A股家紡龍頭富安娜(002327.SZ)買中信證券資管產(chǎn)品“踩雷”的消息震動市場。這不僅因?yàn)楫a(chǎn)品賣方是券商龍頭中信證券，更是因?yàn)?ldquo;逾期”發(fā)生已達(dá)5個(gè)月之久。

23日盤前，富安娜公告稱，公司購買的中信證券固定收益類理財(cái)產(chǎn)品逾期兌付，逾期金額約1.065億元。所涉產(chǎn)品為“中信證券富安FOF定制1號單一資產(chǎn)管理計(jì)劃”(下稱“富安1號”)，受托方為中信證券股份有限公司。富安娜于去年3月9日購買該產(chǎn)品，購買金額1.2億元，資金來源為公司自有資金。

“我司本應(yīng)在2022年3月19日前后拿回該筆投資本金和收益，但經(jīng)過多輪溝通，截至本公告日，我司僅于2022年4月14日收到中信證券兌付本金1350萬元，剩余資金已逾期。”富安娜稱。這意味著，該產(chǎn)品到期5個(gè)月后仍有近九成資金未“兌付”。

不過，對于富安娜所稱“固收”、“逾期”，有券商人士提出不同意見，“產(chǎn)品名稱是資產(chǎn)管理計(jì)劃，那就不存在保本或者逾期的概念”。另有律師對第一財(cái)經(jīng)表示，如果金融機(jī)構(gòu)在銷售或者投資決策過程中有明顯違法行為，投資者可以通過訴訟或者仲裁，要求賠償損失。

事實(shí)上，富安娜也在公告中提到，“基于非保本理財(cái)產(chǎn)品的性質(zhì)，故存在本息不能全部兌付的風(fēng)險(xiǎn)”。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者了解，該產(chǎn)品“逾期”與北大方正集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)展不及預(yù)期有關(guān)。有知情人士對記者表示，中信證券方面一直在跟進(jìn)方正資產(chǎn)的處置。“不過方正的風(fēng)險(xiǎn)處置也是個(gè)難題，還得配合監(jiān)管總體要求來。”該人士稱。

第一財(cái)經(jīng)記者就此聯(lián)系中信證券方面，對方表示暫無正式回應(yīng)。

“逾期”超5個(gè)月，計(jì)提減值損失

“逾期兌付”一事仍在發(fā)酵，由于投資資金延期兌付或存在部分損失的風(fēng)險(xiǎn)，在2022年半年報(bào)中，富安娜已將該產(chǎn)品賬面盈余部分875萬元計(jì)提公允價(jià)值變動損失。

自2018年開始，富安娜投入逾四億資金，持續(xù)購買中信證券該產(chǎn)品，賺取收益逾3800萬。但這筆看似穩(wěn)妥的投資，卻意外出現(xiàn)了“爆雷”。

截至23日收盤，富安娜報(bào)收7.3元/股，跌1.35%，全天成交額3249萬。中信證券提供的富安1號產(chǎn)品2021年年報(bào)及詢證函顯示，該截至2021年底，“富安1號”產(chǎn)品資產(chǎn)總值約為1.3億元，資產(chǎn)凈值約1.29億元，本期賬戶收益率5.76%。

富安娜稱，投資資金延期兌付或存在部分損失的風(fēng)險(xiǎn)，公司在2022年半年報(bào)中已將該產(chǎn)品賬面盈余部分875萬元計(jì)提公允價(jià)值變動損失。

今年上半年，富安娜共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.35億元，同比增長2.06%，凈利潤2.11億元，同比增長0.68%，扣非凈利潤1.92億元，同比增長0.14%。半年報(bào)顯示，截至今年6月底，該公司購買的券商理財(cái)產(chǎn)品逾期未收回金額1.119億元，逾期未收回理財(cái)已計(jì)提減值金額875.3萬元。

值得注意的是，上述減值是否足夠目前尚難確認(rèn)。

“由于中信證券尚未出具最新估值表/凈值說明，公司無法準(zhǔn)確預(yù)計(jì)該筆投資可能帶來的本金損失。”富安娜稱，后續(xù)仍有可能根據(jù)實(shí)際損失或管理人提供的估值表/凈值說明進(jìn)行進(jìn)一步的減計(jì)。

公司表示，針對“富安1號”部分逾期，目前已采取多項(xiàng)措施，包括成立專項(xiàng)工作小組與中信證券溝通，全自查存量自有理財(cái)資金投向等。具體舉措包括，多次通過函件、電話、視頻、現(xiàn)場會議等方式與中信證券溝通相關(guān)事項(xiàng)，就“富安1號”目前情況及后續(xù)的兌付安排進(jìn)行反復(fù)溝通，敦促中信證券盡快處置富安1號底層資產(chǎn)，盡快做出兌付的實(shí)際行動及后續(xù)兌付安排。

對于存量理財(cái)產(chǎn)品，富安娜稱，經(jīng)公司自查，存量理財(cái)產(chǎn)品投向安全，尚未發(fā)生類似風(fēng)險(xiǎn)事件。

公司2021年年報(bào)顯示，去年全年，投資收益3856.5萬元，占利潤總額比例5.69%，為理財(cái)投資收益。

富安娜最近一次公告購買理財(cái)產(chǎn)品，是在去年7月，公司擬認(rèn)購中國銀行代銷的中銀理財(cái)“睿享”(封閉式可續(xù)期)2021年48期，認(rèn)購金額2億元，產(chǎn)品為固定收益類產(chǎn)品，將于2024年6月4日到期。

四年5次“加倉”，最后“踩雷”

實(shí)際上，富安娜并非首次接觸中信證券的資管產(chǎn)品。記者關(guān)注到，自2018年開始，富安娜多次購買“富安1號”產(chǎn)品，均未出現(xiàn)“逾期兌付”。

具體來看，2018年4月、2018年5月、2019年4月及2020年3月，富安娜相繼購買四期該產(chǎn)品，前三期均購買1億元，第四期購買1.2億元，累計(jì)購買金額4.2億元。

上述四期產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)正向收益和正常兌付，累計(jì)收益約3865萬元。

值得一提的是，2020年，富安娜購買第四期“富安1號”時(shí)，曾出現(xiàn)合同變更。

當(dāng)年3月20日，富安娜向指定托管賬戶轉(zhuǎn)入資金1.2億元。4月19日，公司稱，聽從管理人建議，鑒于證券期貨相關(guān)管理規(guī)定有所變化，公司與中信證券及托管銀行簽署《中信證券富安1號定向資產(chǎn)管理合同之補(bǔ)充協(xié)議》，將合同變更為《中信證券富安FOF定制1號單一資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)管理合同》(下稱“FOF合同”)。FOF合同約定的計(jì)劃成立日為2018年4月18日，資產(chǎn)管理存續(xù)期限為3年。

去年3月19日，富安娜購買第五期該產(chǎn)品，購買金額1.2億元。而這正是此次出現(xiàn)“逾期兌付”的產(chǎn)品。

北大方正重整拖累，責(zé)任歸屬存爭議

“富安1號”底層資產(chǎn)為東方紅貨幣B、北大資源杭州海港城。而此次“逾期”背后，正與北大方正集團(tuán)的重整不及預(yù)期有關(guān)。

據(jù)富安娜介紹，北大資源杭州海港城項(xiàng)目債務(wù)人浙江藍(lán)德置業(yè)發(fā)展有限公司(下稱“藍(lán)德置業(yè)”)早已實(shí)質(zhì)違約，且2019年和2020年審計(jì)報(bào)告均被中匯會計(jì)師事務(wù)所出具保留意見，主要連帶責(zé)任保證擔(dān)保方北大方正集團(tuán)重整計(jì)劃執(zhí)行期限日前被法院裁定延長至2022年12月28日。

天眼查顯示，藍(lán)德置業(yè)的法定代表人為方來壇，其同時(shí)擔(dān)任北大方正教育投資集團(tuán)有限公司、北大資源集團(tuán)商業(yè)有限公司等的法定代表人。Wind資料顯示，藍(lán)德置業(yè)隸屬于北大資源(00618.HK)，北大資源集團(tuán)則是北大方正集團(tuán)的全資子公司。

近年，北大方正集團(tuán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，陷入破產(chǎn)重整。今年6月，北大方正集團(tuán)公告，受疫情等多重因素疊加影響，重整計(jì)劃無法在原定期限12個(gè)月內(nèi)執(zhí)行完畢。經(jīng)北大方正集團(tuán)、北大資源集團(tuán)等五家公司申請，北京一中院依法裁定批準(zhǔn)延長重整計(jì)劃執(zhí)行期限至2022年12月28日。

此次“逾期兌付”將如何解決?

有證券律師對記者表示，一般而言資管產(chǎn)品并無保底責(zé)任。“如果是正常的理財(cái)行為，出現(xiàn)虧損，是投資方自擔(dān)。通常來說，這種產(chǎn)品是沒有保底責(zé)任的，除非中信證券在其中存在過失，那就另說了。”該律師稱。

另有北方某律所證券律師告訴第一財(cái)經(jīng)，如果金融機(jī)構(gòu)在銷售或者投資決策過程中有明顯違法行為，投資者可以通過訴訟或者仲裁，要求賠償損失。若無上述情況，投資人要承擔(dān)投資爆雷產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和損失，上市公司要全面及時(shí)披露信息。不過該律師補(bǔ)充稱，具體責(zé)任如何劃分，還要看具體合同而定。

值得注意的是，北大方正集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)處置的不確定性，也給富安娜近1億元理財(cái)資金的收回，帶來巨大不確定性。如前述知情人士所說，“方正的風(fēng)險(xiǎn)處置也是個(gè)難題，還得配合監(jiān)管總體要求來。”