銀行代客結(jié)售匯逆差大幅下降。2018年一季度，銀行代客結(jié)匯4125億美元，同比增長(zhǎng)15%;銀行代客售匯4144億美元，同比增長(zhǎng)6%;銀行代客結(jié)售匯逆差19億美元，同比下降94%。一季度，銀行代客結(jié)售匯延續(xù)小幅順逆差交替態(tài)勢(shì)，1月份為順差23億美元，2、3月份分別為逆差16億和26億美元。2018年3月，銀行代客結(jié)匯1467億美元，同比增長(zhǎng)6%，環(huán)比增長(zhǎng)23%;代客售匯1493億美元，同比增長(zhǎng)3%，環(huán)比增長(zhǎng)24%;逆差26億美元，同比下降63%(見圖1)。

圖1 2015年以來銀行代客結(jié)售匯變動(dòng)趨勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來源：國(guó)家外匯管理局

銀行遠(yuǎn)期結(jié)售匯簽約逆差逐步收窄。2018年一季度，遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約額573億美元，同比增長(zhǎng)71%;遠(yuǎn)期售匯簽約額750億美元，同比增長(zhǎng)103%;遠(yuǎn)期結(jié)售匯簽約逆差178億美元，呈逐月收窄態(tài)勢(shì)，1至3月份遠(yuǎn)期結(jié)售匯簽約逆差分別為113億、44億和20億美元。2018年3月，遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約額237億美元，同比增長(zhǎng)75%，環(huán)比增長(zhǎng)44%;遠(yuǎn)期售匯簽約額257億美元，同比增長(zhǎng)88%，環(huán)比增長(zhǎng)23%;遠(yuǎn)期結(jié)售匯簽約逆差20億美元，環(huán)比下降55%(見圖2)。

圖2 2015年以來遠(yuǎn)期結(jié)售匯變動(dòng)趨勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來源：國(guó)家外匯管理局

市場(chǎng)主體結(jié)售匯意愿總體穩(wěn)定。其中，售匯率同比小幅下降，外匯融資規(guī)?；厣?018年一季度，衡量購(gòu)匯意愿的售匯率，也就是客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比為64%，較2017年同期下降4個(gè)百分點(diǎn)，說明企業(yè)購(gòu)匯意愿有所下降，借用外匯貸款的情況增多。2018年3月末，我國(guó)銀行的境內(nèi)外匯貸款余額較上年末增加118億美元，企業(yè)海外代付、遠(yuǎn)期信用證等進(jìn)口外幣跨境融資余額較上年末上升77億美元。同時(shí)，結(jié)匯率同比保持穩(wěn)定，近期市場(chǎng)主體持匯意愿有所下降。2018年一季度，衡量結(jié)匯意愿的結(jié)匯率，也就是客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比為62%，較2017年同期上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，說明市場(chǎng)主體結(jié)匯意愿基本平穩(wěn)。另外，2018年2、3月份，我國(guó)銀行的境內(nèi)外匯存款余額分別下降49億和65億美元，改變了1月份的上升局面。

涉外收支

非銀行部門跨境收支規(guī)模顯著增長(zhǎng)。2018年一季度，銀行代客涉外收付款收支規(guī)模為16805億美元，同比增長(zhǎng)22%;凈流入107億美元，去年同期為凈流出252億美元。其中，涉外收入8456億美元，增長(zhǎng)25%;涉外支出8349億美元，增長(zhǎng)19%。2018年3月，銀行代客涉外收付款收支規(guī)模為6127億美元，環(huán)比增長(zhǎng)32%;凈流出77億美元，增長(zhǎng)25%。其中，涉外收入3025億美元，增長(zhǎng)32%;涉外支出3102億美元，增長(zhǎng)32%(見圖3)。

圖3 2015年1月-2018年3月銀行代客涉外收付款情況

數(shù)據(jù)來源：國(guó)家外匯管理局

經(jīng)常賬戶凈流出規(guī)模小幅增長(zhǎng)。2018年一季度，經(jīng)常賬戶凈流出292億美元，增長(zhǎng)4%。海關(guān)可比口徑貨物凈流入508億美元，增長(zhǎng)20%;服務(wù)貿(mào)易凈流出495億美元，增長(zhǎng)1%;初次收入和二次收入凈流出140億美元，下降28%。2018年3月，經(jīng)常賬戶凈流出295億美元，增長(zhǎng)1.8倍。海關(guān)可比口徑貨物凈流入33億美元，下降77%;服務(wù)貿(mào)易凈流出174億美元，增長(zhǎng)7%;初次收入和二次收入凈流出82億美元，增長(zhǎng)1.6倍。

資本和金融賬戶凈流入大幅增長(zhǎng)。2018年一季度，資本和金融賬戶凈流入382億美元，去年同期為凈流出9億美元。其中，直接投資凈流入292億美元，去年同期為凈流出37億美元;證券投資凈流出16億美元，下降76%;其他投資凈流入107億美元，增長(zhǎng)13%。2018年3月，資本和金融賬戶凈流入211億美元，增長(zhǎng)4.4倍。其中，直接投資凈流入127億美元，增長(zhǎng)93%;證券投資凈流入52億美元，上月為凈流出55億美元;其他投資凈流入33億美元，增長(zhǎng)14%。

從幣種看，本幣凈流出明顯下降，外幣凈流入大幅增長(zhǎng)。2018年一季度，跨境資金本幣凈流出51億美元，下降82%;外幣凈流入158億美元，增長(zhǎng)4.3倍。本季度，銀行代客涉外收付款中以外匯結(jié)算的金額為13158億美元，占銀行代客涉外收付款總規(guī)模的78%;以人民幣結(jié)算的金額為3647億美元，占銀行代客涉外收付款總規(guī)模的22%。2018年3月，跨境資金本幣凈流出23億美元，環(huán)比增長(zhǎng)39%;外幣凈流出54億美元，環(huán)比增長(zhǎng)20%。本月，銀行代客涉外收付款中以外匯結(jié)算的金額為4707億美元，占銀行代客涉外收付款總規(guī)模的77%;以人民幣結(jié)算的金額為1420億美元，占銀行代客涉外收付款總規(guī)模的23%(見圖4)。

圖4 2015年1月-2018年3月銀行代客涉外收付款幣種情況

數(shù)據(jù)來源：國(guó)家外匯管理局

人民幣匯率

中間價(jià)和交易價(jià)小幅走強(qiáng)。3月末，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)和交易價(jià)分別收?qǐng)?bào)6.2881和6.2745，較上月末分別上漲0.7%和0.8%(上月分別上漲0.1%和下跌0.6%);交易價(jià)圍繞中間價(jià)窄幅波動(dòng)，日均最大波幅0.32%，低于上月的0.44%。3月份，人民幣對(duì)歐元、日元和英鎊匯率中間價(jià)分別累計(jì)貶值0.03%、貶值0.3%和貶值0.3%(見圖5)。

圖5 2005年匯改以來人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)外匯交易中心

境內(nèi)遠(yuǎn)期人民幣小幅上漲。3月末，境內(nèi)1年期人民幣對(duì)美元匯率報(bào)6.3418，人民幣較上月末上漲1.5%；遠(yuǎn)期美元升水695個(gè)基點(diǎn)，較上月末下降350個(gè)基點(diǎn)（見圖6）。

圖6 2012年以來境內(nèi)外人民幣對(duì)美元遠(yuǎn)期市場(chǎng)1年期遠(yuǎn)期匯率

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)外匯交易中心;Reuters