昨日(3月6日)，來自銀監(jiān)會(huì)的一條消息傳遍市場，銀行股和債市隨后上漲：

A股銀行板塊中，除了建行、招行、農(nóng)行、工行小幅下跌外，其余22只上市銀行股集體飄紅!

截至6日收盤，部分銀行股漲幅情況

債市也打破較長時(shí)間盤整格局，國債期貨大幅收紅，10年期國債期貨主力合約創(chuàng)兩個(gè)月新高!
6日下午，每日經(jīng)濟(jì)新聞，將商業(yè)銀行撥備覆蓋率要求由150%調(diào)整為120%-150%，貸款撥備率監(jiān)管要求由2.5%調(diào)整為1.5%-2.5%。各級(jí)監(jiān)管部門在上述調(diào)整區(qū)間范圍內(nèi)，按照“同質(zhì)同類”“一行一策”原則，明確銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求。據(jù)悉，目前地方銀監(jiān)局已經(jīng)收到該《通知》。

按照新的標(biāo)準(zhǔn)，部分銀行在會(huì)計(jì)處理上利潤將會(huì)增加，資產(chǎn)負(fù)債表也會(huì)更加扎實(shí)。銀行的流動(dòng)性增加，反過來也會(huì)刺激債市，有利于信用債違約率的下降。而銀行手頭寬裕了，也能更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

有助于提高部分銀行利潤

上述《通知》提到的撥備覆蓋率和貸款撥備率，均為反應(yīng)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的重要監(jiān)管指標(biāo)。

撥備覆蓋率：

也稱為“撥備充足率”，是實(shí)際上銀行貸款可能發(fā)生的呆、壞賬準(zhǔn)備金的使用比率，為貸款損失準(zhǔn)備與不良貸款余額之比。不良貸款撥備覆蓋率是衡量商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提是否充足的一個(gè)重要指標(biāo)。

貸款撥備率：

就是呆、壞賬準(zhǔn)備金的提取比率;是指貸款損失準(zhǔn)備與貸款余額的比率，是反映商業(yè)銀行撥備計(jì)提水平的重要監(jiān)管指標(biāo)之一。

顯然，此次《通知》在撥備覆蓋率和貸款撥備率兩項(xiàng)監(jiān)管“紅線”上，均出現(xiàn)大幅下調(diào)。

聯(lián)訊證券李奇霖、鐘林楠分析稱，貸款損失撥備在銀行的報(bào)表中屬于成本項(xiàng)目，如果銀行能夠達(dá)到降低撥備覆蓋率與貸款撥備率的要求，則可將原本屬于成本項(xiàng)目的貸款損失準(zhǔn)備從成本項(xiàng)轉(zhuǎn)為利潤科目，有利于提升部分銀行的業(yè)績表現(xiàn)。

李奇霖、鐘林楠指出，銀監(jiān)會(huì)在獎(jiǎng)勵(lì)“老實(shí)”合規(guī)的銀行機(jī)構(gòu)，一方面督促銀行對不良真實(shí)分類，加快處置表內(nèi)不良，提高銀行內(nèi)部的風(fēng)控水平，降低銀行面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);另一方面滿足要求的銀行，利潤與資本金會(huì)有所增加，可緩解銀行資本金不足的壓力，減少銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的后顧之憂，也為未來表外資產(chǎn)回表創(chuàng)造了空間。

截至2017年9月30日，A股銀行板塊中26家上市銀行不良貸款撥備覆蓋率如下(成都銀行、吳江銀行未披露)：

可以看出，A股上市銀行撥備覆蓋率普遍高于150%，而南京銀行(601009,股吧)、寧波銀行(002142,股吧)甚至超過400%。

銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，我國商業(yè)銀行撥備覆蓋率為181.42%，貸款撥備率為3.16%，分別較2016年末的176.40%和3.08%上升了5.02和0.09個(gè)百分點(diǎn)。

此外，商業(yè)銀行撥備覆蓋率是隨經(jīng)營情況不斷變動(dòng)的。每日經(jīng)濟(jì)新聞大幅下降了36.95個(gè)百分點(diǎn)。但從2016年二季度開始，撥備覆蓋率開始上漲，并在2017年三季度末重新回到180%以上。

銀行有更多資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)

九州證券鄧海清、陳曦、劉偉表示，下調(diào)撥備覆蓋率有助于緩解銀行資本占用，有助于銀行表外資產(chǎn)順利回表，這會(huì)降低“表外回表”的摩擦成本，有助于金融市場平穩(wěn)過渡。鄧海清等認(rèn)為撥備率下調(diào)利好債券市場，其傳導(dǎo)邏輯有兩個(gè)：

第一，銀行資本增加，銀行可投資于信用債、委外的規(guī)模擴(kuò)大，利好債券市場。

第二，銀行資本增加，有助于幫助銀行“表外轉(zhuǎn)表內(nèi)”，“表外轉(zhuǎn)表內(nèi)”能夠順利進(jìn)行，對金融市場的影響也將降低。

“我國監(jiān)管的一貫思路是，對于已不合時(shí)宜的監(jiān)管要求，會(huì)在其不是核心矛盾的時(shí)候?qū)⑵淙∠?50%的撥備覆蓋率底線和2.5%的撥貸比(等同貸款撥備率)遲早要調(diào)整，但并不會(huì)在不良風(fēng)險(xiǎn)高企時(shí)調(diào)整，‘火上澆油’和‘壓力來臨大面積松動(dòng)底線’均不是我國銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策選項(xiàng)。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與區(qū)域金融湖北省協(xié)同創(chuàng)新中心研究員李虹含表示，當(dāng)前，絕大部分銀行的撥備覆蓋率在150%以上，切換新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后還會(huì)進(jìn)一步提升撥備覆蓋率。撥備覆蓋率并不是當(dāng)前銀行面臨的核心矛盾，選擇此時(shí)調(diào)整，只證明一點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)沒問題、不良沒問題。

黨的十九大報(bào)告將“防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)”列為“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”之首。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也強(qiáng)調(diào)，打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，重點(diǎn)是防控金融風(fēng)險(xiǎn)。為此，不少觀點(diǎn)認(rèn)為，化解銀行不良風(fēng)險(xiǎn)是防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容，降低撥備率有助于銀行將更多的資金用于處置不良資產(chǎn)。

銀監(jiān)會(huì)下調(diào)撥備紅線，高興的可不僅僅是銀行。據(jù)中證網(wǎng)3月6日消息，銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星表示，由于過去幾年銀行經(jīng)營狀況較好，提了很多貸款損失撥備，目前全行業(yè)撥備水平達(dá)到180%多，遠(yuǎn)超國際水平。因此，有條件適當(dāng)?shù)亟档蛽軅湟?。這也更有利于加快處置現(xiàn)在的不良貸款，同時(shí)使銀行有更多的資金來支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

(本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān))