三季報披露進入收官階段，今年股價表現(xiàn)活躍的光伏“賣鏟人”是否持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績備受關注。

第一財經統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前，光伏設備(長江)中有3家上市公司披露了三季度報，另有2家披露了業(yè)績預告。整體來看，光伏設備端是硅料環(huán)節(jié)以外盈利情況最好的子板塊。伴隨各環(huán)節(jié)擴產及新技術迭代，設備端的迭代和新增需求能否催生新的投資機會是投資者關注的焦點。

“賣鏟人”持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績，有個股表現(xiàn)超預期

今年以來，在國內和海外需求的推動下，全球光伏裝機規(guī)模持續(xù)高增，帶動硅料、硅片、電池片與組件廠商業(yè)績同比高增。而年初以來，硅料價格成為了光伏產業(yè)鏈的主要矛盾，高價硅料讓中下游環(huán)節(jié)備感成本壓力，硅料廠商也賺走了利潤大頭。

受益于各環(huán)節(jié)產能擴產，“賣鏟人”光伏設備板塊涌現(xiàn)出新增、替代和迭代需求，增長邏輯相對獨立于高價硅料。第一財經注意到，多只光伏設備廠商的三季度業(yè)績增速均超市場預期，亦有個股業(yè)績超過預告上限。

奧特維(688516.SH)前三季度的利潤增速高于營收增速，公司實現(xiàn)營業(yè)收入23.98億元，同比增速68%;歸母凈利潤4.7億元，同比增長108%;扣非后歸母凈利潤4.5億元，同比增速120%。其中，公司第三季度的歸母凈利潤和扣非后歸母凈利潤分別為1.75億元、1.73億元，均超預告上限。

奧特維表示，核心產品超高速大尺寸串焊機、大尺寸硅片分選機實現(xiàn)較快發(fā)展;單晶爐開始獲得客戶認可，訂單相比去年同期有較大幅度增長。

除了奧特維之外，還有多家光伏企業(yè)業(yè)績實現(xiàn)高增。統(tǒng)計顯示，上機數(shù)控(603185.SH)、雙良節(jié)能(600481.SH)披露了三季報，歸母凈利潤也都實現(xiàn)翻番。

光伏“新勢力”雙良節(jié)能在上半年實現(xiàn)營收、凈利潤翻番的基礎上，三季度財報顯示，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入87.5億元，同比增長285.7%;實現(xiàn)歸母凈利潤8.3億元，同比增長368.8%，均創(chuàng)歷史新高，且超過市場預期業(yè)績的中樞值。單看第三季度，雙良節(jié)能實現(xiàn)營收44.49億元，環(huán)比增長74%;實現(xiàn)歸母凈利4.77億元，環(huán)比增速達106%。

伴隨硅料持續(xù)擴產，雙良節(jié)能近日又簽下設備訂單。10月15日，公司與新疆其亞硅業(yè)有限公司簽訂《購銷合同》，合同標的為再沸器、預熱器等精餾、尾氣換熱器設備，用于其亞硅業(yè)年產20萬噸高純晶硅一期10萬噸精餾、尾氣換熱器設備工程項目，合同金額為1.12億元。

上機數(shù)控前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入174.9億元，同比增長130%;實現(xiàn)歸母凈利潤28.3億元，同比增長101%。其中第三季度，實現(xiàn)營收60.3億元，同比增長51%;歸母凈利潤12.5億元，同比增長126%。

新技術迭代之際，上機數(shù)控正在加碼布局N型技術，此前再次宣布投資150億元建設年產25GW單晶硅切片及年產24GW的N型高效晶硅電池生產項目。公司還和協(xié)鑫科技(03800.HK)合作參股顆粒硅項目，完善了從硅料、硅片到電池端的布局。

此外，高測股份(688556.SH)也預計前三季度凈利潤翻番。高測股份主營產品為硅片切割機、金剛線及切片代工業(yè)務，硅片環(huán)節(jié)持續(xù)擴產的背景下，公司營收凈利增速位居板塊前列。根據(jù)公告，高測股份預計前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤4億~4.4億元，同比增加258.66%~294.53%，預計前三季度實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤4億~4.4億元，同比增加319.07%~360.98%。

為滿足大硅片持續(xù)增長的產能，近日，高測股份發(fā)布了定增募資(申報稿)，擬募集不超過10億元，擴張產能。

新技術迭代或繼續(xù)撬動設備迭代

2021年8月，我國光伏裝機量6.74GW，同比增長64%，前8個月我國光伏新增裝機44.47GW，同比增長102%，已經超過2021年前11個月的裝機量。

兩市股指震蕩之際，市場對業(yè)績高增的個股倍加“青睞”，股價更為抗跌。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月以來，光伏設備(長江)11只成份股平均上漲3.01%、中位數(shù)為1.35%。其中，捷佳偉創(chuàng)(300724.SZ)、高測股份的月漲幅均為12%。跌幅最深的邁為股份(300751.SZ)累計跌5.15%。

截至10月24日，光伏設備(長江)指數(shù)收報18338.59點，年漲幅10.26%，不僅大幅跑贏A股主要股指，亦跑贏光伏指數(shù)(年內累計下跌5.71%)，為市場內少數(shù)行情走勢獨樹一幟的新能源子板塊。

眼下，2022年僅剩最后兩個多月，市場資金也開始博弈全年業(yè)績及明年一季度業(yè)績，高景氣的設備廠商的基本面是否具備支撐，進而持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績?

“技術發(fā)展是新能源領域的關鍵。投資過程中，我們傾向于尋找技術發(fā)展路徑明確的子賽道，不受或少受不確定因素的影響。”某華東地區(qū)私募基金經理對第一財經說，“硅料擴產、大硅片結構性產能短缺與相應的切割設備耗材、N型電池片設備，這些環(huán)節(jié)具備較高增長確定性。”

上述私募人士補充表示，龍頭企業(yè)布局光伏一體化競爭模式的趨勢越來越明顯，這也將帶動設備的新增需求。比如通威股份(600438.SH)進軍組件業(yè)務以來，不斷加速布局，日前公司計劃在鹽城市投資25GW高效光伏組件項目。

目前來看，隨著異質結和TOPCon技術發(fā)展，相關設備龍頭廠商均收獲了相應的訂單。例如，根據(jù)公告，邁為股份已經獲得印度信實4.8GW、愛康1.2GW、華晟7.2GW訂單，公開訂單約為13.2GW。