某農(nóng)商行資本充足率跌到負(fù)值、銀行爭先IPO、上市銀行相繼發(fā)債“補血”等消息近期輪番在業(yè)界刷屏，銀行業(yè)整體資本充足率承壓之態(tài)展露無遺。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，之所以承壓，是銀行自身業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張帶來的資本消耗以及資本充足率考核趨緊等內(nèi)外因的共同作用。還有經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，我國直接融資體系的不發(fā)達(dá)，也令銀行資產(chǎn)不斷“長胖”，對應(yīng)占用更多的資本，于是也就要不斷地補充資本金，如何為銀行“減負(fù)”也是一個需要思考的問題。

資本之緊

個別銀行的資本到底“饑餓”到了什么程度?近期一家農(nóng)商行資本充足率罕見出現(xiàn)負(fù)值，刷新了不少人的認(rèn)知。7月24日，貴州烏當(dāng)農(nóng)商行在中國貨幣網(wǎng)披露的2018年上半年年報顯示，截至2018年6月30日，該行合并口徑資本充足率僅為1.41%，核心一級資本充足率為-1.36%，一級資本充足率為-1.36%。就在2016年12月，該行還曾在銀行間市場公開發(fā)行了總規(guī)模4億元的二級資本債券補充資本。

烏當(dāng)農(nóng)商行并非孤例。評級機(jī)構(gòu)中誠信國際6月底出具的貴陽農(nóng)商行跟蹤評級報告顯示，該行資本充足率在2017年末由年初的11.77%銳降至0.91%，核心一級資本充足率由8.01%變?yōu)?1.41%。

還有個別銀行的資本充足率指標(biāo)雖然維持在正值，但已遠(yuǎn)低于監(jiān)管紅線。據(jù)侯馬農(nóng)商行今年6月中旬在當(dāng)?shù)孛襟w上披露的業(yè)績，2017年末該行資本充足率由年初的2.15%下降到1.98%，而同一時間點，監(jiān)管對非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率要求為不低于10.1%。

蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任黃志龍對北京商報記者表示，一級資本或核心一級資本充足率為負(fù)值是極為罕見的，從財務(wù)上看這代表銀行資不抵債，法律上應(yīng)該是處于破產(chǎn)狀態(tài)。這必然會對銀行的經(jīng)營和財務(wù)狀況造成巨大的壓力。

緊張的也不僅有農(nóng)商行。為了提高資本充足率，連上市銀行都已經(jīng)開啟了“花式補血”之路。近一周內(nèi)，有至少四家銀行發(fā)布補充資本相關(guān)的公告，包括張家港農(nóng)商行公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)債的申請獲得證監(jiān)會審核通過，募集資金總額不超過25億元;寧波銀行非公開發(fā)行優(yōu)先股的申請獲得證監(jiān)會通過，募集資金總額不超過100億元;貴陽銀行非公開發(fā)行優(yōu)先股申請獲證監(jiān)會通過，募集金額不超過50億元;以及浦發(fā)銀行發(fā)行不超過400億元的二級資本債券獲銀保監(jiān)會批復(fù)。如果從2017年算起，補充過資本的銀行數(shù)量更是翻倍，國有銀行、全國性股份制銀行等也均在列。

“補血”之因

談到商業(yè)銀行密集補充資本的主要原因，黃志龍認(rèn)為有三方面。一是銀行資產(chǎn)大規(guī)模擴(kuò)張，資本充足率不斷下降，要達(dá)到監(jiān)管要求的壓力越來越大;二是一部分銀行的壞賬大量增加，消耗了大量資本，也需要補充資本金來滿足監(jiān)管要求;三是當(dāng)前金融強監(jiān)管的趨勢依然沒有改變，表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)向表內(nèi)貸款業(yè)務(wù)，表內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模將可能快速擴(kuò)張，補充資本金是為了下一輪信貸擴(kuò)張儲備彈藥。

值得一提的是，給出六年過渡期的《商業(yè)銀行資本管理辦法》在2018年底也將迎來“終考”。按照規(guī)定，2013年底至2018年底，系統(tǒng)重要性銀行資本充足率要分別達(dá)到9.5%、9.9%、10.3%、10.7%、11.1%和11.5%;其他銀行資本充足率要分別達(dá)到8.5%、8.9%、9.3%、9.7%、10.1%和10.5%。

2017年末銀行業(yè)整體資本充足率為13.65%，仍在監(jiān)管要求之上，但原銀監(jiān)會審慎規(guī)制局局長肖遠(yuǎn)企也指出，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)仍存在一些不平衡問題，有的機(jī)構(gòu)指標(biāo)好一些，有的相對差一些。

銀行資本承壓背后還有更深層的原因。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對北京商報記者進(jìn)一步分析稱，我國資產(chǎn)證券化不夠發(fā)達(dá)，整個經(jīng)濟(jì)更多的需要依賴銀行信貸。也就是說，經(jīng)濟(jì)增長的維系需要銀行發(fā)放貸款。“發(fā)展中國家間接融資的體系往往非常重要，經(jīng)濟(jì)增長靠銀行出錢，對應(yīng)的資產(chǎn)進(jìn)來，都要耗用資本。問題是‘吃’進(jìn)來之后怎么‘吐’出去，資產(chǎn)證券化不發(fā)達(dá)，所以‘吐’不出去，剛性的資產(chǎn)必然長胖，銀行不斷膨脹，占更多的資本，于是也就要不斷補充資本金。”魯政委說道。

他進(jìn)一步指出，對資本金的考核不僅看總量，還看結(jié)構(gòu)，有核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率，一級資本必須來自于股東權(quán)益，所以銀行光發(fā)資本債“補血”還不夠，因為那只能補充二級資本。但股東權(quán)益一部分來自于盈利，一部分來自于增發(fā)新股，增發(fā)新股又受制于現(xiàn)有規(guī)定，即低于凈資產(chǎn)不能增發(fā)新股。對許多上市銀行不利的是，它們的市凈率都低于1，也就是不滿足增發(fā)新股條件，導(dǎo)致一級資本補充不進(jìn)來。

“減負(fù)”之道

高壓之下，銀行資本如何“減負(fù)”備受討論。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行應(yīng)加大中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，減少對資本的消耗，賺取中間業(yè)務(wù)。同時開展一些資本占用較低的業(yè)務(wù)，比如投資利率債、開展貿(mào)易結(jié)算等。

金融業(yè)資深觀察人士廖鶴凱表示，面對資本金壓力，商業(yè)銀行出路有二：一方面，表內(nèi)資產(chǎn)擴(kuò)張面臨越來越大的補充資本壓力，依靠表內(nèi)資產(chǎn)擴(kuò)張的粗放經(jīng)營方式不可持續(xù)，耗費資本量太大，商業(yè)銀行應(yīng)該自覺壓縮信貸資產(chǎn)擴(kuò)張速度和規(guī)模;另一方面，銀行業(yè)需要加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，發(fā)展金融市場業(yè)務(wù)，提高中間業(yè)務(wù)收入以調(diào)整利潤結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行還要繼續(xù)加強存款業(yè)務(wù)，加強綜合金融服務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)，更重要的還是加強經(jīng)營、控制成本。

另有銀行業(yè)人士分析稱，總體來說就是大力發(fā)展輕資本業(yè)務(wù)，向輕資本化轉(zhuǎn)型。更多地增加非利息收入的零售業(yè)務(wù)，除了零售資產(chǎn)業(yè)務(wù)之外，也要致力于依靠服務(wù)來獲得收入，這些業(yè)務(wù)對資本壓力就很小。

在魯政委看來，重要的是通暢資本補充渠道。例如在增發(fā)新股方面，股價是市場公允的估值，要看市場形勢來定，例如可以規(guī)定參照過去多少天的平均股價。監(jiān)管政策上應(yīng)把握好節(jié)奏和力度，例如將逾期90天的資產(chǎn)計入不良資產(chǎn)和資本充足率考核等規(guī)定之間，是不是可以彼此錯開，可以考慮在政策制定方面分批分期地做。同時還有長期的制度變革，還是要發(fā)展直接融資，包括股權(quán)融資、資產(chǎn)證券化、債券融資等。

此前資本市場的不發(fā)達(dá)，也伴隨著對投資者的保護(hù)不足。“所以從根本上完善對投資者的保護(hù)，使得市場能夠真正給投資者帶來價值，很多人就愿意把錢往這個上面放，就有更大的承載量，帶動直接融資，就不用大規(guī)模依賴于銀行系統(tǒng)。”魯政委說道。