一種收益承諾。 ” 該理財(cái)經(jīng)理說(shuō) 。

整體而言，權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加大以及資金利率下行是導(dǎo)致銀行理財(cái)收益率變化的主要原因。多家銀行和理財(cái)子公司也在產(chǎn)品公告中提及，“根據(jù)目前市場(chǎng)利率變動(dòng)及資金運(yùn)作情況”調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

根據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2022年7月人民幣凈值型理財(cái)產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.02%，環(huán)比下降2個(gè)BP，同比下降14個(gè)BP。對(duì)此，融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下降主要有兩方面原因：一是市場(chǎng)流動(dòng)性寬松，高收益優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)難尋；二是今年股市震蕩導(dǎo)致部分理財(cái)產(chǎn)品凈值下跌，投資者出現(xiàn)賬面浮虧。

某股份行零售銀行部產(chǎn)品業(yè)務(wù)經(jīng)理表示，今年以來(lái)，在流動(dòng)性合理充裕的導(dǎo)向下，資金利率持續(xù)下行，債券收益率有所降低，而理財(cái)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)多為債券，從而導(dǎo)致部分理財(cái)產(chǎn)品收益率欠佳，理財(cái)業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)的情況時(shí)有發(fā)生。

對(duì)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，也是銀行調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的原因之一。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的下調(diào)可相對(duì)降低投資者的收益預(yù)期，從而金融機(jī)構(gòu)可減少被投訴的可能。

調(diào)整幅度較小

某國(guó)有行理財(cái)公司的相關(guān)產(chǎn)品經(jīng)理向記者表示，理財(cái)產(chǎn)品管理人下調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是對(duì)未來(lái)收益的重估，是對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境以及未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)判的修正，對(duì)產(chǎn)品的最終收益率影響不大。

同時(shí)，他還強(qiáng)調(diào)，管理人調(diào)整產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)可以讓產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)更加透明，投資者可及時(shí)調(diào)整心理預(yù)期，并靈活調(diào)整產(chǎn)品配置策略，使收益最大化。

此外，記者發(fā)現(xiàn)，部分銀行理財(cái)公司在下調(diào)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的同時(shí)，還相應(yīng)下調(diào)了產(chǎn)品費(fèi)率。例如，交銀理財(cái)管理的“穩(wěn)享固收精選3個(gè)月定開(kāi)2021001”理財(cái)產(chǎn)品將于2022年9月7日起對(duì)固定管理費(fèi)率給予階段性優(yōu)惠，從每年0.20%下調(diào)為0.15%。

某股份行零售銀行部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“部分理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)幅度基本可控，多數(shù)產(chǎn)品都是0.2個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)的小幅調(diào)整，固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的穩(wěn)健風(fēng)格整體未變。 ”