[ 長(zhǎng)期性工具主要服務(wù)于普惠金融長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè),包括支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn);階段性工具有明確的實(shí)施期限或退出安排,除支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)之外的其他結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具均為階段性工具。 ]
結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具使用最新情況出爐。
19日,人民銀行在官網(wǎng)就結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具進(jìn)行介紹,并公布情況表,詳解10項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。
數(shù)據(jù)顯示,截至6月末,共有包括長(zhǎng)期性工具和階段性工具在內(nèi)的10項(xiàng)結(jié)構(gòu)性政策工具,合計(jì)余額約為5.39萬(wàn)億元。
結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具是央行引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)信貸投向,發(fā)揮精準(zhǔn)滴灌、杠桿撬動(dòng)作用的工具。根據(jù)2022年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告,下一階段,結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將“聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退”,突出金融支持重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。
長(zhǎng)期性和階段性工具
根據(jù)央行介紹,目前結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具箱共有10項(xiàng)工具,包括支農(nóng)再貸款、支小再貸款、再貼現(xiàn)、普惠小微貸款支持工具等。
央行表示,目前存續(xù)的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具可從三個(gè)維度劃分:一是長(zhǎng)期性工具和階段性工具。長(zhǎng)期性工具主要服務(wù)于普惠金融長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè),包括支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn);階段性工具有明確的實(shí)施期限或退出安排,除支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)之外的其他結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具均為階段性工具。
二是總行管理的工具和分支行管理的工具。央行總行管理的主要是階段性工具,特點(diǎn)是面向全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)、“快進(jìn)快出”,確保政策高效落地、及時(shí)退出。階段性工具中除普惠小微貸款支持工具之外均為總行管理的工具。分支行管理的主要是長(zhǎng)期性工具,如支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn),也有階段性工具,如普惠小微貸款支持工具,特點(diǎn)是面向地方法人金融機(jī)構(gòu),確保政策貼近基層和普惠性。
三是提供再貸款資金的工具和提供激勵(lì)資金的工具。前者要求金融機(jī)構(gòu)先對(duì)特定領(lǐng)域和行業(yè)提供信貸支持,央行再根據(jù)金融機(jī)構(gòu)信貸發(fā)放量的一定比例予以再貸款資金支持,結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具中除普惠小微貸款支持工具之外均采取這一模式。后者要求金融機(jī)構(gòu)持續(xù)對(duì)特定領(lǐng)域和行業(yè)提供信貸支持,央行再根據(jù)金融機(jī)構(gòu)信貸余額增量的一定比例予以激勵(lì)資金,目前普惠小微貸款支持工具采取這一模式。
央行在二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中指出,要保持再貸款、再貼現(xiàn)政策穩(wěn)定性;繼續(xù)對(duì)涉農(nóng)、小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)提供普惠性、持續(xù)性的資金支持;實(shí)施好碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款,支持符合條件的金融機(jī)構(gòu)為具有顯著碳減排效益的重點(diǎn)項(xiàng)目提供優(yōu)惠利率融資;加快推動(dòng)科技創(chuàng)新、普惠養(yǎng)老、交通物流專項(xiàng)再貸款落地生效。
浙商證券(601878)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超認(rèn)為,未來(lái)央行將繼續(xù)引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,繼續(xù)完善結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系,一方面增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性,另一方面引導(dǎo)信貸資源更多投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型重點(diǎn)領(lǐng)域,挖掘綠色投資、城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造、高技術(shù)制造業(yè)、科技創(chuàng)新等結(jié)構(gòu)性潛能,促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。
10項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具
近年來(lái),央行發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,圍繞支持普惠金融、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié),服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,逐步構(gòu)建了適合我國(guó)國(guó)情的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系。
目前,我國(guó)共有以下10項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具:
支農(nóng)再貸款。支農(nóng)再貸款自1999年起向地方法人金融機(jī)構(gòu)發(fā)放,引導(dǎo)其擴(kuò)大涉農(nóng)信貸投放,降低“三農(nóng)”融資成本,發(fā)放對(duì)象為農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行,對(duì)符合要求的貸款,按貸款本金的100%予以資金支持。該工具屬于長(zhǎng)期性工具。
支小再貸款。支小再貸款自2014年起向地方法人金融機(jī)構(gòu)發(fā)放,引導(dǎo)其擴(kuò)大小微、民營(yíng)企業(yè)貸款投放,降低融資成本,發(fā)放對(duì)象包括城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和民營(yíng)銀行,對(duì)符合要求的貸款,按貸款本金的100%予以資金支持。該工具屬于長(zhǎng)期性工具。
再貼現(xiàn)。再貼現(xiàn)是央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)持有的已貼現(xiàn)票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn)的業(yè)務(wù),自1986年開(kāi)辦,2008年開(kāi)始發(fā)揮結(jié)構(gòu)性功能,重點(diǎn)用于支持?jǐn)U大涉農(nóng)、小微和民營(yíng)企業(yè)融資,其發(fā)放對(duì)象包括全國(guó)性商業(yè)銀行、地方法人銀行和外資銀行等具有貼現(xiàn)資格的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。該工具屬于長(zhǎng)期性工具。
普惠小微貸款支持工具。按照國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定,2021年12月,央行創(chuàng)設(shè)普惠小微貸款支持工具,支持對(duì)象為地方法人金融機(jī)構(gòu),對(duì)其發(fā)放的普惠小微貸款,按照余額增量的2%提供激勵(lì)資金,鼓勵(lì)持續(xù)增加普惠小微貸款。目前實(shí)施期為2022年到2023年6月末,按季操作。該工具屬于階段性工具。
抵押補(bǔ)充貸款。2014年,央行創(chuàng)設(shè)抵押補(bǔ)充貸款,主要服務(wù)于棚戶區(qū)改造、地下管廊建設(shè)、重大水利工程、“走出去”等重點(diǎn)領(lǐng)域。發(fā)放對(duì)象為開(kāi)發(fā)銀行、農(nóng)發(fā)行和進(jìn)出口銀行,對(duì)屬于支持領(lǐng)域的貸款,按貸款本金的100%予以資金支持。該工具屬于階段性工具。
碳減排支持工具。按照國(guó)常會(huì)決定,2021年11月,央行聯(lián)合國(guó)家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部創(chuàng)設(shè)碳減排支持工具,發(fā)放對(duì)象為21家全國(guó)性金融機(jī)構(gòu),明確支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)三個(gè)重點(diǎn)減碳領(lǐng)域,對(duì)于符合要求的貸款,按貸款本金的60%予以低成本資金支持,目前實(shí)施期為2021年到2022年末,按季操作。該工具屬于階段性工具。
支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款。按照國(guó)常會(huì)決定,2021年11月,央行聯(lián)合發(fā)改委、能源局創(chuàng)設(shè)支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款,發(fā)放對(duì)象為開(kāi)發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行、工行、農(nóng)行、中行、建行和交行共7家全國(guó)性金融機(jī)構(gòu),明確支持煤的大規(guī)模清潔生產(chǎn)、清潔燃燒技術(shù)運(yùn)用等七個(gè)煤炭清潔高效利用領(lǐng)域,以及支持煤炭開(kāi)發(fā)利用和增強(qiáng)煤炭?jī)?chǔ)備能力。對(duì)于符合要求的貸款,按貸款本金的100%予以低成本資金支持,目前實(shí)施期為2021年到2022年末,按月操作。該工具屬于階段性工具。
科技創(chuàng)新再貸款。按照國(guó)常會(huì)決定,2022年4月,央行聯(lián)合工信部、科技部創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新再貸款,發(fā)放對(duì)象為21家全國(guó)性金融機(jī)構(gòu),明確支持“高新技術(shù)企業(yè)”、“專精特新中小企業(yè)”、國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)、制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)等科技創(chuàng)新企業(yè),對(duì)于符合要求的貸款,按貸款本金的60%予以低成本資金支持,按季操作。該工具屬于階段性工具。
普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款。按照國(guó)常會(huì)決定,2022年4月,央行聯(lián)合發(fā)改委創(chuàng)設(shè)普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款,發(fā)放對(duì)象為開(kāi)發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行、工行、農(nóng)行、中行、建行和交行共7家全國(guó)性金融機(jī)構(gòu),明確支持符合標(biāo)準(zhǔn)的普惠養(yǎng)老機(jī)構(gòu)項(xiàng)目,初期選擇浙江、江蘇、河南、河北、江西等五個(gè)省份開(kāi)展試點(diǎn)。對(duì)符合要求的貸款,按貸款本金的100%予以低成本資金支持,實(shí)施期暫定兩年,按季操作。該工具屬于階段性工具。
交通物流專項(xiàng)再貸款。按照國(guó)常會(huì)決定,2022年5月,央行聯(lián)合交通運(yùn)輸部創(chuàng)設(shè)交通物流專項(xiàng)再貸款,發(fā)放對(duì)象為農(nóng)發(fā)行、工行、農(nóng)行、中行、建行、交行和郵儲(chǔ)銀行共7家全國(guó)性金融機(jī)構(gòu),明確支持道路貨物運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)者和中小微物流(含快遞)企業(yè)。對(duì)于符合要求的貸款,按貸款本金的100%予以低成本資金支持,目前實(shí)施期為2022年,按季操作。該工具屬于階段性工具。