伴隨著整個(gè)資本市場(chǎng)成長(zhǎng)板塊的回調(diào)，去年北交所的成長(zhǎng)板塊也普遍出現(xiàn)調(diào)整，使得場(chǎng)內(nèi)的主題基金凈值表現(xiàn)不理想。

今天只說一件事，去年虧“麻”了的北交主題權(quán)益基金終于漲回來了，申購(gòu)期來臨，選是留還是走？

沒有調(diào)查，就沒有發(fā)言權(quán)，以下是犀牛之星研究院根據(jù)已披露季度報(bào)告總結(jié)的基金收益概況，供有需要的朋友參考。

(資料圖)

基金凈值實(shí)現(xiàn)普漲，已有2家公募凈值大于1

今年以來，北交所一掃去年的沉寂冷淡，階段性政策制度刺激加上游資資金配合，板塊內(nèi)迎來久違持續(xù)上漲行情，交投實(shí)打?qū)嵉淖呦蚧钴S。

而去年“關(guān)燈吃面”的主題基金，也都硬氣了一把。

目前發(fā)行的北交所主題基金有10只兩年定開的主動(dòng)權(quán)益基金和8只指數(shù)基金，合計(jì)規(guī)模60.3億元。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，截至2月16日，10只北交所主題基金今年以來全線上漲，漲跌幅都超5%。

其中漲幅靠前的是華夏和嘉實(shí)分別實(shí)現(xiàn)為10.37%和9.25%的上漲；而按單位凈值看，凈值大于1的公募有兩家，分別為景順長(zhǎng)城和中信建投。

這波基金業(yè)績(jī)懸殊分化的背后，主要和成立時(shí)間與建倉(cāng)節(jié)奏快慢相關(guān)。

兩家轉(zhuǎn)虧為盈的基金都是在去年年底成立，虧損幅度較小。

而從配置上看，兩家的資產(chǎn)配置又存在比較大的差距，中信建投的股票占市值比為17.72%，景順長(zhǎng)城的股票占市值比為43.56%。

中信建投北交所市在2022年年底最后的節(jié)點(diǎn)才上車，掐點(diǎn)趕在了最恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，基本沒參與到去年超虧損的行情，入市后就坐收到今年北交所的開啟行情，成為目前北交所凈值最高的主題基金。

從披露的持倉(cāng)個(gè)股來看，重倉(cāng)的硅烷科技（838402）、康普化學(xué)（834033）幾乎占了近一半的資金量，今年以來的累計(jì)漲幅分別為27%和39%，是北交所內(nèi)熱度與實(shí)力兼具的標(biāo)的。

就目前兩家標(biāo)的披露的業(yè)績(jī)預(yù)告來看基本實(shí)現(xiàn)超預(yù)期，硅烷科技凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻倍，康普化學(xué)增速同樣接近翻倍，并且兩個(gè)標(biāo)的未來幾年都是處于比較景氣的周期內(nèi)，成長(zhǎng)性較高。

另外的景順長(zhǎng)城比中信建投稍早入市，運(yùn)氣很背趕在年底行情最差的節(jié)點(diǎn)，直接虧麻了，最差的時(shí)候回撤達(dá)到6%，來到今年的1月17日才實(shí)現(xiàn)凈值大于1。

景順長(zhǎng)城持倉(cāng)風(fēng)格與中信建投有較明顯區(qū)別，倉(cāng)位分配上配置比較平均，持股以成長(zhǎng)型的中小盤股為主，價(jià)值型小盤股、混合型的大盤股為輔，持股風(fēng)格較為分散。

四季度執(zhí)行穩(wěn)健的建倉(cāng)策略,布局業(yè)務(wù)有發(fā)展空間、質(zhì)地優(yōu)良、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局較好的個(gè)股。

其中，基金提到考慮到市場(chǎng)流動(dòng)性，將積極參加優(yōu)質(zhì)新股的戰(zhàn)略配售。就目前北交所的今年以來的新股賺錢效應(yīng)來看，后續(xù)收益情況相對(duì)樂觀。

首批基金業(yè)績(jī)分化背后

除了建倉(cāng)時(shí)點(diǎn)不同影響了收益，配置策略和倉(cāng)位高低是影響主動(dòng)權(quán)益類基金收益的主要原因。

根據(jù)犀牛之星研究院對(duì)目前官方披露信息的整理，2022年四季度的首批基金持倉(cāng)配置概況如下：

8只主題基金是在去年12月26日左右陸續(xù)結(jié)束募集，合計(jì)募集29.4億元，目前其中7只基金已經(jīng)陸續(xù)打開申購(gòu)贖回，為普通投資者借道公募基金投資北交所公司提供參與機(jī)會(huì)。

首批主題基金中，和第二批入市的基金有比較明顯區(qū)別的是倉(cāng)位的高低，從四季度發(fā)布的公開報(bào)表看，首批8家基金的資金配置倉(cāng)位基本都過半，5家維持在90%的倉(cāng)位以上。

倉(cāng)位最低的大成北交所為68.78%，最低凈值為0.79，出現(xiàn)在去年年底。而今年以來行情回升明顯，就目前披露的持倉(cāng)比例上看，重倉(cāng)的吉林碳谷（836077）和貝特瑞（835185）今年以來的累計(jì)漲幅分別為2.3%和22.5%，作為板塊內(nèi)的市值龍頭，漲幅確實(shí)有點(diǎn)力不從心，這也導(dǎo)致大成北交所目前仍處于虧損狀態(tài)。

倉(cāng)位高低以外，從基金重倉(cāng)的方向看，基金在個(gè)股的選擇也有較大差異。

其中，今年以來漲幅最高的華夏北交所，基金的重倉(cāng)第一股為寧德時(shí)代，也是唯一一家重倉(cāng)股前三存在北交所外股票的的基金，漲幅高很大概率是四季度的變動(dòng)加倉(cāng)位，在市場(chǎng)低點(diǎn)買入了，后續(xù)持有收益較大。

基金的個(gè)股配置策略上還是集中持有北交所符合專精特新特點(diǎn)的細(xì)分行業(yè)龍頭，行業(yè)覆蓋鋰電池材料產(chǎn)業(yè)鏈、碳纖維、軍工元器件、金融信息化等。

漲幅最低的易方達(dá)北交所基金，基金在三四季度之間的在配置策略上變動(dòng)比較大。三季度時(shí)集中配置在景氣程度較高、持續(xù)性較好的光伏、軟件、電動(dòng)車行業(yè)；四季度轉(zhuǎn)換為以信息產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)性投資品種為核心倉(cāng)位,增加軟件信創(chuàng)、教育科學(xué)儀器行業(yè)的配置比例。

另外的基金持倉(cāng)主題上看（排序不分先后）：

萬(wàn)家北交所基金：以新能源、高端制造、醫(yī)藥等行業(yè)核心標(biāo)的為主要方向開展配置，兼以配置少許滬深市場(chǎng)交運(yùn)、金融、有色行業(yè)核心標(biāo)的為主要方向。

匯添富基金：沒有進(jìn)行激進(jìn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整,繼續(xù)聚焦北交所,注意維持組合的均衡性，重點(diǎn)在新能源、消費(fèi)、軟件、半導(dǎo)體、新材料、化工、機(jī)械等成長(zhǎng)性行業(yè)布局。

南方北交所基金：在四季度提出新變化，將更多關(guān)注北交所新股上市的投資機(jī)會(huì)，進(jìn)一步均衡產(chǎn)品持倉(cāng)配置。

嘉實(shí)北交所基金：四季度沒有太大變動(dòng)，投資策略為繼續(xù)對(duì)組合進(jìn)行優(yōu)化，向北交所的優(yōu)質(zhì)龍頭公司集中，整體倉(cāng)位維持在較高位置。

廣發(fā)北交所基金：四季度提出將加倉(cāng)部分專新特精細(xì)分行業(yè)龍頭和北交所新股。

開年以來，北交所市場(chǎng)行情的回暖是非常明顯的，指向標(biāo)北證50年初以來走勢(shì)逐步震蕩攀升，今年漲幅達(dá)到13.32%，一改此前的頹勢(shì)。

綜合今年北交所政策面上的扶持、場(chǎng)內(nèi)上市公司盈利持續(xù)改善、市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)暖等明顯的利好，疊加行業(yè)個(gè)股的估值已經(jīng)處于歷史底部區(qū)域，目前階段機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，主題基金反彈空間仍相對(duì)較大。

結(jié)語(yǔ)

關(guān)于北交所，短視的在抱怨流動(dòng)性差，有遠(yuǎn)見的瘋狂低價(jià)收集優(yōu)質(zhì)標(biāo)的籌碼，歷史的機(jī)會(huì)總是給少數(shù)眼光和行動(dòng)兼具的人。

保持樂觀的謹(jǐn)慎，或許是面對(duì)當(dāng)下行情將明未明的最佳態(tài)度。