隨著7月收官，大宗商品市場(chǎng)呈現(xiàn)“V型”反彈走勢(shì)。

Wind商品指數(shù)自7月15日低點(diǎn)兩周內(nèi)上漲超8%，其中有色板塊領(lǐng)跑，反彈約15%，工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)分別反彈10.3%、5.1%。

中期協(xié)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份全國(guó)期貨市場(chǎng)(含期權(quán)市場(chǎng))成交量約6.86億手，成交額約50.92萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)11.12%和2.32%，環(huán)比分別增長(zhǎng)19.96%和6.27%。今年1~7月，全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量約37.32億手，累計(jì)成交額約308.40萬(wàn)億元，同比分別下降13.89%和8.24%。

持倉(cāng)方面，截至7月末，全國(guó)期貨市場(chǎng)持倉(cāng)量較上月末增長(zhǎng)6.26%。其中，上期所月末持倉(cāng)量為919萬(wàn)手，環(huán)比增長(zhǎng)8.97% ;上期能源月末持倉(cāng)量為35萬(wàn)手，環(huán)比增長(zhǎng)10.75%;鄭商所月末持倉(cāng)量為1248萬(wàn)手，環(huán)比增長(zhǎng)13.11%;大商所月末持倉(cāng)量為1203萬(wàn)手，環(huán)比下降2.04% ;中金所月末持倉(cāng)量為129萬(wàn)手，環(huán)比增長(zhǎng)8.05%。

從品種整體波動(dòng)來(lái)看，呈現(xiàn)欲揚(yáng)先抑的“V”形走勢(shì)。寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)程小勇分析稱， 7月國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)成交量和成交額同比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，交投數(shù)據(jù)回暖主要基于三方面原因。首先是7月期貨市場(chǎng)波動(dòng)較為劇烈，尤其是是7月中上旬商品期貨出現(xiàn)了大幅的普跌，這刺激了實(shí)體企業(yè)的套期保值的需求，也帶來(lái)了投機(jī)客戶的成交積極性;其次是7月國(guó)內(nèi)股指期貨出現(xiàn)了回調(diào)，從而帶動(dòng)了機(jī)構(gòu)運(yùn)用股指期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖或者增強(qiáng)收益;此外，6~7月國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨貿(mào)易恢復(fù)，同時(shí)期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)也逐漸恢復(fù)，含權(quán)貿(mào)易和場(chǎng)外衍生品交易逐漸活躍，從而使得風(fēng)險(xiǎn)管理子公司運(yùn)用期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的需求升溫。

從細(xì)分品種來(lái)看，7月15日至今，國(guó)內(nèi)鎳、銅、錫、鋁、鋅、鉛期貨主力合約分別漲近28%、14%、13%、10%、12%和7%。

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)黨委常委陳學(xué)森日前在2022年上半年有色工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)上表示，從全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境看，下半年有色金屬工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)滯脹風(fēng)險(xiǎn)加大、美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息、海外金融市場(chǎng)波動(dòng)、世界經(jīng)濟(jì)低于預(yù)期，全球疫情反復(fù)等多重外部壓力?？傮w看，下半年全球經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步放緩，通脹水平還將維持高位“滯脹”風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加大。

對(duì)于有色金屬市場(chǎng)接下來(lái)的走勢(shì)，陳學(xué)森認(rèn)為，下半年有色金屬工業(yè)生產(chǎn)總體保持平穩(wěn)，全年增幅有望達(dá)到3%左右;但是下半年主要有色金屬價(jià)格下行壓力加大，但受成本支撐出現(xiàn)塌方式下跌的可能性不大，預(yù)計(jì)全年主要有色金屬年均價(jià)格仍有望與上年均價(jià)持平或略高于上年均價(jià)。

另外，陳學(xué)森提到，在外部環(huán)境更趨復(fù)雜情況下，國(guó)內(nèi)光伏、風(fēng)電等可再生能源的發(fā)展，汽車輕量化、電動(dòng)化及新能源電池?cái)U(kuò)產(chǎn)將拉動(dòng)有色金屬需求。