【資料圖】

7月21日晚間，中金所發(fā)布中證1000股指期貨及期權(quán)首批上市合約基準(zhǔn)價(jià)，該產(chǎn)品將于明日上市。

中證1000期指首批上市的四個(gè)合約中，IM2208合約掛盤基準(zhǔn)價(jià)為7018.8點(diǎn)，IM2209、IM2212合約和IM2303合約的基準(zhǔn)價(jià)分別為6988.8點(diǎn)、6898.8點(diǎn)和6798.8點(diǎn)。

就交易門檻來看，中證1000期指最低保證金標(biāo)準(zhǔn)為8%，上市初期實(shí)際執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)為15%。按照上述IM2208合約7018.8點(diǎn)的基準(zhǔn)價(jià)計(jì)算，每手合約總價(jià)值為140.38萬元，對應(yīng)開倉保證金為21.06萬元。以上為交易所保證金收取部分，實(shí)際交易過程中可能還要加上期貨公司收取部分，后者出于風(fēng)控需要一般會(huì)額外加收一定比例，這部分動(dòng)態(tài)調(diào)整。

以7月21日為例，中信期貨滬深300期指、上證50期指未加收，中證500期指保證金按照17%執(zhí)行。考慮到中證1000與中證500成份股類似，若按照上述標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，1手中證1000期指的實(shí)際開倉保證金或在23.86萬元左右。整體來看，該產(chǎn)品合約價(jià)值、持倉成本要稍大于已上市的其他期指產(chǎn)品。

分析師人士表示，與目前已經(jīng)上市的上證50股指期貨、滬深300股指期貨和中證500股指期貨相比，中證1000股指期貨設(shè)計(jì)基本延續(xù)了前三個(gè)股指期貨品種的細(xì)節(jié)共性，在最小變動(dòng)價(jià)位、合約月份、交易時(shí)間、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、交割日期、交割方式保持一致，此外還通過乘數(shù)平衡期貨合約規(guī)模的適應(yīng)性，豐富目前股市對沖工具，給市場帶來更多的投資機(jī)會(huì)。

據(jù)悉，中證1000指數(shù)及行業(yè)指數(shù)系列每半年調(diào)整一次樣本股，樣本股調(diào)整實(shí)施時(shí)間分別為每年 6 月和 12 月的第二個(gè)星期五的下一交易日。對于中證 1000 指數(shù)，每次調(diào)整的樣本比例一般不超過 10%。樣本調(diào)整設(shè)置緩沖區(qū)，日均成交金額排名在樣本空間前 90%的老樣本可參與下一步日均總市值排名；日均總市值排名在800 名內(nèi)的新樣本優(yōu)先進(jìn)入，排名在 1200 名之前的老樣本優(yōu)先保留。當(dāng)中證 1000指數(shù)調(diào)整樣本股時(shí)，中證 1000 行業(yè)指數(shù)系列樣本股隨之進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

從指數(shù)構(gòu)成的行業(yè)細(xì)分來看，中證1000的行業(yè)分布較為廣泛，且行業(yè)之間分布較為平衡，按照申萬一級(jí)行業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)：電力設(shè)備占比10.9%，醫(yī)藥生物10.8%，電子10.4%，基礎(chǔ)化工8.6%，計(jì)算機(jī)6.6%，有色金屬6.4%，機(jī)械設(shè)備5.6%，國防軍工4.3%，汽車4.1%，食品飲料3.3%。

從指數(shù)構(gòu)成的企業(yè)市值來看，滬深300、中證500、中證1000市值分布總體上遵循著從大到小的順序，滬深300有將近一半的個(gè)股市值在1000億以上，中證500的個(gè)股市值主要集中在100-300億之間，占比60%以上，中證1000的個(gè)股市值更小，100億市場規(guī)模以下的家數(shù)占比50%以上。

從指數(shù)的年化波動(dòng)率方面，中證1000年化波動(dòng)率顯著高于中證500、滬深300年化波動(dòng)率。從夏普比率來看，中證1000具有更好的投資風(fēng)險(xiǎn)收益，近十年夏普比率為0.35，而中證500和滬深300的夏普比率則分別為0.33、0.32。