去年12月,美國家庭儲(chǔ)蓄率降至自本世紀(jì)頭十年房地產(chǎn)繁榮期見頂以來的最低水平。當(dāng)時(shí),許多美國人因其房產(chǎn)升值而增加了在度假、購買新車和家用電器等方面的支出。
這一次,美國人并不像以往那樣大舉借債消費(fèi)。如果美國經(jīng)濟(jì)再度下滑,他們也不會(huì)那么容易受到?jīng)_擊。但他們顯然改變了經(jīng)濟(jì)危機(jī)后紛紛開始為未來儲(chǔ)蓄的模式。這樣的話,如果股市或其他資產(chǎn)市場形勢突然惡化,他們可能將面臨風(fēng)險(xiǎn)。
美國商務(wù)部1月29日稱,去年12月,美國家庭的儲(chǔ)蓄與可支配收入之比為2.4%,這意味著,每掙100美元,就會(huì)儲(chǔ)蓄2.4美元。這是2005年9月以來的最低水平。
在2009年6月經(jīng)濟(jì)衰退結(jié)束時(shí),美國家庭儲(chǔ)蓄率已升至6.6%。
2017年第三季度,美國家庭凈資產(chǎn)已從2008年的56萬億美元升至97萬億美元。當(dāng)資產(chǎn)升值時(shí),人們很自然地會(huì)動(dòng)用一部分儲(chǔ)蓄進(jìn)行消費(fèi)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家將這種現(xiàn)象稱為“財(cái)富效應(yīng)”。
但一旦過度,它就可能成為市場過熱和家庭過度舉債的危險(xiǎn)信號(hào)。
美國五月花咨詢公司的財(cái)務(wù)顧問勞倫斯·格拉澤說,由于對(duì)就業(yè)前景抱有信心且眼見自己的資產(chǎn)和房產(chǎn)在升值,現(xiàn)在消費(fèi)者感到他們的“資產(chǎn)正在為他們儲(chǔ)蓄”。
格拉澤說,“出于過度自信而非絕望”,投資者正將養(yǎng)老金拿出來花。
這股消費(fèi)熱潮正在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。去年第四季度,消費(fèi)支出年化環(huán)比增長率達(dá)到3.8%,其中汽車消費(fèi)大幅增長。消費(fèi)熱潮還推動(dòng)四季度經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出增長2.6%,而本世紀(jì)初以來的總體趨勢為增長2%。