A股上市公司三季度業(yè)績(jī)預(yù)告陸續(xù)披露，其中鋰礦上市公司“清一色”大幅預(yù)增，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。

從已披露業(yè)績(jī)預(yù)告的10家鋰礦上市公司來(lái)看，除了全部實(shí)現(xiàn)預(yù)增，三季度凈利潤(rùn)同比預(yù)增幅度最低也超過(guò)兩倍。

其中融捷股份(002192.SZ)預(yù)計(jì)第三季度凈利同比最高增逾47倍，增幅暫列板塊首位。天齊鋰業(yè)(002466.SZ)和贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)則賺錢(qián)最多，預(yù)計(jì)三季度至少分別錄得凈利152億元、143億元。兩家合計(jì)至少賺295億元，超過(guò)剩余八家公司報(bào)告期內(nèi)錄得凈利潤(rùn)的總和。

對(duì)于業(yè)績(jī)大增的原因，上述公司基本都提到了鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格提振。由于鋰鹽價(jià)格維持在較高水平，公司相關(guān)產(chǎn)品銷量和銷售均價(jià)同比大幅增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

而對(duì)處在產(chǎn)業(yè)鏈上游的鋰礦企業(yè)來(lái)說(shuō)，鋰鹽價(jià)格無(wú)限上行也并非完全利好。目前國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)格屢創(chuàng)新高，近日已突破54萬(wàn)元/噸。行業(yè)人士認(rèn)為，在突破50萬(wàn)元/噸的價(jià)格后，下游企業(yè)面臨較大漲價(jià)壓力，對(duì)需求形成一定抑制。同時(shí)鋰礦企業(yè)業(yè)績(jī)也面臨邊際收窄，已有部分企業(yè)三季度環(huán)比增速出現(xiàn)下滑。

鋰礦股大賺

具體看來(lái)，鋰礦股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因基本一致。

天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)152億元~169億元，同比增長(zhǎng)2768.96%~3089.83%; 贛鋒鋰業(yè)預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)143億元~153億元，同比增長(zhǎng)478.29%~518.73%。

天齊鋰業(yè)在業(yè)績(jī)說(shuō)明中表示，受益于全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產(chǎn)能擴(kuò)張，下游正極材料訂單回暖等多個(gè)積極因素的影響，前三季度公司主要鋰產(chǎn)品的銷量和銷售均價(jià)較上年同期均明顯增長(zhǎng)。

贛鋒鋰業(yè)表示，除了公司鋰鹽產(chǎn)品銷量和銷售均價(jià)同比增長(zhǎng)，公司鋰電池板塊新建項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)、產(chǎn)能逐步釋放，令公司的經(jīng)營(yíng)性業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)。

融捷股份前三季度預(yù)計(jì)凈利12億元~13億元，同比增長(zhǎng)4330.99%~4700.24%，鋰電池行業(yè)上游材料產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)大幅上漲，鋰電材料和鋰電設(shè)備的需求持續(xù)增加，公司鋰精礦、鋰鹽、鋰電設(shè)備的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)均大幅增加。

天華超凈(300390.SZ) 預(yù)計(jì)前三季度凈利約50.5億元～52.7億元,增長(zhǎng)817.68%～857.66%，并在業(yè)績(jī)預(yù)告中提到，公司在新能源汽車行業(yè)發(fā)展背景下拓展客戶資源，疊加前期布局產(chǎn)能的釋放，帶來(lái)公司電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品產(chǎn)銷量的大幅提升;中礦資源(002738.SZ)預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)凈利約為20億元～21億元，增長(zhǎng)561.57%～594.65%。

然而值得注意的是，從環(huán)比數(shù)據(jù)來(lái)看，有公司第三季度凈利潤(rùn)環(huán)比出現(xiàn)下滑。天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)50億元~65億元，與第二季度凈利潤(rùn)(70億元)相比，預(yù)計(jì)環(huán)比下降7%~28%。

對(duì)于融捷股份前三季度凈利潤(rùn)同比大增逾47倍，東方財(cái)富證券研報(bào)預(yù)計(jì)，公司2022年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3186.02%，不過(guò)2023年和2024年凈利同比增速會(huì)驟降至32.7%和21.49%。

鋰價(jià)是否見(jiàn)頂

鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格正持續(xù)上漲，上海鋼聯(lián)10月14日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)格在52.5萬(wàn)~53.8萬(wàn)元/噸，均價(jià)53.15萬(wàn)元;工業(yè)級(jí)碳酸鋰漲5000元/噸，均價(jià)報(bào)51.55萬(wàn)元/噸，續(xù)創(chuàng)歷史新高。

而市場(chǎng)供需情況仍在支撐著鋰價(jià)上漲，據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，年初至今國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格漲幅已近八成。通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，2021年初至今碳酸鋰價(jià)格從約5萬(wàn)元/噸，上漲至最高50萬(wàn)元/噸。

國(guó)際市場(chǎng)上，鋰資源也十分搶手。皮爾巴拉礦業(yè)(下稱“PLS”)于當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月18日發(fā)布公告，在電池材料交易所(BMX)第10輪拍賣已達(dá)7100美元/噸并附加10%的押金，此報(bào)價(jià)等同于相關(guān)CIF中國(guó)等價(jià)基礎(chǔ)的7830美元/噸。在此之前，PLS已經(jīng)落槌九次拍賣且價(jià)格不斷上漲。但PLS現(xiàn)在因?yàn)殇囕x石精礦貨物短暫出現(xiàn)供應(yīng)不足，預(yù)計(jì)11月中旬才能交貨。

此外，隨著傳統(tǒng)旺季“金九銀十”的到來(lái)，下游車企均有旺季趕工意愿。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年8月我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成69.1萬(wàn)輛和66.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)1.2倍和1倍。中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，8月，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)50.1GWh，同比增長(zhǎng)157%。

蜂巢基金分析，隨著新能源車行業(yè)下游需求的不斷釋放，預(yù)計(jì)2022年鋰輝石精礦的供給仍然較為緊張。目前新能源仍然維持高景氣度，不過(guò)行業(yè)利潤(rùn)仍然集中在上游鋰礦、鋰鹽環(huán)節(jié)。

平安證券認(rèn)為，在供需錯(cuò)配格局下，鋰礦資源端是未來(lái)鋰價(jià)走勢(shì)的重要變量。

東北證券提示風(fēng)險(xiǎn)稱，如果礦山/鹽湖等供應(yīng)產(chǎn)能釋放超預(yù)期，可能會(huì)導(dǎo)致有色金屬資源供給過(guò)剩，造成價(jià)格下跌。鋰、鈷、稀土等下游需求分散在新能源汽車、3C產(chǎn)品等領(lǐng)域，如果下游需求量不及預(yù)期，可能會(huì)造成價(jià)格下跌，從而影響相應(yīng)公司的利潤(rùn)。

此外，對(duì)于鋰資源保障，工信部之前曾表示，將著眼于滿足動(dòng)力電池等生產(chǎn)需要，適度加快國(guó)內(nèi)鋰、鎳等資源的開(kāi)發(fā)進(jìn)度，打擊囤積居奇、哄抬物價(jià)等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，目前一批碳酸鋰產(chǎn)能也在建設(shè)中。