英國(guó)有兩項(xiàng)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù),分別為CPI和CPIH,前者是投資分析通用指標(biāo),后者因?yàn)榘杂凶》康某杀?亦即OOH,約占CPIH的17%),所以被英國(guó)統(tǒng)計(jì)局看重。7月份英國(guó)CPIH增速8.8%,高于前值8.2%,對(duì)物價(jià)上漲貢獻(xiàn)最大的是住房和家庭服務(wù)(主要來(lái)自電力、天然氣),其次是交通費(fèi)用(主要是燃油),最后是食品和非酒精飲料。7月份英國(guó)CPI增速10.1%,高于前值9.4%,驅(qū)動(dòng)CPI上漲的因素與CPIH基本相同。
比較來(lái)看,美國(guó)的CPI已經(jīng)從高位9.1%回落至8.5%;歐元區(qū)7月份CPI僅為8.9%;日本、加拿大、澳大利亞的CPI都處于7%以下。英國(guó)已經(jīng)成為主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中,高通脹問(wèn)題最為嚴(yán)重的國(guó)家。面對(duì)如此夸張的通脹水平,英國(guó)央行必定會(huì)采取更加激進(jìn)的加息政策。單次50基點(diǎn)或許已經(jīng)無(wú)法扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)預(yù)期,下次利率決議加息75基點(diǎn)的概率大增。
英國(guó)國(guó)債市場(chǎng)正在透支加息預(yù)期。昨日,十年期英國(guó)債券收益率從2.135%飆漲至2.317%,距離6月份高點(diǎn)2.745%又近了一步。英央行最新的基準(zhǔn)利率只有1.75%,而一年期英國(guó)國(guó)債的收益率就已經(jīng)達(dá)到了2.57%,差值82個(gè)基點(diǎn)。今年9月15日、11月3日、12月15日,英央行還將進(jìn)行三次利率決議。從國(guó)債收益率判斷,這三次利率決議累計(jì)加息幅度最少為82基點(diǎn)。
英國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)依舊表現(xiàn)良好。二季度失業(yè)率僅為3.8%(已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月保持在該水平),遠(yuǎn)低于充分就業(yè)率5%,英國(guó)民眾雖然要面對(duì)高物價(jià)問(wèn)題,但好在大部分人擁有穩(wěn)定收入。
英國(guó)新首相選舉正在如火如荼的進(jìn)行,預(yù)計(jì)9月初會(huì)有最終結(jié)果。從民調(diào)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)看,前外交大臣特拉斯最有可能勝選。約翰遜之所以被“逼宮”下臺(tái),主要原因就是高通脹問(wèn)題。不過(guò),高通脹問(wèn)題的根源在于供應(yīng)端不足,在俄烏沖突結(jié)束之前,即便新首相上任,也不會(huì)改變物價(jià)飆漲的局面。
GBPUSD正處于顯著空頭趨勢(shì)之中。8月10的大漲沒(méi)能突破1.2293阻力是多頭力量不足的體現(xiàn)。本周美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng),GBPUSD大概率還將進(jìn)一步下行。
ATFX分析師團(tuán)隊(duì)簡(jiǎn)明觀點(diǎn):英國(guó)高通脹延續(xù),英央行大概率激進(jìn)加息,但GBPUSD走強(qiáng)概率不高。