屋漏偏逢連夜雨，民生銀行今年的糟心事不少。

今年4月份，民生銀行某80后女行長(zhǎng)兜售30億元“假理財(cái)”事件令市場(chǎng)一片驚詫，也再度刷新了投資者銀行理財(cái)安全可靠的認(rèn)知;而在9月份，復(fù)興國(guó)際擬減持手中民生銀行6.43億股股票的公告也引起投資者廣泛關(guān)注，結(jié)合其每況愈下的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，即使在低市盈率低市凈率的前提下，投資者對(duì)該行的期望仍不得不打些折扣。

標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院聯(lián)合《投資時(shí)報(bào)》獨(dú)家推出的《2017中國(guó)銀行業(yè)全樣本報(bào)告》對(duì)包括5家國(guó)有銀行、12家股份制銀行、40家城商行、13家農(nóng)商行、10家外資行在內(nèi)的80家銀行各業(yè)務(wù)線經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。分析該報(bào)告，標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員發(fā)現(xiàn)，民生銀行的營(yíng)業(yè)收入增速落后于其他股份制銀行，凈利潤(rùn)增速排名也相對(duì)靠后。

據(jù)民生銀行年報(bào)披露數(shù)據(jù)顯示，截至2016年末，該行的資產(chǎn)總額為58958.77億元，增長(zhǎng)率達(dá)30.42%?？蛻舸婵钣囝~為30822.42億元，增長(zhǎng)率達(dá)12.81%?？蛻糍J款和墊款總額為24615.86億元，增長(zhǎng)率達(dá)20.19%。

近年來民生銀行業(yè)績(jī)?cè)鏊俪掷m(xù)放緩。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，該行營(yíng)業(yè)收入增速在2011年達(dá)到50.39%，其后于2012年、2013年分別降至25.18%、12.39%。在2014年回升至16.90%，2015年?duì)I業(yè)收入的增速又降至13.99%。而到了2016年，民生銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率僅為0.51%，這一數(shù)字在12家股份制銀行中墊底。

2016年，民生銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1552.11億元，其中手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為522.61億元，在營(yíng)收中占比33.67%;利息凈收入為946.84億元，在營(yíng)收中占比61%。民生銀行實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)為478.43億元，增長(zhǎng)率為3.76%，在股份制行中排名倒數(shù)第四。

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)、利率市場(chǎng)化導(dǎo)致的利差不斷收窄的背景下，商業(yè)銀行躺著賺錢的日子一去不復(fù)返，民生銀行也不能幸免，甚至更加糟糕。2017年前三季度，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1059.41億元，同比下滑8.97%。而截至2017 年三季度末，民生銀行資產(chǎn)總額也出現(xiàn)縮水，57125.25億元總資產(chǎn)較去年年底的58958.77億元下滑3.11%。

民生銀行向來有“小微之王”的稱號(hào)，其小微特色決定了業(yè)績(jī)的周期屬性。在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期，小微企業(yè)需求旺盛，民生銀行的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率一度超過五成，超過多數(shù)股份制銀行，在資本市場(chǎng)也吸足投資者眼球;而在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，小微企業(yè)發(fā)展遇阻，或多或少也會(huì)拖累民生銀行的業(yè)績(jī)。

自2014年以來，民生銀行開始有意調(diào)控小微貸款的發(fā)展速度。截至2016年末，民生銀行小微貸款余額達(dá)3271.36 億元，全年累計(jì)投放小微貸款3967.90 億元，戶均貸款153.46 萬元，雖然戶均貸款水平相對(duì)于2015年的152萬元有所增加，但全年累計(jì)投放小微貸款的規(guī)模收縮了將近千億。

近年來，民生銀行持續(xù)對(duì)小微貸款結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，在強(qiáng)化客群交叉銷售的基礎(chǔ)上，深化小微金融發(fā)展模式的轉(zhuǎn)型提升。據(jù)標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員測(cè)算，民生銀行的小微貸款余額實(shí)現(xiàn)三連降，2014年、2015年、2016年降幅分別為0.5%、7.8%、12%。

此外，民生銀行風(fēng)險(xiǎn)管理力度也在加大。截至2016年末，民生銀行的不良貸款余額為414.35億元，比去年增加86.14億元，增幅26.25%;不良貸款率1.68%，同比上升0.08 個(gè)百分點(diǎn);2016年末，民生銀行的撥備覆蓋率155.41%，同比上升1.78 個(gè)百分點(diǎn)。