自4月19日以來，人民幣兌美元匯率經(jīng)歷一波三折。

這一輪人民幣兌美元匯率走勢雖然總體向下，但“五一”小長假后卻出現(xiàn)大幅反彈走勢。上周末，人民幣兌美元匯率再次下挫，離岸人民幣兌美元匯率盤中一度跌破6.73，在岸人民幣兌美元匯率日內(nèi)貶值幅度超過500點。原因是期間美聯(lián)儲加息50個基點，低于之前釋放的可能加息75個基點的預(yù)期，以及加息時間從預(yù)期中5月份改到6月份。

其實，近兩年人民幣兌美元匯率總體仍在升值區(qū)間。人民幣中間價從2020年5月的1美元兌7.14元人民幣，升值到今年3月中旬的1美元兌6.3元人民幣。同期，人民幣匯率指數(shù)從92左右升到107附近，漲幅雙雙超過15%。而3月中旬以來，人民幣兌美元匯率和匯率指數(shù)開始回落，降幅分別為5%和3.5%。一方面，上下浮動有升有降是正常走勢，另一方面，也可以看作這是對過去兩年人民幣走強的一種修正。

長期看，匯率走勢主要取決于發(fā)鈔國的經(jīng)濟實力。對此，央行副行長陳雨露上周表達(dá)了人民幣匯率將保持基本穩(wěn)定的一些核心觀點。

她認(rèn)為，今年以來，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體貨幣政策轉(zhuǎn)向加快，不可避免地對其他經(jīng)濟體尤其是新興市場產(chǎn)生溢出效應(yīng)。中國經(jīng)濟基本面穩(wěn)實堅韌，有能力應(yīng)對這種溢出影響。同時，她表示，中國金融市場對國際投資者依然有非常強的長期吸引力。一方面，相比于發(fā)達(dá)經(jīng)濟體，中國資產(chǎn)實際回報率仍較高，這是由中國潛在經(jīng)濟增速和自然利率決定的，較高的投資回報仍是中國金融市場的重要吸引力。另一方面，中國金融市場是多元化資產(chǎn)配置的重要標(biāo)的。

因此，上述觀點可以總結(jié)為一句話：有中國經(jīng)濟基本面“托底”，人民幣匯率沒有大幅貶值基礎(chǔ)。