面對(duì)動(dòng)蕩不安的金融市場(chǎng)，英國(guó)央行坐不住了。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間28日(周三)晚間，英國(guó)央行宣布，已經(jīng)購(gòu)入規(guī)模為10.25億英鎊的英國(guó)20年期及以上的長(zhǎng)期國(guó)債。日內(nèi)稍早前，英國(guó)央行發(fā)布聲明稱，即日起暫時(shí)開啟英國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債購(gòu)買操作，且不設(shè)定購(gòu)債規(guī)模上限，目的是穩(wěn)定金融市場(chǎng)、恢復(fù)市場(chǎng)秩序;購(gòu)債計(jì)劃有嚴(yán)格的時(shí)間限制，將在未來兩周內(nèi)完成。

英國(guó)央行還宣布，將暫時(shí)取消原定于下周進(jìn)行的國(guó)債拍賣;正在監(jiān)測(cè)最近幾天英國(guó)和全球資產(chǎn)遭遇的大幅調(diào)整，近來的調(diào)整已對(duì)英國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債造成巨大沖擊。

計(jì)劃公布后，英國(guó)債市隨即反彈，英國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率開始回落。作為英國(guó)債市基準(zhǔn)的英國(guó)10年期國(guó)債收益率跌約43個(gè)基點(diǎn)，至4.072%，而英國(guó)30年期國(guó)債收益率下跌100個(gè)基點(diǎn)，至3.993%。

英鎊同樣出現(xiàn)上漲，英鎊對(duì)美元匯率日內(nèi)短線漲超30個(gè)基點(diǎn)至1.0719。當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三晚間，英鎊對(duì)美元漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，漲超120個(gè)基點(diǎn)至1.0863。

英債跳水重創(chuàng)市場(chǎng)

英國(guó)央行緊急出手干預(yù)債市，背后是對(duì)整個(gè)英國(guó)金融市場(chǎng)穩(wěn)定性的擔(dān)憂。

根據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者獨(dú)家獲悉的英國(guó)某頭部養(yǎng)老基金內(nèi)部郵件，該基金投資部門高管對(duì)全體員工表示，“35年來，從未見過這樣的情況”，英國(guó)債市連日來不斷下挫，國(guó)債價(jià)格直到英國(guó)時(shí)間周三上午(英國(guó)央行公布干預(yù)行動(dòng)之前)仍在“自由落體”。

凱投宏觀英國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·戴爾斯(Paul Dales)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，“這威脅到了英國(guó)的金融穩(wěn)定，因?yàn)樗仁桂B(yǎng)老基金在不斷下跌的市場(chǎng)行情下出售資產(chǎn)，以滿足追加保證金的要求。”

知情人士透露，這也正是英國(guó)央行所擔(dān)心的。英國(guó)央行日內(nèi)的聲明中亦提及，“若市場(chǎng)動(dòng)蕩持續(xù)或者出現(xiàn)惡化，將對(duì)英國(guó)金融穩(wěn)定構(gòu)成重大風(fēng)險(xiǎn)”，“將導(dǎo)致融資環(huán)境過于收緊，并減少流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的信貸。”

有市場(chǎng)分析認(rèn)為，如果英國(guó)央行沒有出手干預(yù)，英國(guó)時(shí)間周三下午極有可能出現(xiàn)的場(chǎng)景是，為了能夠及時(shí)追加保證金，包括養(yǎng)老基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者被迫火速拋售資產(chǎn)，市場(chǎng)隨后愈發(fā)下挫，直至出現(xiàn)斷崖式崩潰。事實(shí)上，各大投行和主要基金在最近幾天已就這一問題對(duì)英國(guó)政府發(fā)出警告。

市場(chǎng)利空主要來自英國(guó)政府上周五公布的“微型預(yù)算”計(jì)劃(Mini Budget)，計(jì)劃中包括大量缺乏資金來源的減稅措施。隨后的幾個(gè)交易日，英國(guó)金融市場(chǎng)遭遇股、債、匯三殺。其中，英國(guó)債市出現(xiàn)巨震，國(guó)債價(jià)格不斷跳水，英國(guó)30年期國(guó)債收益率一度被推至5.10%的歷史高位。

英國(guó)央行正在重啟量化寬松?

“換句話說，英國(guó)央行正在重啟量化寬松(QE)”，戴爾斯告訴第一財(cái)經(jīng)記者，“盡管此舉是出于穩(wěn)定金融市場(chǎng)，而不是貨幣政策方面的考量。”

總體來看，相比于英國(guó)政府此前招致各界批評(píng)的減稅計(jì)劃，英國(guó)央行的干預(yù)行動(dòng)得到了多方肯定。英國(guó)財(cái)政部日內(nèi)表示，若要解決市場(chǎng)的重大波動(dòng)和失序問題，英國(guó)央行對(duì)債市的干預(yù)是必要的;為了使英國(guó)央行干預(yù)行動(dòng)順利實(shí)施，購(gòu)債計(jì)劃得到了英國(guó)財(cái)政部的完全擔(dān)保。

前美國(guó)財(cái)長(zhǎng)薩默斯稱，鑒于當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)，英國(guó)央行購(gòu)買英國(guó)國(guó)債的操作是在做“正確的事”。但他同時(shí)也指出，英國(guó)央行的行動(dòng)并沒有解決英國(guó)(特拉斯政府財(cái)政)政策中的那些問題。

此外，英國(guó)央行明確此次干預(yù)操作是暫時(shí)性的，其聲明指出，“一旦市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)被判斷為已經(jīng)消退，將以平穩(wěn)有序的方式退出(操作)"。

不過，荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)高級(jí)利率策略師安托萬·布韋(Antoine Bouvet)認(rèn)為，如果英國(guó)債市的波動(dòng)繼續(xù)下去，英國(guó)央行可能需要將購(gòu)債周期延長(zhǎng)至原定的兩周之后，此外，額外加息也并非不可能。